B. Décomposition de la Variance
L'analyse par la décomposition de la variance traduit
la contribution de chaque variable à la composition de la variance de la
variable endogène. Les résultats de la décomposition de la
Variance des variables LY1 et LL1 sont consignés dans le tableau suivant
:
Tableau 8 : Décomposition de la Variance
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Variables exogènes
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Variables Endogènes
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LY1
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LL1
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LC1
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LD1
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LI1
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LV1
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LH1
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LY1
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11,9
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29,5
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5,1
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7,9
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8,2
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33,4
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4,9
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LL1
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23,0
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27,3
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6,3
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8,8
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7,0
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22,6
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5,0
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Source : Estimation sous E.views
En procédant à la décomposition de la
Variance, nous nous rendons
compte de prime abord que les variations de la croissance sont
dues aussi bien aux variables bancaires qu'aux autres variables. Plus
précisément (29,5 + 5,1 + 7,9 + 4,9 = 46,5%) pour les variables
bancaires et 53,5% pour les autres. Cette information rejoint le
résultat de la relation de Long terme du MVCE qui montre qu'à
LT, toutes les variables sont pertinentes dans l'explication de la
croissance. Entre autre, l'analyse par la décomposition de la variance
montre que l'investissement est déterminant dans l'analyse de la
croissance, ce qui consolide les résultats donnés par le MVCE et
le modèle en soit.
Une autre information importante donnée par la
décomposition de la variance est que si nous considérons comme
indicateur de l'activité bancaire la variable LL1, puisqu'elle tient
compte de l'interaction passif-actif ; on observe facilement que
l'activité bancaire explique la croissance à (29,5 %), ce qui est
le deuxième pourcentage le plus élevé après celui
de l'investissement (33,4%). Par ailleurs, on peut aussi observer que la
croissance contribue énormément à expliquer les variations
dans l'activité bancaire. Tout cela pour dire qu'il existe bien
évidemment une relation ambivalente entre Banque et Croissance, ce qui
est confirmé par plusieurs études.
Conclusion : Globalement l'analyse par la
décomposition de la Variance tout comme les fonctions de réponses
impulsionnelles confirment les résultats du MVCE.
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