Memoire Online - L'étude de la gestion de trésorerie. Cas de la SCTP de 2015 à 2017.

«L'entreprise qui ne fait pas de profits se meurt lentement, mais l'entreprise qui ne fait pas de liquidités disparaît rapidement »

DEDICACES

Aucune d'éducation ne saurait exprimer mon respect, mon amour éternel et ma considération pour les sacrifices que vous avez consenti pour mon instruction et mon bien être.

REMERCIEMENTS

Nous tenons à remercier le Dieu Très-Haut de m'avoir donné le souffle de vie et la force pour la rédaction de ce travail.

Nous remercions les parents de votre soutien moral, financière et spirituel, pour tout le soutien et l'amour que vous nous portez depuis notre enfance.

Que ce modeste travail soit l'exhaussement de vos voeux tant formulés, le fruit de vos innombrables sacrifices, bien que je ne vous en acquitterai jamais assez, puisse Dieu, le Tout-Puissant, vous accordent, santé, bonheur et longue vie et faire en sorte que vous ne soyez pas déçus. ;

Nos remerciements s'adressent à notre soeur NDOMBA Esther et notre petite mère MIANDABU Jacquie pourleur encouragement et soutien moral ;

A nos frères NTUMBA Paul, MUTOMBO Gédéon pour leur appui, leur encouragement ;

A toute notre famille pour leur soutien tout au long de notre parcours universitaire plus particulièrement papa Bob ;

A tous nos ami(e)s, Fils, Madiondo Denis, Petit Jean, Miya, Judith, Riphate, Mina, Wivine pour la considération et l'amour que vous nous portez durant notre cursus académique.

Nous souhaitons remercier notre directeur de ce travail, LUSENDI pour le temps qu'il a consacré à nous apporter les outils méthodologiques indispensables à la conduite de cette recherche. Son exigence nous a grandement stimulé.

A notre Père Spirituel KALONJI BOB DIAMANT pour son soutien infaillible durant notre parcours.

Nous exprimons notre gratitude à nos condisciples de l'Institut Supérieur de Commerce pour le temps consacré à discuter de notre sujet. Chacun de ces échanges nous a aidé à faire avancer notre analyse.

Nous remercions ASIKA Grâce pour sa contribution idéologique à l'élaboration de notre travail.

INTRODUCTION

1. Contexte de l'étude

Plusieurs entreprises se voient en difficulté face aux problèmes de liquidité du fait que leur trésorerie est utiliséepour diverses opérations que l'entité doit régler comme les dettes fournisseurs au moment où elles arrivent à l'échéance. Lorsque la situation de l'entité est menacée par des dettes, elle risque de tomber en faillite à cause de non-paiement des clients,ceciimplique les créances douteuses.C'est pourquoi le délai des paiements accordé aux clients devrait être supérieur à celui accordé par les fournisseurs en vue de récupérer les règlements des clients pour payer les dettes envers les fournisseurs.

Ce faisant, les entités recourent au fonds de roulement de telle sorte à financer le besoin en fonds de roulement dans le sens de préserver une trésorerie positive. Bien évidemment si le FRN est supérieur mathématiquement au BFR, c'est déjà un bon signe d'une trésorerie positive.

De surcroît, le cycle d'exploitation d'une entreprise est surveillé à partir du besoin en fonds de roulement plus précisément au travers de ses ratios de liquidité qui sontla base de son activité (Achat, production et vente)alors que ses capitaux permanents à travers ses ratios de solvabilité.

2. Justification de l'étude

2.1. Choix du sujet

Ce sujet, nous l'avons choisi dans le cadre de nos études faîtes à l'Institut supérieur de commerce, ISCen sigle.

2.2. Intérêts du sujet

a) Intérêt personnel : ce sujet nous a permis à approfondir nos connaissances en matière de gestion de la trésorerie. Puis, il nous a aidés à avoir une idée sur la trésorerie de la SCPT.

b) Intérêt général : ce travail pourra permettre à un ajoutà la gestion de la trésorerie de la SCPT afin qu'elle puisse contrôler les opérations à venir (budgets),en utilisant les moyens minimums pour atteindre les objectifs.

c) Intérêt scientifique : tout travail scientifique est obligatoire en vue d'obtenir untitre de graduat. Ce travail fera objet d'inspiration aux chercheurs à venir sous d'autres angles, en nous complétant dans le futur du fait de la continuité de la science.

