3.2.5. Statistiques descriptives des séries
des rendements et des CSAD mensuels du marché :
Tableau 3.6: Statistiques descriptives de la série des
rendements mensuels du marché
Series: RMT
Sample 2005M01 2008M12 Observations 48
Mean 0.004718
Median 0.006431
Maximum 0.083818
Minimum -0.102751
Std. Dev. 0.036516
Skewness -0.279557
Kurtosis 4.157611
Jarque-Bera 3.305347
Probability 0.191537
12 10 8 6 4 2 0
-0.10 -0.05 -0.00 0.05
Les résultats obtenus soulignent que la distribution
de la série des rendements mensuels du marché exhibe une
significativité différentes d'une distribution normale au seuil
1%. D'une part, cette série présente un coefficient
d'asymétrie (S) égal à (-0,279557) qui est
inférieur à 0 donc une asymétrie vers la gauche, d'autre
part, la série présente un coefficient d'aplatissement (K)
égale à (4,157611 ) qui est supérieur à 3 et donc
la distribution de la série des rendements mensuels du marché est
leptokurtotique. La
statistique de Jarque -Bera est supérieure à
ë2(2) lu dans la table (probabilité critique
égale à (0,191537) ) donc l'hypothèse de
normalité de la série est rejetée.
101
L'énigme de volatilité excessive des cours
boursiers : Explication par la finance comportementale à
travers l'excès de confiance et le comportement
grégaire.
Tableau 3.7: Statistiques descriptives de la série
des CSAD mensuels du marché
Series: CSADT
Sample 2005M01 2008M12 Observations 48
Mean
|
0.046920
|
Median
|
0.040757
|
Maximum
|
0.162376
|
Minimum
|
0.001712
|
Std. Dev.
|
0.030625
|
Skewness
|
1.800398
|
Kurtosis
|
7.237374
|
Jarque-Bera
|
61.84214
|
Probability
|
0.000000
|
|
12 10 8 6 4 2 0
0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.14 0.16
Les résultats obtenus soulignent que la distribution
de la série des CSAD mensuels du marché exhibe une
significativité différentes d'une distribution normale au seuil
1%. D'une part, cette série présente un coefficient
d'asymétrie (S) égal à (1,800398) qui est supérieur
à 0 donc une asymétrie vers la droite, d'autre part, la
série présente un coefficient d'aplatissement (K) égale
à ( 7,237374) qui est largement supérieur à 3 et donc la
distribution de la série des CSAD mensuels du marché est
leptokurtotique. La statistique
de Jarque -Bera est largement supérieure à
ë2(2) lu dans la table (probabilité critique est
nulle) donc l'hypothèse de normalité de la
série est rejetée.
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