2.2.4 La technique de tarification du risque de
credit
Cette technique est aussi connue sous le nom de mesures de
performances ajustees pour le risque (couramment appelees Risk Adjusted
Performance Measurement ou RAPM) ; elle a ete developpee pour pouvoir
determiner le emit du risque en fonction du profil des contreparties. En effet,
les RAPM permettent de mettre en place un systeme de tarification
differentielle de fawn a faire assumer individuellement a chaque contrepartie
le coat du risque auquel la banque pourrait etre expos& en lui accordant un
credit. Ainsi, les emprunteurs presentant un profil moins risque et rentable
supporteront un coat moindre a ceux ayant un profil plus risque et moins
rentable.
Une mesure de rentabilite ajustee pour le risque (RAPM) peut
etre define comme le ratio entre le resultat obtenu (ou espere) sur une
position et les capitaux qu'il faut mettre en reserve pour couvrir la plus
grande majorite des pertes possibles (perte maximale). Plusieurs techniques de
tarification du risque de credit ont vu le jour, et selon la methode
d'ajustement utilisee, on peut citer trois ratios de type RAPM :
· RAROC (Risk Adjusted Return On Capital) :
l'ajustement se fait en deduisant une prime de risque du resultat, et
le rapporter aux fonds propres qui lui sont alloues. Le RAROC consiste done a
moduler les marges, pour corriger la rentabilite requise en fonction du risque
sans moduler le capital de reference,
· RORAC (Return On Risk Adjusted Capital) :
un ajustement de type RORAC consiste a rapporter les resultats
non-ajustes aux fonds propres corriges par le risque encouru (Fonds propres
economiques),
· RARORAC (Risk Adjusted Return On Risk Adjusted
Capital) : it tient compte des deux types d'ajustements, d'abord une
prime de risque sera retranchee du resultat, puis ce resultat ajuste sera
rapporte aux fonds propres corriges par le risque encouru.
Au plan conceptuel et d'analyse, le RARORAC est le meilleur
ratio de reference. Pour la suite de notre travail, nous allons nous y
interesser uniquement. Et, du point de vue de la terminologie, la designation
RAROC sera adopt& tout au long de notre travail.
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