3. Délimitation de l'étude

Délimiter une étude consiste à préciser le champ de recherche ainsi que le temps. Notre champ de recherche est la SCPT. Par ailleurs, notre période va 2015-2017 du fait que la crise sanitaire liée au coronavirus a perturbé la gestion des plusieurs entités et c'est pourquoi nous avons choisi la période susmentionnée.

4. Structure de travail

Outre l'introduction et la conclusion, notre travail se subdivise en 4 chapitres qui sont : le chapitre 1 qui concerne la revue de la littérature, le chapitre 2 qui parle de la revueempirique, de la problématique et des hypothèses, le chapitre 3 axé sur la méthodologie de recherche et la présentation du champ empirique et enfin le chapitre qui fait l'étude sur la gestion de la trésorerie de la SCPT.

CHAPITRE 1 : LA REVUE DE LA LITTÉRATURE

Section 1 Notions sur la trésorerie

1.1. Définitions de la trésorerie

Pour Corhay A.et Mbangala M. A. (2013) : « C'est le disponibleappartenant à la société qu'on peut retrouver soit dans ses comptes soit dans sa caisse ».

Quant à Kneipe P. : « La trésorerie nette représente soit le financement à court terme nécessaire à l'entité pour combler l'écart négatif provenant de la différence entre le FRN et BFR, soit le placement à court terme effectué par l'entité grâce à l'écart positif constaté entre ces deux mêmes entités ».

Selon Grand GuillotB. (2011) : « La trésorerie est la différence entre les ressources mises en oeuvre pour financer l'activité et les emplois (besoins) entraînés par cette activité. D'une manière générale, la trésorerieest la différence entre l'ensemble des ressources et des besoins de l'entreprise.

Concernant Vernimen P. (2004) : « La trésorerie d'une entreprise à un instant, est égale à la différence entre ses emplois de trésorerie (placements financiers et disponibles) et son endettement bancaire et financier à court terme. Il s'agit donc du cash dont elle dispose quoiqu'il arrive (même si sa banque décidait de cesser ses prêts à court terme) et quasi immédiatement (le temps seulement de débloquer ses placements à court terme) ».

1.2. Définition sur la gestion de la trésorerie

La gestion de la trésorerie est l'ensemble des stratégies et méthodes visant à assurer les encaissements futurs et les décaissements futurs pour obtenir une trésorerie positive.

1.3. Enjeux de la gestion de trésorerie

· Faire face au risque de faillite, en s'assurant qu'il y a bénéfice de manière continue ;

· Ne pas tomber dans le risque d'il liquidité afin d'honorer les engagements à court terme ;

· Garantir le risque de solvabilité, dans le souci de faire face à l'ensemble de toutes les dettes principalement à moyen et long terme.

1.4. Les objectifs de la gestion de trésorerie

La gestion de la trésorerie doit tout d'abord, permettre à l'entreprise d'éviter la cessation des paiements.

Elle doit assurer également, l'utilisation optimale des excédents de trésorerie et rechercher des moyens de financement à court terme au moindre coût. Effectuées par le trésorier ou le responsable financier, les prévisions de trésorerie sont faites pour des périodes variables : année, trimestre, mois, semaine ou au jour le jour.

L'organisation de la gestion s'intègre autour d'une procédure budgétaire incluant plusieurs budgets dont celui de la trésorerie qui récapitule : les encaissements et les décaissements prévus pour une certaine période5.A partir du budget de trésorerie, le plan de trésorerie tient compte des moyens de financement à court terme, de leur coût respectif et des placements éventuels.

L'objectif est de parvenir à une trésorerie proche de zéro afin d'éviter les excédents inemployés et les découverts bancaires coûteux en agios. Cependant, avant d'atteindre ce point d'équilibre.

1.5. Processus de la gestion de trésorerie :

La mise en oeuvre de la gestion de trésorerie passe par (03) étapes importantes, sont les suivants :

1.5.1. Première phase : la prévision

Selon Forget J. (2001), la gestion prévisionnelles est la première étape du processus, elle permet d'identifier les flux monétaires afin d'évaluer les différentes entrées et sortie de fonds.

Elle permet d'identifier les éventuelles difficultés auxquelles l'entreprise va être confrontée et donc de les anticiper, c'est la démarche budgétaire qui permet de prévoir lesrisques de cessation de paiement. Donc prévoir consiste à explorer divers scénarios lesquelles correspondent le mieux à une stratégie globale murement réfléchie.

