CHAPITRE2 : CADRE THEORIQUE
Introduction
Dans ce chapitre, nous parlerons de la notion de la structure
financière, allant de sa définition, ses objectifs, ses
déterminants au rôle de la structure financière et les
indicateurs de la performance financière. En fin, nous allons parler au
choix de financement entre les fonds propre et dettes.
SECTION 1 : LES ETATS FINANCIERS ET LA
GESTION
FINANCIERE
1. BILAN
Le bilan ou le patrimoine est la traduction comptable de
l'ensemble des ressources d'une entreprise et de leur emploi. Etabli à
un moment donné, il se présente techniquement sous forme d'un
tableau diptyque dont la partie de droite est appelée Passif ou
ressources et la partie de gauche Actif ou emplois.31Il existe trois
formes de bilan :
1°) Bilan comptable et structure
financière : un bilan comptable est un document comptable
synthétisant ce qui est possédé par l'entreprise, son
actif et ce dont elle dispose comme ressource, le passif. Ce bilan fait parti
des états financiers d'une entreprise au même titre que le compte
de résultat et les annexes. Il est souvent comparé à la
photographie du patrimoine d'une entreprise à la clôture d'un
exercice ou à des dates intermédiaires. Il est essentiellement
utilisé par les tiers (banques, clients, actionnaires, administrations),
afin de connaitre la valeur de la société et de s'assurer de sa
solvabilité. Il sert également à déterminer le
bénéfice imposable et peut être exploité par un
dirigeant afin de piloter des analyses internes.
La structure financière du bilan est
déterminée par les masses bilantaires dans un bilan
simplifié dans le syscohada ce bilan se présente comme :
Tableau 1 : Modèle simplifié d'un
bilan comptable
Actif Passif
Actif immobilisée Capitaux propres
Actif circulant (stock, créances) Passif
circulant
Trésorerie -actif Trésorerie
-passif
Ecart de conversion -passif Ecart de conversion
-passif
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Source : Gérard Kakala notes de cours de
comptabilité financière ISS, 2019, P17.
2°) Bilan financier : le bilan financier
est un document permettant de connaitre ce que l'entreprise possède
(actif) et ce qu'elle doit (passif). Il reprend les informations fournis par un
bilan comptable en le ré agençant de manière à
déterminer la solvabilité de l'entreprise sur le court terme. La
présentation d'un bilan comptable est définie par des
imprimés spécifiques composant la liasse fiscale. Le bilan
financier est quant à lui organisé de manière à
classer les comptes de tiers par échéances en fonction du
degré de liquidité de l'actif et de l'exigibilité du
passif.
Il offre une grille de lecture claire permettant de connaitre
la capacité qu'à une entreprise de régler ses dettes en
utilisant ses actifs. Le bilan financier est principalement destiné aux
créanciers et aux futures créancières d'une entreprise.
3°) Le bilan fonctionnel : le bilan
fonctionnel est établi à partir du bilan comptable d'une
entreprise. Il en reprend les données brutes en les réorganisant
de manière à mettre en avant la structure financière de
l'entreprise. Alors que le bilan comptable met l'accent sur l'actif et le
passif, le bilan fonctionnel s'appuie sur les emplois et les ressources. Il
permet de calculer le fond de roulement de l'entreprise, le besoin en fond de
roulement et la trésorerie. Il est à noter que le bilan
fonctionnel est un retraitement dans lequel les emplois et les ressources sont
classés par fonction. Ce retraitement a pour finalité de
comprendre d'où proviennent les ressources d'une entreprise et de
déterminer comment elles les utilisent.
Le bilan financier ou fonctionnel est le bilan comptable
restructuré pour permettre d'effectuer un diagnostic financier.
1) L'analyse fonctionnelle du bilan
Le bilan fonctionnel a pour objet de mettre en évidence
l'équilibre financier de l'entreprise. Il s'analyse en vertu de la
règle d'or de l'analyse financière : un équilibre minimum
doit être respecté entre la durée d'un emploi et la
durée de la ressource qui le finance. L'analyse fonctionnelle du PCG
permet d'élaborer le bilan fonctionnel qui s'établit à
partir d'un bilan en valeurs brutes, avant répartition du
résultat et sans écart de conversion. Le bas du bilan est
divisé en trois parties : exploitation, hors exploitation et
trésorerie
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