Introduction
Les besoins étant illimités, puisque
l'entreprise doit produire. Cette production nécessite un financement
à court terme de son activité.
Une fois, l'entreprise a acquis les immobilisations
indispensables à son activité de production ; elle va devoir
financer les besoins liés à son cycle d'exploitation.
En effet, les besoins en fonds de roulement
résultent donc des décalages temporels entre les
décaissements et les encaissements de flux liés à
l'activité de production de l'entreprise.
a) Définition
Ce BFR représente la différence entre
le besoin né à la suite de l'exploitation et les ressources
générées par ce cycle. Ce sont des besoins d'exploitations
qui n'ont pas tournés un financement à court terme et qui restent
à la charge de l'entreprise.
Les opérations d'exploitation et hors
exploitation de l'entreprise génèrent simultanément
:
- L'actif circulant d'exploitation et hors exploitation,
qui constitue les emplois donc les besoins de financement.
- Les dettes d'exploitation et hors exploitation qui
constituent des ressource de financement.
En définitive, le BFR se définit comme
étant la différence entre l'actif d'exploitation de façon
plus générale.
N.B : - Actif
d'exploitation=stock+réalisable
-Passif d'exploitions=dettes à court terme
(dettes et fournisseurs)
b) Rôle de BFR
Le BFR permet de prendre en compte dans les analyses de
flux de trésorerie, les clients qui peuvent payer à l'avance ou
avec un délai.
c) Types de BFR
d) Mode de calcul de BFR
1. Le BFR d'exploitation (BFRE)
Le BFRE représente la composante la plus
importante de BFR supposé directement lier au chiffre d'affaires. Le
BFRE est une variable de gestion primordiale, il est parfois appelé
« besoin de financement du cycle d'exploitation » il est la
différence entre l'actif circulant d'exploitation et dettes
d'exploitation.
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Formule :
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BFRE=Actif circulant d'exploitation-Dettes
d'exploitation
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BFRE=Besoin d'exploitation-Ressources
d'exploitation
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2. Le BRF hors - exploitation(BFRHE)
Celui-ci est une composante généralement
mineure du BFR, il est très variable d'un exercice à
l'autre.
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Formule :
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BFRHE=Actif circ. Hors exploitation-Dettes hors
exploitation
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BFRHE=Besoin hors exploitation-Ressource hors
exploitation
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En outre, d'une manière générale,
le BFR est la différence entre les emplois cycliques et les ressources
cycliques. Ou la sommation de besoin en fonds de roulement d'exploitation et le
besoin en fonds de roulement hors exploitation.
> Emplois cycliques :
- Valeurs réalisables
- valeurs d'exploitations
> Ressources cycliques :
- Dettes d'exploitation
- Découverts bancaires
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Formule:
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BFR= Emplois cycliques-Ressources cycliques
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BFR=BFRE+BFRHE
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3. Appréciation de BRF
L'appréciation de BFR repose sur trois
différentes manières à savoir : - Le BFR
positif
- Le BFR nul
- Le BFR négatif
1. Le BFR est positif lorsque le BFR
? 0 c.à.d. que les emplois cycliques sont
supérieurs aux ressources cycliques. D'où l'entreprise doit donc
financer ces besoin à court terme soit à l'aide de son
excédent de ressources à long terme(concours
bancaire).
2. Le BRF est nul si est seulement si le BFR=0. Dans
ce cas, les emplois cycliques sont égaux aux ressources cycliques. Ceci
est un cas exceptionnel ou les besoins d'exploitation sont couverts sans
reliquats.
3. Le BFR est négatif si est seulement si le
BFR ? 0. Dans ce cas, le cycle d'exploitation a
été intégralement couvert par les ressources
correspondantes et le surplus va servir de sorte à palier à
l'insuffisance de fonds de roulement en vue de maintenir la
solvabilité.
2.2.3. Trésorerie Introduction
En termes d'analyse financière, la
trésorerie d'une entreprise apparait comme étant le solde de la
situation financière global de l'entreprise. Elle peut être
calculée soit, à partir du bilan fonctionnel, soit à
partir du fonds de roulement déterminés
précédemment.
On réalise en définitive, que parler de
la trésorerie d'une entreprise à maintenir une liquidité
suffisante pour faire face aux échéances tout en optimisant la
rentabilité de fonds, d'autre part, à maintenir
l'équilibre entre ses ressources et les emplois en tenant compte de flux
de trésorerie.
Etant donné qu'elle est au centre de toute
activité ; l'excédent des sources sur ce besoin se traduit par
une trésorerie nette positive. L'inverse conduit à une
trésorerie nette négative mettant en lumière la
nécessité de mobilisation.
a) Définition
La notion de la trésorerie s'avère
très complexe dans la mesure où elle requiert plusieurs
définitions de plusieurs hypothèses pour sa gestion efficace au
sein de l'entreprise.
Cela étant, la trésorerie d'une
entreprise correspond à la différence entre ses besoins et ses
ressources de financement. Les besoins de l'entreprise peuvent être
évolués à l'aide de BFR, alors que le ressource de
l'entreprise disponible pour financer ces besoins s'appelle fonds de
roulement(FR).10
La trésorerie correspond alors au solde net entre
ces besoins et ces ressources. Si les besoins excèdent les ressources,
alors la trésorerie de l'entreprise sera négative
10 Internet, Google, la trésorerie, Avril2011
(au passif du bilan). Par contre si les ressources sont
supérieures aux besoins, la trésorerie sera positive( à
l'actif du bilan).11
Elle représente aussi l'ensemble des
disponibilités de l'entreprise qui de financer ses dépenses
à court terme.