La prévision vise à donner une capacité de réaction face aux événements inattendus et de cohérence, les prévisions de trésorerie sont élaborées à partir de l'ensemble de budget d'exploitation, d'investissement et de financement.

1.5.2. Deuxième phase : l'arbitrage

· Dans cette deuxième étape, c'est le choix de moyens de couverture ou de placement en tenant compte des risques liés à la manipulation d'argent, à savoir les risques de liquidités de contrepartie, de taux d'intérêt et de change, elle s'appuie sur Une situation de trésorerie (en valeur) à jour et fiable ;

1.5.3. Troisième phase : le contrôle

Cette dernière étape consiste à faire l'analyse des écarts résultants de la comparaison entre les prévisions, les réalisations et le contrôle des conditions bancaires grâce à des documents comptables notamment l'extrait de compte et l'échelle d'intérêt.

1.6. L'utilité sur la gestion de la trésorerie

- Recourir au mode de financement à court ou moyen terme en cas de déficit temporaire ou chronique.

1.7. Les éléments constitutifs de la trésorerie

La trésorerie nette est constituée par la trésorerie-Actif et la trésorerie-Passif.

1.8. Missions du trésorier

· La gestion opérationnelle des positions de trésorerie au quotidien, en général par un logiciel de trésorerie spécialisé récupérant les informations de relevés de comptes bancaires ;

· La participation à la stratégie financière (placement, portefeuille et emprunts) ;

· Le suivi des ratios d'endettement, solvabilité, fonds de roulement, besoins en fonds de roulement et le dégagement de la trésorerie nette.

Section 2 : Gestion prévisionnelle de la trésorerie

2.1 Notions sur le budget

Le mot budget provient préalablement du gaulois signifiant « bouge » ,de l'ancien français « bougette » désignant une petite bourse attachée à la ceinture d'une personne dans laquelle se trouvait la monnaie pouvant lui permettre de faire face aux différentes dépenses imprévisibles de la journée. Le mot est emprunté au Moyen-Âge en Angleterre où il prend progressivement son sens du budget et refait face en France au 18^eSiècle par l'intermédiaire de l'anglais.

Selon HENRI Bouquin (2001), le budget est (ou devrait être) l'expression comptable et financière des plans d'action retenus pour que les objectifs visés et les moyens disponibles sur le court terme (l'année en général).

Quant à Christiane et Christian R. (1994), le budget est l'expression quantitative et financière d'un programme d'action envisagé pour une période donnée.

D'après Pillon G.le budget est l'expression économique et comptable des objectifs de gestion.

Ainsi, nous partons de ces définitions pour définir le budget comme l'ensemble des objectifs fixés et les moyens alloués pour atteindre ces objectifs au cours d'une période généralement d'une année.

2.2 Elaboration des prévisions en gestion de la trésorerie de l'entreprise

2.2.1. Le budget des encaissements

Toutefois, le budget des encaissements constitue un outil très important au sein de l'entité étant donné que c'est sur lui que les gestionnaires ont une mesure sur l'élaboration du budget des décaissements (approvisionnements) ainsi que le budget de production, en somme qui sont les éléments constitutifs du cycle d'exploitation de l'entité.

La baisse ou l'augmentation des encaissements entraîne certainement l'augmentation ou la réduction des éléments figurant dans le budget des décaissements et le budget de production, raison pour laquelle il est préalablement établi.

En principe, le budget des encaissements contient au départ le budget des ventes et quelques d'autres éléments qui sont des encaissements notamment : les intérêts reçus, les loyers reçus, les subventions,...

Le budget des ventes est l'outil majeur à telle enseigne qu'il tient compte du décalage entre les ventes et les encaissements. A cet effet, l'entité prend des précautions face à la situation des créances douteuses. Les entrées du budget des encaissements (ventes) figure dans le budget de trésorerie en montants TTC, c'est là que ressort la notion de la TVA collectée.

2.2.2. Le budget des décaissements

Il est établi à partir des achats, des autres charges, des investissements et de la TVA déductible. En ce qui concerne le budget desdécaissements, il tient compte du décalage entre les achats et leurs décaissements, d'où ils correspondent aux sorties de trésorerie en valeur TTC.

2.2.3. Le budget de production

Le budget de production est le résultat provenant des décisions prises au budget des ventes. Dans les entreprises industrielles, il récapitule les quantités et les coûts de production pour une période donnée (mois, trimestre...) à venir.

