ABSTRACT
When an agent provides means and factors of production, they say
he invests. An
Investment aims to increase future production of a business or
wealth of an individual, it is always accompanied by a capital investment.
This raises the question of profitability and investment
interest. The assessment is
made difficult by the spreading in time revenue investment.
These should be updated to make useful comparisons with the initial expense.
Our objective in this work is to present different tools to
judge the appropriateness of an investment and which constitutes the selection
criteria for investments is lying.
The investment decision is an important decision and difficult
Require significant funds, Creates Value, Involve the future
progress of the company vehicle readily reversible Uncertain : Creation of
uncertain future value
strategic decisions and planned
INVESTING : that Miss usefulness for economic agents ? For the
individual: Maximizing the utility function through:
Investment savings, investment projects realization,
Achievement of personal goals: self-improvement, achievement, social
consideration, For the company: Maximizing Value (effect on the intrinsic
value, effect on the market price, strength of business fundamentals ...) For
the State: a fundamental lever of economic stability through its fiscal and
monetary policies.
The funding decision includes different decisions: Choosing
the distribution of capital contributed. The company need to use more equity
capital or debt?
The choice between reinvestment of excess liquidity and dividend
distribution. The choice between internal financing (self-financing) and
external.
These decisions, presented separately, are actually very
related
Ex. A policy that favors the internal funding leads to not
distribute dividends and strengthen capital.
The investment decision closely linked to the financing decision
as any other decision
can be made in a non-random context (decision by some future)
or another context (choice of suitable financing method).
The investment appears to be a long term decision and an
anticipation of the future. A
wrong choice can call into question the sustainability of the
company. The importance of investment decision requires that projects have been
the subject of a detailed study.
Amadou Aboubacar Dalhatou Sup 'management
2015-2016
ÕÎáã
ÇãÏä Ú Ñ æ
í áí ßæ á ÆÇÓ
æ áãÇæÚæ ÌÇÊ
äáÅÇ äæ áæÞ
íæ å äÇ ÑãË Ê Ó
í. Ïå íæ ÑÇãË Ê
Ó áÇÇ
ÉÏÇ íÒ á
ÌÇÊ äáÅÇ í ÞÊ
Ó ã áÇá È äã
áÇãÚáÇ
ÉíÑÇÌÊ áÇ æ
ÉæÑË áÇ ÏÑ á á
äÑÊ Þ íæ Çã
ÆÇÏ äã ÑÇãË Ê
Ó Ç
ÓÑ
áÇãáÇ.
ÇÐåæ Ñí Ë
í ÉáÓ ã Éí Í
ÈÑ áÇ ãÇãÊ
åáÇÇæ ÑÇãË Ê
Ó áÇÇ È. ãÊ í
ÁÇÑÌÅ ãí í Þ
Ê ÉÈ Ú Õ áÇ íÊ
áÇ
ÑÔ Ê ä Ê í
ÑÇãË Ê Ó Ç ÊÇÏ
ÆÇÚ Ê Þæ áÇ.
ÈÌ í Ë íÏÍ Ê
åÐå á Ñí æ Ê ÊÇ
äÑÇÞ ã ÉÏí ã
Úã ÈÇÓ Í í
áæáÇ.
Çä Ïå í
ÇÐå áãÚ áÇ æå
ã íÏÞ Ê ÊÇæÏ É
á Ê Îã ãß Íá á
ìá Ú ìÏã
ÉãÁáÇã ÑÇãË
Ê Ó áÇ á
íÊ áÇæ íå
Ñí íÇÚã
ÊÇÑÇí Î áÇ É
íÑÇãË Ê Ó
áÇÇ.
