I.2. LE FINANCEMENT PAR CREDIT
Bien souvent, les fonds propres se révèlent
insuffisants pour le besoin de financement des entreprises, aussi bien au
moment de la création que lors du développement de celle - ci.
Dans ce cas, Il faut faire appel à des sources de financement externe,
c'est - à - dire autres que les associés, les actionnaires ou
l'autofinancement. Plusieurs raisons expliquent cette situation mais retenons
en quelques unes :
v L'endettement permet avant tout de bénéficier
de la déductibilité des intérêts au niveau de
l'entreprise. Cet avantage fiscal est loin d'être négligeable,
l'effet de levier qui en bénéficie permet d'améliorer la
rentabilité des capitaux propres ;
v Par le truchement de l'endettement, entreprise peut
transférer certains risques sur les créanciers au profit des
actionnaires ;
v Le risque de perte de contrôle de l'entreprise est
fortement réduit avec la dette.
Nous distinguons à ce niveau, les emprunts indivis et
les emprunts obligataires. Mais avant de parler de ces deux types d'emprunts
disons un mot sur le crédit.
I.2.1. Le crédit
L'acte de crédit est défini par trois
éléments ou facteurs : Un échange économique,
un intervalle de temps et la confiance, c'est -à- dire que tout
crédit doit avoir un coût, une opération passée au
temps t, son échéance doit être au temps t+1 et La
confiance.
Le crédit implique une idée de confiance car la
partie qui livre son bien présent a confiance dans l'accomplissement de
la prestation future à la date convenue. Il faut croire sans voir pour
que l'opération crédit soit effective. De ce fait,
l'élément confiance est très important dans la notion de
crédit.
Soulignons que si l'une des conditions ci - haut
citées n'est pas remplie, on ne parle pas du crédit.
| 