Ceci peut s'expliquer par la loi de l'offre et de la demandedans le sens que lorsque la demande diminue, les quantités offertesdiminuent également ce qui va entraîner la baisse du chiffre d'affaires. Ainsi, le budget des ventes devra subir ce coup, comme le budget de production suit le budget des ventes, la conséquence serait que le budget de production va baisser en fonction des quantités à produire.

2.2.4. Le budget de TVA

Celui-ci tient compte de la TVA sur les ventes des biens et servicesappelée « TVA collectée » ainsi que la TVA sur les achats appelée « TVA déductible ».En réalité, lorsque la TVA collectée est supérieur à la TVA déductible, nous parlons de laTVA nette. En revanche, si la TVA collectée est inférieur à la TVA déductible, nous parlerons du crédit TVA.

2.2.5. Le budget des autres encaissements et des autres décaissements

Ce budget englobe toutes les chargeshors achats qui peuvent figurer dans le cadre de processus à venir. Il peut s'agir des impôts et taxes, des charges patronales, des charges du personnel...

Lorsque certaines charges peuvent être soumises à la TVA, les montants à retenir seront en TTC comme dans le budget des encaissements et le budget des décaissements.

2.2.6. Le budget des investissements

Il consiste à récapituler les prévisions HT et TTCd'investissement pour une période donnée à venir.

2.2.7Le budget et plan de trésorerie

C'est un outil de suivi de la trésorerie mensuellement grâce aux prévisions des encaissements et décaissements qui,enaddition constituent le cycle d'exploitation de l'entité pour lequel nous pouvons situer le cycle de vie de l'entité notamment le lancement,la croissance,la maturité et le déclin.

Il permet outre d'anticiper les difficultés liées à la trésorerie. Par-là, nous évoquons une citation de la banque Royale du Canada stipulant que : « l'entreprise qui ne fait pas de profits se meurt lentement, mais l'entreprise qui ne fait pas de liquidités disparaît rapidement ».

Dès lors que la trésorerie initiale est positive au cours de la période donnée, l'entité peut placer cet excédent à court terme tandis que la trésorerie négative amène l'entreprise à s'endetter. Sur ces deux situations se présentent au constat de la trésorerie négative :

Dans le cas de déficit temporaire(le solde de trésorerie négatif alternativement), l'entité peut faire recours au découvert bancaire ou encore céder ses titres de placement ,par ailleurs en cas de déficit chronique c'est-à-dire le solde négatif pendant plusieurs mois, l'entité peut éradiquer ce problème enaugmentant son FRau travers d'un nouvel emprunt et diminuer son BFR au moyen desnégociations des crédits fournisseurs plus longs et mettre de la pression sur les clients à payer au comptant ou à payer dans un délai plus court.

2.2.7.2.Plan de trésorerie

Un plan de trésorerie est un tableau prévisionnelest un tableau suivant permet de suivre l'équilibre financier de l'entité et ses disponibilités.Il suit les encaissements et les décaissements en TTC pour chaque mois, puis s'assurer que l'entreprise pour faire face aux décaissements journaliers, hebdomadaires ou mensuels.

a. Les éléments des encaissements à prendre en compte pourl'élaboration du plan sont : le chiffre d'affaires TTC prévisionnel, les apports en capital, les apports en compte courant, les subventions etles produits financiers...

A savoir qu'aucun élément ne doit manquer pour élaborer le plan de trésorerie de peur à faucher le solde de la trésorerie finale. En principe, le chiffre d'affaires prévisionnel pose problème aux décaissements du fait qu'ilfaut être en mesure d'estimerun montantprobableet de le mettreen rapport avec le délai de paiements probable.

b. Les éléments des décaissements à prendre en compte pour l'élaboration du plan : les investissements, lesassurances, lescharges financières, les charges du personnel...

Section 3 L'analyse de l'équilibre financier

C'est une analyse qui se fonde sur un principe qui veut que toutes les ressources à long terme doivent servir à financer les investissements ou emplois à long termes, ou à longue durée de vie. Ce principe qu'on appelle principe de l'équilibre financier minimum se résume souvent ainsi : « le long terme finance le long terme, et le court terme finance le court terme » pour que nous apprécions ce principe, nous recourons à 3 agrégats financiers qui sont le fonds de roulement (FRN), les besoins en fonds de roulement(BFR) et la trésorerie-nette (TN).

