3-1-2 Alayse de la liquidité et de la
solvabilité de la Sobémap
3-1-2-1 La liquidité de la Sobémap
La situation de liquidité de la Sobémap est
présentée par le tableau n°3 de l'annexe 1. La lecture de ce
tableau nous permet de constater que la Sobémap, en terme de
liquidité au sens large, arrive à couvrir ses dettes à
court terme. En 2000 par exemple, ce ratio était de 5,06 contre 3,14
quatre ans après. Si le ratio de liquidité, tel
présenté par le tableau n°3 de l'annexe 1, laisse supposer
une capacité de remboursement des dettes à court terme de la
Sobémap assez élevée, nous constatons cependant que
cette capacité se réduit très vite lorsque nous
éliminons les actifs circulants les moins liquides tels que les stocks
(liquidité large de 3,61 en 2003 contre une liquidité restreinte
de 3 et une liquidité immédiate de 2 à la même
année). Ceci s'explique d'ailleurs par le délai assez court
accordé par les fournisseurs contrairement à un délai
assez long que la Sobémap ne cesse d'accorder à ses clients.
La Sobémap, de 2000 à 2005, présente une
situation de liquidité très problématique et doit donc se
doter d'une bonne politique de recouvrement de ses créances puis une
bonne gestion de son stock afin de corriger le grand écart
constaté entre les différents ratios expliquant son cycle
d'exploitation.
3-1-2-2 La solvabilité de la Sobémap
La situation de solvabilité de la Sobémap telle
présentée dans les différents tableaux de l'annexe 1
à travers les ratios d'indépendance financière, de
permanence des capitaux et du poids des charges financières, nous permet
de faire les constats suivants:
- le ratio d'indépendance financière
s'établit en moyenne à 0,54; ce qui est supérieur la norme
de 0,25 retenue; la Sobémap est donc financée en moyenne à
hauteur de 54,5% par ses capitaux propres. Elle est donc indépendamment
financière sur toute la période considérée. Cette
autonomie financière de la Sobémap s'est accrue en 2002 où
elle assure son financement avec ses moyens propres estimés à
57% du total des ressources dont elle dispose. La sobémap n'est donc pas
tributaire des capitaux empruntés
- le ratio de permanence des capitaux montre que les capitaux
de longue durée représentent en moyenne 82,61% des moyens
financiers de la Sobémap. La différence soit 17,39%
représentent les moyens de financement à court terme.
- le coût des capitaux empruntés par la
Sobémap est en moyenne de 2,5% sur toute la période. Ceci exprime
le bon état de solvabilité de cette société de
manutention. Néanmoins, il est à noter que cet état n'est
guère reluisant en 2003, année caractérisée par la
récession des activités de la Sobémap. Le coût de
la dette s'élevait en cette annéeà 3%.
Au total, la Sobémap malgré sa situation de
liquidité précaire demeure une entreprise saine et solvable.
| 
