2. Leur patrimoine, un enjeu de 36 milliards d'euros
21. Une appétence particulière dans
l'immobilier et l'épargne
Le patrimoine représente l'ensemble des biens et des
dettes d'un individu à un moment donné. Les différents
éléments constitutifs d'un patrimoine sont détenus dans
des proportions extrêmement variables selon les individus. Nous
distinguerons ici deux grandes familles. La première correspond à
l'ensemble des avoirs bancaires tels que les comptes à vues (compte
chèque), les comptes d'épargne et les placements financiers.
La seconde eng lobe tout le reste (les meubles et objets d'art).
Une enquête de l'Insee12
révèle que les seniors réunissent plus de 60% du
patrimoine immobilier et financier des ménages. Marie-Laure GUENA de
TNS13 évalue le patrimoine médian des
ménages français à environ 140 000 euros dont 71,4% dans
l'immobilier. Si le patrimoine augmente avec l'âge jusqu'à 69 ans
pour atteindre
185 000 euros chez les 55-69 ans, il diminue de plus de 10%
dès 70 ans. Cela coïncide avec une réorganisation
progressive du patrimoine immobilier vers le patrimoine financier. Les seniors
ont un besoin de liquidité et de commodité. (Figure
24)
Le patrimoine des français a évolué entre
2000 et 2004 légèrement en ce qui concerne le patrimoine
immobilier. Le patrimoine financier est en léger recul en raison de la
perte de vitesse des livrets défiscalisés, des valeurs
mobilières et des produits assurance vie, PEP et épargne
retraite. Ces derniers accusent un recul allant jusqu'à 6 points. Grands
vainqueurs du patrimoine financier : l'épargne logement et
l'épargne salariale gagnent beaucoup de terrain. (Figure
25)
a) Le patrimoine
immobilier14
Le patrimoine immobilier moyen des ménages
français d'élève à 100 000 euros,
représentant près des deux tiers du patrimoine total. Si 3
ménages retraités sur 4 sont propriétaires, leur
proportion se renforce avec l'âge pour décliner après 70
ans. Cette évolution résulte de deux effets. En premier lieu, il
s'agit de l'effet de l'âge.
A sa première installation le ménage est jeune
et le plus fréquemment locataire. Il cherche ensuite à devenir
propriétaire. En fin de cycle de vie, il transmet son bien ou le vend
afin d'emménager dans un établissement spécialisé.
En second lieu, il s'agit de l'effet générationnel. Cela tient
des comportements collectifs de chacune des cohortes dictées notamment
par le contexte économique et social. (Figure
24)
Les maisons individuelles sont prisées par les seniors.
L'enquête SIMM 2001 fait apparaître de 45% des seniors
résident dans une propriété individuelle contre 33%
privilégiant l'appartement.
Dans les années 90, nous avons pu assister à la
migration des seniors dans le Sud de la France. Cela s'est traduit par 80 000
installations dans le Languedoc Roussillon. Cela représente un arrivant
sur cinq, un arrivant sur quatre quittant la région
parisienne15. La migration des seniors s'explique par la
cessation d'activité professionnelle.
b) Le patrimoine financier
Le patrimoine financier des ménages français
s'élève à 39 000 euros. Il augmente avec l'âge pour
être maximal après le passage des 70 ans (66 000 euros).
Cela peut s'expliquer par le fruit de la vente de leur résidence
immobilière. (Figure 24)
Le patrimoine financier peut revêtir plusieurs formes.
L'épargne liquide constitue la première forme de patrimoine
financier à travers ses livrets d'épargne (jeunes, A, Bleu,
Codevi, LEP, etc.). La seconde englobe des produits d'épargne
à long terme. C'est ce que nous appelons l'épargne contractuelle
: épargne logement (plans et comptes), assurance vie,
épargne retraite. La troisième réunit des produits
financiers : valeurs mobilières, obligations et emprunts d'Etat, Sicav
ou FCP.
. L'épargne liquide
Dans son enquête « Patrimoine des ménages
début 2004 », l'Insee fait apparaître que les seniors sont
amateurs de livrets défiscalisés sans pour autant en
détenir plus que les moins de 50 ans. Leur détention de livrets A
ou Bleu et de Codevi est supérieure au reste de la population.
(Figure 26)
· L'épargne contractuelle
Les seniors sont en retrait sur les produits liés au
logement (plan d'épargne logement et compte épargne logement)
dans la mesure où ce domaine ne les préoccupe plus. En
effet, les seniors ont soldé leur dernier prêt immobilier à
l'âge de 49 ans. (Figure 27)
Les seniors consomment davantage les produits d'assurance
vie, les plans d'épargne populaire et les produits d'épargne
retraite. Ces produits répondent plus à leurs
préoccupations : mieux faire face à la baisse des revenus au
moment de la retraite par une épargne complémentaire et
protéger ses proches.
Nous avons constaté dans le chapitre premier que
l'entraide intergénérationnelle est l'une des
caractéristiques substantielles des seniors.
Elle se traduit dans la bancassurance par des aides à
l'habitat, des donations et des crédits. Précédemment, les
seniors ouvraient des comptes à leurs descendants directs. À
présent, nous assistons à l'émergence de plans
d'épargne réservés aux petits-enfants.
La Société de Banque et d'Expansion du Groupe
Banque Populaire a saisit cet enjeu en imaginant le « Plan Epargne Enfant
»16 . Il permet aux seniors de placer de l'argent pour
leurs petits-enfants tout en restant propriétaires de l'épargne.
Le concept d'un contrat d'assurance vie inter génération a pour
avantage de permettre aux seniors de choisir l'âge de transmission
(entre 16 et 25 ans) et le mode de versement (capital,
rente).
· L'épargne financière
Les seniors sur consomment les produits d'épargne
financière créant des écarts avec les moins de 50 ans
quels que soient les produits : valeurs mobilières, obligations, Sicav,
FCP. Leur revenu supérieur de 30% aux individus plus jeunes auquel nous
ajoutons 30% de revenu disponible (lié au remboursement de leur
emprunt immobilier) leur permet de se constituer une épargne
financière. (Figure 28)
Nous venons de déterminer que les seniors sont grands
consommateurs d'épargne quelle que soit sa forme. Est-ce un paradoxe
d'épargner pour sa retraite lorsque nous avons plus de 50 ans ?
Les individus auxquels vous posez la question lors d'un
déjeuner développent avec condescendance qu'il est trop tard, que
l'épargne retraite est un virage à amorcer bien avant. Le
modèle pyramidal, présenté dans la figure 29
ci-contre, de la Banque Populaire17 ne va pas
dans ce sens. Il évoque la pyramide de Maslow. Les niveaux
d'épargne inférieurs doivent être satisfaits pour aspirer
aux niveaux supérieurs. En conséquence, un individu ne pourra
épargner pour sa retraite tant qu'il ne sera en mesure d'épargner
pour ses placements par exemple. De plus, Il fixe la durée de
l'épargne retraite à 10 ans ou plus. Dans ces circonstances, un
jeune senior de 50 ans dispose encore de suffisamment de temps pour
épargner pour sa retraite.
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