3.1. Le Fonds de Roulement Net (FRN)

Le principe de l'équilibre financier voulant que le long terme finance le long terme, et le court terme pour le court terme, la détermination du fonds de roulement nous aidera à donner une indication précise sur l'affectation des ressources d'une entité.

3.1.1. Définition

Le fonds de roulement peut être définit comme l'excédent des ressources durables ou stable restant à la disposition de l'entreprise après avoir financé la totalité des valeurs immobilisées, soit de l'actif acyclique en entièreté.

Selon Ngoma Ngoma H. (2018), il y a plus acceptations pour définit le fonds de roulement, mais toutes pour dire la même chose :

- Le fonds de roulement est la partie des capitaux permanents non utilisés pour le financement des valeurs immobilisées nettes, obtenu par la différence entre les capitaux permanents et les immobilisations.

- Le fonds de roulement est l'excédent des actifs de roulement sur les dettes à court terme.

- Le fonds de roulement est constitué par la partie des capitaux permanents qui financent les valeurs circulantes.

- C'est l'ensemble des ressources non immobilisées dont dispose une entreprise pour travailler.

3.1.2.. détermination du fonds de roulement net

Nous avons 2 manières de calculer le fonds de roulement net, soit par le haut du bilan, soit par le bas du bilan. Mathématiquement, nous l'obtenons ainsi :

Par le bas du bilan nous l'obtenons en faisant la différence des actifs cycliques et des passifs cycliques. La formule pour cela est :

La règle de gestion saine veut qu'il puisse y avoir un fonds de roulement net positif, c'est-à-dire :

3.1.3.. Types de fonds de roulement et détermination

a. Le fonds de roulement propre (FRP)

Selon Cohen E. (1991), Le fonds de roulement propre présente une signification beaucoup plus limitée que celle du FRN. Il reflète cependant un aspect important de la situation financière puisqu'il traduit en fait l'autonomie dont l'entreprise fait preuve dans le financement de ses investissements en immobilisations. Un fonds de roulement propre positif signifie en effet que les immobilisations sont intégralement financées sur ressources propres, donc de façon autonome.

On a le fonds de roulement lorsque les capitaux propres à eux seuls suffisent à financer l'entièreté des actifs acycliques, et qu'il reste un excédent. Mathématiquement, nous pouvons le noter ainsi :

C'est l'ensemble dettes financières à long terme et des dettes à court terme, pour certains le fonds de roulement étranger est la différence entre le Fonds de roulement net (F.R.N) et le Foànds de roulement propre (F.R.P), on retrouve de ce fait les dettes financières.

c. Fonds de roulement brut ou fonds de roulement économique ou fonds de roulement total (F.R.T)

3.1.4. Appréciation du fonds de roulement net

· Le fonds de roulement net peut être positif, dans ce cas, il peut être à la fois :

En effet, un FRN positif implique que les sources de financement de l'entreprise comportent suffisamment de ressources stables pour financer à la fois l'intégralité des immobilisations et une fraction des actifs circulants.

Lorsque l'excédent qui reste des capitaux permanents après avoir financé les immobilisations, est supérieur aux valeurs d'exploitation, c'est-à-dire aux stock et travaux en cours, cela représente une partie de capitaux mal utilisés.

On peut constater dans ce graphique qu'il y a une partie du fonds de roulement qui finance non seulement les valeurs d'exploitation mais aussi en partie des valeurs réalisables.

Lorsque l'excédent des capitaux permanents sur les actifs acyclique est égal aux stocks et travaux en cours, donc l'excédent couvre entièrement la zone de risque et ne laisse aucun autre excédent.

C'est lorsque l'excédent des capitaux permanents n'arrive pas à couvrir la totalité des valeurs d'exploitations, donc la zone de risque.

Dans ce cas-ci, il y a égalité entre les ressources stables et les actifs acycliques, là le principe de l'équilibre financier minimum est donc respecté, mais il n'y a pas sécurité financière car il n'y a pas une marge de sécurité financière, donc un fonds de roulement positif. Sur le plan graphique la situation peut être présentée de cette manière :

Un fonds de roulement négatif signifie au contraire que l'entreprise a pu ou a dû affecter des dettes à court terme au financement d'une partie de ses investissements en immobilisations. Elle ne dispose alors d'aucune marge de sécurité à court terme représentée par des actifs liquides excédentaires. Mais l'équilibre financier peut cependant être maintenu dans ce cas, à condition que les actifs circulants soient très liquides et que les dettes à court terme soient peu exigibles.

