1.2 Risque de liquidité
Il existe plusieurs définitions du risque de
liquidité, mais pour l'essentiel, le risque de liquidité
reflète le risque de retraits massifs de dépôts bancaires
ou d'insuffisance d'actifs pour que les banques puissent couvrir ces retraits.
Il s'agit du risque le plus important pour un établissement bancaire qui
se matérialise en général par une course au guichet des
épargnants pour retirer leur épargne suite à une rumeur de
non solvabilité par exemple.
Les intermédiaires financiers ont toujours
créé de la liquidité soit par la transformation des actifs
non-liquides en passifs liquides soit par le biais d'opérations de
marché. Il convient de distinguer la liquidité de financement et
la liquidité de marché.
1.2.1 La liquidité de financement
La notion de liquidité de financement fait
essentiellement référence aux actifs susceptibles d'être
convertis rapidement en numéraire et détenus à cet effet,
et qui est destinée à satisfaire les demandes de retraits de
fonds à court terme9.
La faculté des banques d'obtenir du financement
externe, soit des dépôts ou des tirages sur des lignes de
crédit en contrepartie
9 Surliquidité bancaire et sous-financement de
l'entrepreneuriat, Valla et al, 2006
22
d'actifs illiquides, en l'occurrence des
crédits bancaires traditionnels, est également
désignée par le terme liquidité de
financement10.
Dans ces conditions, le risque de liquidité de
financement est le risque d'une banque solvable de ne pas être en mesure
de faire face aux demandes de retrait en liquide, attendues ou inattendues,
émises par des créanciers sans encourir de pertes inacceptables
ou sans mettre en péril son activité.
1.2.2 La liquidité de marché
La liquidité de marché reflète la
capacité d'une banque à honorer ses engagements immédiats
d'une manière qui lui permet d'ajuster son portefeuille (vendre ou
acheter des actifs financiers) et les risques sans qu'il y ait une incidence
notable sur les prix11. Autrement dit, ceci a trait à la
capacité des banques à liquider un actif non monétaire,
par exemple un titre d'investissement acquis à l'origine pour être
détenu jusqu'à l'échéance, dans le cadre d'une
action en dernier ressort afin de lever des fonds en monnaie de la banque
centrale.
1.3 Risque de marché
Outre que les banques sont des investisseurs pour
compte propre, leurs activités d'intermédiation sur les
marchés financiers engendrent des risques liés aux fluctuations
des marchés (taux d'intérêts, taux de change, actions
matières premières).
1.3.1 Risque de taux
Bien qu'il s'agisse au départ d'un risque
classique, le risque de taux est nouveau par l'importance qu'il a prise dans la
hiérarchie des risques. A long terme, le taux d'intérêt
constitue toujours un indicateur de marché. Il traduit le degré
de confiance accordé par les marchés aux titres émis par
un pays ou dans la monnaie d'un pays.
Qu'il s'agisse du taux d'intérêt à
long terme ou du taux d'intérêt à court terme, la variation
des taux d'intérêt représente aujourd'hui un risque qui
affecte l'ensemble des comportements, qu'ils soient ou non
financiers.
10 Crockett, 2008 ; Davis, 2008.
11 Rochet, J.C(2008) : » le future de la
réglementation bancaire », Notes TSE, n°2, Décembre
2008.
23
Le taux d'intérêt, indicateur de
crédibilité, se trouve aussi en relation avec des produits qui ne
sont plus seulement des produits de taux. Cette relation se retrouve
aujourd'hui dans le faible niveau des taux d'intérêt et
l'explosion des marchés boursiers sur les places
financières.
| 