ÑÇÑ Þ
ÑÇãË Ê Ó áÇÇ
æå ÑÇÑ Þ ãÇå
ÈÚ Õ æ
Èá ØÊ Ê áÇ
Çæã ÉÑí È ß
Þá Î í Éãí Þ
áÇ ßÇÑÔ Å ãÏÞ
Ê áÇ íá È Þ Ê Ó
ãáÇ ÉÑÇí Ó á
á ÉßÑÔ áÇ
ÇåÓ ß Ú ÉáæåÓ
È
Ï ßÄã Þá Î
Éãí Þ áÇ áÈ Þ
Ê Ó ã áæåÌã
ÊÇÑÇÑÞ
áÇ Éí Ìí
ÊÇÑÊ Ó áÇÇ
Øí ØÎÊ áÇæ
É íÑÇãË Ê
Ó áÇÇ Çã ÉÏ
ÆÇ äÚ ÁáÇ ßæ
íÏÇÕ Ê
ÞáÇÇ
ÉÈ Ó ä áÇ
È ÏÑ á á ãí ÙÚ
Ê ÉáÇÏ ÉÚ ä ã
áÇ äã ááÇÎ
ÑÇ ÎÏáÇÇ
ÑÇãË Ê Ó áÇÇæ
Ú íÑÇÔ ãæ
ÑÇãË Ê Ó áÇÇ
Þí Þ Í Ê áæÕ æ
áÇ ì áÅ ÒæÇÌ
Ê ÇÏåáÇ Éí Õ
ÎÔ áÇ
ÒÇÌ
äáÅÇæ ÑÙä
áÇæ Éí ÚÇãÊ
ÌáÇÇ áÇãÚá
á
ãí ÙÚ Ê
Éãí Þ (Ñí Ë Ê
ìá Ú Éãí Þ áÇ
É íÑåæÌ áÇ Ñ
Ë ìá Ú ÑÚ Ó
ÞæÓ áÇ É äÇÊ ã
ÓÓ áÇ
É íÑÇÌÊ
áÇ ...) áæÞ áÇæ
ÉÚ ÇÑ Éí Ó ÇÓ
ÑÇÑÞ Ê Ó áÇ á
íÏÇÕ Ê ÞáÇÇ
äã ááÇÎ ÊÇÓ
Çí Ó áÇ Éí
áÇã áÇ É íÏÞ ä
áÇæ.
áãÔ íæ
ÑÇÑ Þ á íæãÊ
áÇ ÊÇÑÇÑ Þ É
á Ê Îã ÑÇí Ê
ÎÇ Ú íÒæ Ê ÓÑ
áÇã áÇ ãåÇÓ
ãáÇ. ÉßÑÔ áÇ
ÌÇÊ Í Ê
ì áÅ
ãÇÏÎÊ Ó Ç Ï
íÒãáÇ äã ÓÑ
áÇãáÇ æ ä íÏ
áÇ
ÑÇí Î áÇ
äí È ÉÏÇÚÅ
ÑÇãË Ê Ó Ç
Éáæí Ó áÇ ÉÖ
ÆÇ áÇ Ú íÒæ
Êæ ÍÇ ÈÑá Ç.
ÑÇí Ê
ÎáÇÇ äí È á
íæãÊ áÇ íá
ÎÇÏ áÇ (á íæãÊ
áÇ í ÊÇÐ áÇ)
Éí ÌÑÇÎ
áÇæ.
åÐå
ÊÇÑÇÑÞ áÇ
ÉÑæÕ È Éá Õ ä
ã íå í Ú ÞÇæ
áÇ ÊÇÐ Éá Õ
áÇ ÇÏÌ
ìá Ú áí È
Ó áÇË ã áÇ. äÅ
ÉÓ Çí Ó áÇ íÊ
áÇ áÖ Ê íÏÄ í á
íæãÊ áÇ Éí á
ÎÇÏ áÇ ãÏÚ á Ú
íÒæ Ê ÍÇ ÈÑ
Ò íÒÚ Êæ
ÓÑ áÇãáÇ.
äß ã íæ
ÐÇÎ ÊÇ ÑÇÑ Þ
ÑÇãË Ê Ó áÇÇ
ØÈ ÊÑ í ÇØÇÈ
ÊÑÇ ÇÞ í Ëæ
ÑÇÑ Þ á íæãÊ
áÇ áË ã í ÑÇÑ
Þ ÑÎÂ
í ÞÇí Ó
Ñí Û í ÆÇæÔ Ú
áÇ (ÑÇÑ Þ ÖÚ È
áÈ Þ Ê Ó ã áÇ) æ
í ÞÇí Ó ÑÎÂ
(ÑÇí Ê ÎÇ ÉÞ
íÑØ
á íæã Ê
ÈÓ Çä ã).
Amadou Aboubacar Dalhatou Sup 'management
2015-2016
|
æÏÈ
|
íæ ä ÑÇãË
Ê
|
Ó áÇÇ
|
ä ÑÇÑ
|
Þ ìÏã áÇ
á íæØ áÇ
|
ÇÈ Ó Í
|
Êæ
|
áÈ Þ Ê
|
Ó
|
ãá á.
|
ÑÇí
|
Ê ÎÇæ
|
ÆØÇÎ äß ã
í
|
ä
|
|
ßß Ô í
|
í
|
É íÑÇÑãÊ
Ó Ç
|
ÉßÑÔ
|
áÇ. Èá
|
ØÊ í Éí
ãå ÑÇÑ
|
Þ ÑÇãË
Ê
|
Ó
|
áÇÇ ä
|
Ú
|
íÑÇÔ
|
ã áÇ
|
Ê äÇ ß
|
ÚæÖ æã
ÉÓ
|
ÇÑÏ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Éá Õ
|
ã.
|
Amadou Aboubacar Dalhatou Sup 'management
2015-2016
| 
