3. L'apport du capital investissement :
Le capital investissement intervient dans des économies
qu'il a l'aptitude de dynamiser à condition qu'elles présentent
les caractéristiques favorables à la relance à laquelle il
les destine. Ainsi, il intervient à des niveaux régionaux ou
nationaux et sur les plans ; financiers, économiques et sociale, sans
pour autant, omettre ses objectifs financiers, le capital investissement donne
sa chance à qui veut la prendre et l'assumer (assurer la réussite
du projet), privilégiant le partenariat des hommes et la conjugaison des
compétences.
Le pratique du capital investissement contribue, de cette
façon à la création de valeurs ajoutées
économique et intellectuelle, au développement des zones
régionales, à travers le financement de l'entreprenariat, assure
plus qu'un apport financier qui s'étend à une assistance
stratégique et relationnelle.
1.1. Le capital investissement et le financement de la
haute technologie :
Le financement de la haute technologie est un créneau
risqué et difficile à appréhender par la finance
traditionnelle qui la délaisse pour se tourner vers des
opérations de prêt à court et moyen terme, moins
risqués et relativement rentables.
De son coté, le capital investisseur adepte du
rendement, trouve dans ce créneau, l'occasion idéale pour exercer
pleinement son rôle d'apporteur de fonds. Ainsi, l'intervention du
capital risque et du capital développement contribue au financement
d'entrepreneurs porteurs de nouveaux procédés technologiques et
de PME innovantes.
Dans la pratique, l'intervention des organismes de capital
investissement dépend de la nature de la structure de financement
(captive, indépendante, semi captive ou fonds du secteur public). En
effet, ces structures opèrent, selon le cas, dans des champs
d'intervention qui leur ont été autorisés ou dans ceux
dont elles ne se sont pas défendues elles mêmes de s'y
aventurer.
Les difficultés rencontrées par les entreprises de
haute technologie peuvent être résumées par les principaux
éléments suivants :
- elle doit enregistrer un niveau de croissance
élevé dés les premières années de son
existence. Ceci traduit la nécessité pour l'entreprise d'engager
une course ardue aux parts de marché menant des politiques marketing,
d'alliance ou d'association très coûteuse. Le prix est
évidemment cher payé mais il est indispensable pour se frayer un
chemin dans la cour des grands.
- La conquête des marchés internationaux,
notamment le marché américain (50 % du marché mondial). Un
challenge d'autant plus important que la mondialisation et l'ouverture des
marchés dictent la compétence et la perfection, au profit de la
croissance mondiale.
- L'investissement massif en recherche et développement
devant accompagner la vie de l'entreprise est également un
élément primordial quand l'évolution rapide de la
technologie entraîne, systématiquement, l'obsolescence des
produits.
- Les ressources humaines nécessaires à
l'exploitation de la technologie sont souvent difficiles d'accès. Les
experts préférant travailler sur des projet d'innovation
plutôt que de s'orienter vers les grands industriels sont rares, ce
pourquoi, l'entreprise doit engager une politique attrayante, de
fidélisation et de formation des compétences.
3.2 . Le capital investissement et le
développement des zones régionales :
L'apparition du capital investissement régional a pour
principal objectif le développement harmonieux de l'ensemble de
l'économie d'un pays dans lequel il opère, empêchant,
ainsi, la concentration des apports en capitaux dans une seule
région.
Le capital investissement régional est né de la
volonté des pouvoirs publics de décentraliser l'activité
du capital investissement.
Une telle spécialisation permet aux investisseurs
d'être présents sur une région dont ils ont une plus grande
connaissance du tissu économique et des acteurs qui y activent. Ils
peuvent, ainsi faire jouer un réseau de proximité. Une
proximité appréciée par les entrepreneurs sachant que
leurs associés ne sont jamais trop loin.
Ces dernières années, nous avons assisté
à la promotion du capital investissement régional par un certain
nombre de pays tels que la France et la Tunisie, qui ont opté pour le
développement des régions, que ce soit en contribuant à la
création de d'organisme de capital investissement
spécialisés dans le financement de projets implantés dans
ces zones ou en prévoyant des assouplissements fiscaux pour les
intervenants dans le domaine.
3.3. Le capital investissement et la résorption du
chômage :
Le capital investissement contribue significativement à la
résorption du chômage à travers le financement de PME,
promouvant, de ce fait, le recrutement.
Il est évident que le financement de la PME, dans les
diverses phases de son cycle de vie, est assorti de besoins d'embauche,
même si la taille des PME est relativement petite, il n'y a pas de petit
geste quand elles sont plusieurs à le faire. En effet, aux Etat Unis
d'Amérique, le secteur des PME représente le premier employeur du
pays.
Il est à noter que les entreprises de haute
technologie, atteignent au cours de leurs développements des proportions
gigantesques, leur permettant de conforter, ainsi, leur statut d'employeur
potentiel.
4. Le capital investissement face aux problèmes de
mortalité :
Si l'un des fondements du capital investissement est de
prendre des risques, on dénote une caractéristique certaine des
expériences passées, celle de l'éviter au maximum,
d'où une faiblesse de l'investissement en création ou en
amorçage.
Le plus gros problème ne réside pas dans la
prise de risque ou de sa crainte, mais dans la relation
entrepreneur/investisseur. En effet, l'entrepreneur a souvent tendance à
se comporter en autodidacte et accepte avec beaucoup de mal l'interventionnisme
actif de l'investisseur.
Un autre problème récurrent dans les
mentalités est la divergence au niveau commercial. Les entrepreneurs ont
souvent tendance à croire que le meilleur produit se vend
forcément mieux, mais un meilleur produit, notamment dans le domaine de
la haute technologie, induit plus de complexité, le consommateur
pourrait lui tourner le dos pour s'orienter vers des produit plus simples.
La pratique des marchés nous apprend que la force d'une
entreprise ne réside pas seulement dans son avance technologique et sa
capacité à la conserver, mais aussi dans sa force à
proposer son produit.
Nous venons de présenter dans ce chapitre les
principaux intervenants dans l'activité de capital investissement en
focalisant notre attention sur les deux plus importants acteurs du
marché, à savoirs ; les offreurs (les organismes de capital
investissement), et les demandeurs (entreprises à besoins de
financement.
L'acticité de capital investissement acquiert de plus
en plus les faveurs des Etats et de leurs tissus politiques et financiers,
d'oil la grande richesse et diversité de l'offre.
Le capital investisseur est un outil de dynamisation
économique offrant la possibilité aux PME à fort potentiel
de croissance, pour qui il est impossible d'accéder au marché des
capitaux, d'exploiter leurs capacités
Outre son rôle purement économique et
financier dans le financement des PME, le capital investissement joue
pleinement son rôle sur le plan social, contribuant ainsi, *à la
résorption du chômage et au développement
régional.
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