1.6 Approche d'analyse financière9
Pour analyser le bilan d'une entreprise, deux approches
peuvent être mobilisées :
- L'analyse fonctionnelle vise à
étudier la structure financière de l'entreprise en distinguant
les opérations selon le cycle auquel elles sont rattachées
(exploitation, financement ou investissement) son objectif est de porter un
jugement sur la solidité financière de l'entreprise, dans une
optique de continuation de l'activité. Dans cette approche, le bilan est
donc analysé en fonction des cycles de l'entreprise ;
- L'analyse patrimoniale ou financière a pour
objectif d'étudier la liquidité et la solvabilité de
l'entreprise, et donc son risque de faillite : l'entreprise est liquidée
si ses disponibilités sont suffisantes pour faire face à ses
échéances, elle est solvable si elle a la capacité
à régler l'ensemble de ses dettes en cédant ses
actifs.
Cette approche est donc basée sur une
hypothèse implicite de cessation de l'activité et les
éléments du bilan sont classés en fonction de leur
liquidité (leur échéance) et non plus en fonction du cycle
économique auquel ils se rapportent.
En effet ces deux approches sont
complémentaires. Elles doivent être choisies suivant les objectifs
d'analyse de la situation financière de l'entreprise. En effet, de par
sa construction le bilan fonctionnel traduit l'équilibre financier de
l'entreprise en utilisant les notions de fonds de roulement et de besoins en
fonds de roulement.
1.7 Utilisateurs de l'analyse financière10
Plusieurs personne sont intéressées par le
diagnostic financier d'une entreprise ce faisant, les attentes varient selon
que l'intéressé est :
- L'actionnaire : il utilise le diagnostic financier
pour analyser la rentabilité attendue de ses capitaux engagés
dans une entreprise dans le but de savoir s'il doit maintenir, diminuer ou
augmenter sa participation dans celle-ci.
- Le bailleur des fonds : il utilise le diagnostic
financier pour analyser la solvabilité de l'entreprise débitrice
afin de s'assurer de sa capacité de remboursement à court ou
à long terme ;
- La société de crédit-bail :
utilise le diagnostic financier pour analyser la capacité
bénéficiaire de l'entreprise financée, s'assurer que
l'entreprise pourra
9 Finance d'entreprise, épreuve n°6 du DCG, INTEC,
paris, 2008, p.115 10ILASHI UNSHENGWO, Op.cit
ou non faire face à la charge
supplémentaire que représente le loyer des équipements
;
- Le fournisseur : il s'en sert pour analyser
l'évolution du compte client complétée
périodiquement par des études des documents comptables du client
lui-même, pour comparer les conditions de crédit qu'il lui accorde
avec celles des autres fournisseurs ;
- Le client : il s'en sert pour analyser
l'évolution du compte fournisseur complétée
périodiquement par des études des documents comptables du
fournisseur lui-même, pour comparer les conditions de crédit
obtenu par rapport à celles accordées à d'autres clients
;
- Le concurrent :il se sert du diagnostic financier pour
analyser la situation financière de l'entreprise sous tous les aspects
comparés à la sienne ;
- Le salarié de l'entreprise utilise aussi le
diagnostic financier pour analyser les conditions de travail susceptibles d'en
améliorer la productivité et donc la rentabilité actuelle
et potentielle pour lui-même et pour l'actionnaire.
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