Premiere partie : le mode de calcul d'un indice
boursier
Introduction de la 1ère
partie :
Qui n'a pas entendu parler de l'indice des prix ? Un indice
boursier, c'est la même chose: une moyenne, pondérée ou
non, de cours boursiers (chapitre3:Méthode de calcul des
indices).
Tout est possible et tout existe, Depuis de très
«gros» indices jusqu'aux plus simples. Du mondial au régional.
Du pondéré des capitalisations boursières aux moyennes
arithmétiques.
Mais l'essentiel pour un indice, c'est d'être
représentatif.
Nul besoin d'être exhaustif, il est
préférable qu'il soit fidèle à l'évolution
profonde d'un marché.
Ainsi, l'expérience aidant, des règles
apparaissent. Il suffit de quelques valeurs bien sélectionnées et
aux marchés très liquides pour rendre compte de la tendance:
c'est la méthode de la sélection et de l'échantillon
(chapitre2-section2).
Les américains ont le SP 500, très complet, mais
aussi le SP 100, plus sommaire, et le Dow Jones avec ses trente valeurs
industrielles. En France, ils ont le fameux CAC, comprenant environ 250
valeurs. Il existe aussi des indices plus simples, de quarante ou cinquante
valeurs, qui, par leur très étroite corrélation au CAC,
représentent aussi bien le marché que ce dernier.
Au Maroc, nous avons le MASI comprenant 57 valeurs regroupent
tous les sociétés cotées à la bourse de Casablanca,
et nous avons le MADEX, qui est composé des valeurs les plus actives de
la côte, en terme de liquidité mesurée sur le semestre
précédent, il regroupe 36 titres.
Chapitre 2 : les indices boursiers
I. Définition :
Qu'est-ce qu'un indice boursier ?
Un indice boursier est une valeur calculée par
regroupement des titres de plusieurs sociétés, qui sert à
représenter un marché boursier ou un secteur de marché
particulier.
Un indice boursier correspond à une sommation
pondérée des cours de bourse d'un certain nombre de valeurs,
sensées être représentatives d'un marché boursier. A
chacune de ces actions est associé un poids, qui multipliera le cours.
La somme des cours multipliés par leur poids respectif donne la valeur
de l'indice, exprimée en points.
Quand on dit qu'une bourse est en hausse ou en baisse, on se
réfère généralement à son indice le plus
célèbre : le CAC 40 à Paris par exemple.
Certains indices représentent une activité
économique et comprennent des sociétés cotées sur
différentes bourses. Ils sont en général publiés
par des sociétés indépendantes. Cela est
particulièrement vrai à New York, qui dispose de 3 grandes
bourses : NASDAQ, NYSE et American Stock Exchange.
Ainsi le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500
contiennent des sociétés cotées sur différentes
bourses.
Par exemple le DJ contient 30 actions. 28 dans la bourse de
New York (NYSE) et 2 au NASDAQ.
Cela nous ramène à dire que chaque pays (qui
détient un marché boursier) a un indice boursier.
C'est notre cas au Maroc, le MADEX est
l'indice boursier qui donne une image sur l'évolution du marché
boursier marocain.
L'indice nous donne une vision sur l'économie
nationale de chaque pays, procurer une mesure de l'activité
boursière d'un marché, portefeuille passif pour les investisseurs
étranger.
Toujours les titres qui construire l'indice sont des titre
très liquide (c'est l'un des facteurs essential pour rentré dans
l'indice de benchmark).
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