Selon Mbangala M.A (2015) On peut également évaluer le fonds de roulement net par le haut du bilan en se servant d'un ratio. Il s'agit du ratio de couverture des investissements à long terme par les ressources durables.

L'interprétation de ce ratio est simple, les ressources stables (capitaux permanents) devant être supérieur aux actifs immobilisés pour que le fonds de roulement net soit positif, il faut donc que la valeur de ce ratio soit supérieur à 1, lorsque le ratio est inférieur à l'unité il s'agit d'un fonds de roulement net négatif, et si le ratio est égal à 1 il s'agit d'un fonds de roulement nul.

3.2. Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR)

3.2.1. Définition

Le besoin en fonds de roulement est la différence entre les emplois mis de l'activité de l'entreprise et les ressources générées par cette même activité.

Selon Mbangala M.A. (2015), Il est un agrégat caractéristique de la gestion du cycle d'exploitation car il désigne l'ensemble des opérations liées aux activités de l'entreprise allant de l'acquisition des stocks jusqu'à la prestation des services. Il exprime la capacité nette ou le besoin nette de financement des besoins liés au cycle d'exploitation de l'entreprise.

En d'autre terme, nous pouvons dire que le besoin en fonds de roulement est la différence entre le montant des besoins cyclique hors trésorerie-actif et des ressources cycliques hors trésorerie-passif. On peut également être amené à l'exprimer en nombre de jour en prenant la différence entre les délais de stockage au niveau de l'entreprise, majoré de délai des crédits qu'on accorde à sa clientèle et le délai de crédit accordé par les fournisseurs.

3.2.2. Détermination du BFR

Nous pouvons calculer cet agrégat en prenant directement la différence entre l'actif circulant et le passif circulant, c'est-à-dire mathématiquement :

Soit, l'ensemble des besoins cycliques en dehors des disponibilités et des ressources cycliques en dehors des dettes financières à court terme, nous pouvons l'exprimer ainsi :

L'actif circulant et le passif circulant étant constitués des éléments non récurrents des activités de l'entreprise, c'est-à-dire Hors activités Ordinaires, on peut être amené à calculer ou distinguer deux types des besoins en fonds de roulement :

a) Le besoin du fonds de roulement d'exploitation ou des activités ordinaires (B.F.R.E ou B.F.R.AO)

Il est obtenu par la différence entre l'actif circulant d'exploitation ou des activités ordinaires et le passif circulant d'exploitation ou des activités ordinaires ; donc :

b) le besoin en fonds de roulement hors exploitation ou le besoin en fonds de roulement hors activités ordinaires (B.F.R.H.E ou B.F.R.H.A.O)

3.2.3. Facteurs influençant le Besoin en Fonds de roulement

Ø Nous avons d'abord la nature d'activité de l'entreprise qui fera que le cycle d'exploitation de l'entreprise soit court ou long, car il est constaté sur terrain que toutes les entreprises n'ont la même durée du cycle d'exploitation ; les entreprises industrielles ont un très long cycle car il faut d'abord s'approvisionner en matière, les transformés en produit finis et les vendre, contrairement aux entreprises commerciales qui achètent et revendent sans transformer, et les prestations des services qui n'ont pas de stock, d'où la grande influence des secteurs des activités de chaque entreprise sur le besoin en fonds de roulement.

Selon Kalumbu S. (2011), pendant le cycle, il existe un décalage entre les opérations (achat, production, vente) et la transformation en monnaie de ces opérations, et c'est l'existence de ce décalage entre les flux réels et les flux financiers qui est à l'origine des besoins en fonds de roulement.

Ø Il y a ensuite le délai de paiement des dettes accordé par les fournisseurs à l'entreprise lors de l'approvisionnement des matières premières, à l'achat des marchandises et des prestations de services obtenues, et le délai accordé aux clients lors de la vente des biens et services

Ø Le délai de stockage qui est le décalage entre le temps d'achat des marchandises et la vente ces dernières (pour l'entreprise commerciale).

3.3. La trésorerie nette (TN) et la liquidité

3.3.1. Définition

La trésorerie nette est l'ensemble des sommes d'argent mobilisables à court terme (on parle aussi de disponibilités à vue), elle est un indicateur de santé financière d'une entreprise en ce qu'elle vérifie l'équilibre ou l'absence d'équilibre de sa structure financière.^1(*)

On calcule en faisant la différence entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement, ou encore la différence entre la trésorerie-actif et la trésorerie-passif.