Dans ce cas, la trésorerie nette d'une entreprise
se calcul en faisant la différence entre sa trésorerie d'actif et
sa trésorerie passif.12
Elle représente également la somme de
tous les avoirs et dettes à court terme. Du point de vue comptable, la
trésorerie est la différence entre le fonds de
roulement(BFR).
b) Rôles de la
trésorerie
La trésorerie permet de :
- Contrôler les entrées et les sorties de
fonds ;
- Optimiser la gestion de trésorerie, dans un
sens de sécurité et des rentabilités ;
- S'assurer de la bonne application des conditions
bancaire ; jour de valeur frais appliqué sur flux de
trésorerie.
c) Types de trésorerie
Dans une entreprise où l'activité est
complète, il existe plusieurs sortes de trésorerie entre autres
:
- La trésorerie active(T.A)
- La trésorerie passive(T.P)
- La trésorerie immédiate(T.I)
- La trésorerie nette(T.N)
- La trésorerie totale(T.T)
Ainsi, nous soulignons au passage dans les lignes qui
suivent l'essentiel de chaque type de trésorerie.
d) Mode de calcul de trésorerie 1.
Trésorerie actif (T.A = Trésorerie positive)
Il s'agit des disponibilités courantes
dégagées par le fonctionnement de l'entreprise aux quelles on
ajoute les valeurs mobilières c.-à-d. les dons et autres
placement remboursables à tout moment.
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Formule :
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TA = valeur disponible+ valeur
mobilière
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2. Trésorerie passive (Trésorerie
négative)
Il s'agit des concours bancaires courants qui sont des
facilités de caisse à court terme que la banque octroie à
l'entreprise qui lest son client.
Formule :
TP= concours bancaires courants + solde créditeur
des banques + les effets escomptés
3. Trésorerie immédiate
Elle ne fait appel qu'aux valeurs disponibles
uniquement ; c'est-à-dire, l'ensemble des espèces ou avoirs
disponibles en caisse diminuées des dettes à court
terme.
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Formule :
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TI = valeurs disponibles - (DCT - AAC)
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Son ratio est :
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valeur disponible
R=
DCT--AAC
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Trésorerie nette (solde net de
trésorerie)
C'est la différence entre la trésorerie
active et passive ou encore l'écart entre le fonds de roulement et les
besoins en fonds de roulements.
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Formule :
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TN=TA-TP
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u
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TN=FRN-BFR
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4. Trésorerie totale
Elle est représentée par les valeurs
réalisables à court terme et disponibles déduites des
fausses créances.
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Formule :
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TT = (VRCT+VD-fausses dettes) - (DCT-fausse
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R= V RCT+VD-- fausse dettes
DCT--fausse creances
e) Appréciation de la
trésorerie
L'analyse du solde de la trésorerie permet de se
faire une idée sur la situation financière de
l'entreprise.
Trois cas de figures peuvent se présenter
:
1. La trésorerie nette de l'entreprise est
positive
Dans ce cas, les ressources financières de
l'entreprise sont suffisantes pour couvrir les besoins (soit FR
? BFR), ce qui signifie que la situation de l'entreprise est
saine et qu'elle est même en mesure de financer un surcroit de
dépenses sans recouvrir à un emprunt.
2. La trésorerie nette de l'entreprise est
nulle
Dans ce cas, les ressources financières de
l'entreprise suffisent juste à satisfaire ses besoins (FR=BFR). La
situation financière de l'entreprise est équilibre mais celle-ci
ne dispose d'aucune réserve pour financer un surplus de dépenses
que ça soit en termes d'investissement ou d'exploitation.
3. La trésorerie nette de l'entreprise est
négative
Dans ce cas, l'entreprise ne dispose pas suffisamment
des ressources financières pour combler ses besoins. Elle doit donc
recouvrir à des financements supplémentaires à court terme
(découvert bancaire) pour faire face à ses besoins de financement
d'exploitation. Il y a donc un risque financier à court terme si
l'entreprise ne parvient pas à accroitre rapidement ses ressources
financières longues terme ou à limiter ses besoins d'exploitation
à court terme.
2.2.4. Liquidité
a) Définition
· Pour Antoine de CORNIL, « cette notion a
deux significations selon qu'elle se rapporte à l'actif ou à
l'entreprise »13
- La liquidité d'un actif est son aptitude
à se transformer en numéraire,
- La liquidité d'une entreprise est sa
capacité à couvrir ses dettes à CT à
l'échéance.
En rapport avec notre travail, c'est la liquidité
d'une entreprise qui nous intéresse.
· La liquidité est le degré de
réalisation possible de divers éléments constitutifs de
l'actif de change d'une entreprise.14
b) Sortes de liquidité La liquidité peut
être :
13 Antoine J. et CORNIL J.P, Lexique. thématique de la
comptabilité éd Beboeck, paris - Bruxelles, 1998,p.41
14 Alphonse. VERHULST, op.cit.
- Générale ;
- Immédiate ; ou
- Réduite.
b.1. liquidité générale (L.G)
- En valeur
L.G=Actif circ.-D à CT
- En ratio
LG=V.E+V.R+V.D
DACT
b.2. liquidité immédiate
(L.I)
- En valeur
LI=VD-D à CT
- En ratio
LI = VD
DACT
b.3. liquidité réduite(L.R)
- En valeur
LR = VR + VD - D à CT
- En ratio
LG =VR+VD
DACT
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