3.3..2. Calcul et appréciation de la trésorerie nette

Ou encore comme on définit la trésorerie nette comme étant la différence entre les emplois disponibles d'une part et des ressources financières à court terme d'autre part. De là, nous pouvons mathématiquement donner sa formule de la manière suivante :

- Si la trésorerie nette est supérieure à zéro

, signifie que l'entreprise constitue des placements financiers liquides auprès des partenaires financiers pour un montant qui excède celui des ressources à court terme obtenues également auprès des partenaires financiers. Dans ce cas, la situation traduit une aisance de trésorerie puisque l'entreprise semble disposer de liquidités assez abondantes pour lui permettre de rembourser ses dettes financières à court terme. On peut parler d'une réelle autonomie financière à court terme.

- Si la trésorerie nette est inférieur à zéro

au contraire, où l'entreprise est dépendante de ses ressources financières à court terme. Cette situation de dépendance ou de tension sur la trésorerie traduit un ajustement dans lequel les liquidités ou quasi-liquidités s'avèrent insuffisantes pour permettre à ce que l'entreprise rembourse ses dettes financières à court terme.

En dehors de la trésorerie nette, qui a un caractère restrictif c'est-à-dire qu'elle ne tient pas compte de certains éléments cycliques qui peuvent être prochainement transformés en disponibles, il est nécessaire d'aborder la notion de la liquidité.

La liquidité peut être définie comme la capacité qu'a une entité à faire face à toutes ses dettes à court terme ; ainsi nous avons :

v La liquidité générale : qui montre à quel point l'entreprise peut faire face à aux engagements à court terme (donc tout le passif cyclique) avec ses actifs cycliques, en terme de différence, ceci nous ramène à calculer le fonds de roulement net par le bas du bilan. Soit

Une différence positive équivaut à un fonds de roulement positif également, mais nous pouvons également l'avoir sous forme de ration ; nous aurons donc le ratio de liquidité générale (RLG) qui est obtenu par la formule :

Comme le ratio du FRN par le haut du bilan, si le RLG est supérieur à 1, cela traduit un FRN positif, s'il n'est inférieur à 1, le FRN est négatif et s'il `est égal à 1, le FRN est nul.

v La liquidité réduite ou trésorerie totale ou trésorerie relative : montre à quel point l'entreprise est capable d'honorer des engagements à court terme en ne considérant que ses disponibilités et ses créances. On l'obtient en faisant :

Ou encore on peut être amené à l'exprimer en terme de ratio, c'est donc le ratio de liquidité réduite (RLR) qui est donné par cette formule :

Lorsque ce ratio (RLR) est supérieur ou égal à 1 ; donc (RLR=1) ou lorsque cette différence est positive ou nulle, l'entreprise sera capable de payer toutes ses dettes à court terme sans avoir en recours aux stocks et travaux en cours, et la norme veut que le ratio soit compris entre 0,5 et 1 soit

; sauf que lorsqu'il est vraiment > 1, ceci nous révèle que le fonds de roulement net sera pléthorique.

v La liquidité immédiate ou trésorerie à vue ou solvabilité à vue à court terme : celle-ci montre à quel point l'entreprise est capable de faire face à ses engagements à court terme, soit tout le passif cyclique seulement en se servant de ses disponibilités. Nous pouvons l'exprimer en faisant la différence entre les valeurs disponibles ou la trésorerie-actif d'une part et le passif cyclique d'autre part. Donc :

Quand cette différence est positive, l'entreprise est dite capable de payer toutes ses dettes seulement en utilisant sa trésorerie, mais on peut également l'exprimer en termes de ratio de liquidité immédiate (RLI) qui sera le rapport entre la trésorerie-actif et le passif cyclique.

Si le ratio de liquidité immédiate est supérieur à 1

, l'entreprise est capable de payer l'ensemble de ses dettes à court terme seulement en se servant de sa trésorerie.

Section 4La trésorerie par les flux de trésorerie et le plan de trésorerie

4.1. La trésorerie par le flux de trésorerie

Le flux de trésorerie représente l'excédent de trésorerie générées par les activités principalesde l'entité notamment le chiffre d'affaires...

La capacité d'autofinancement estl'excédent de trésorerie qui ne tient pas compte de délai paiement Client-Fournisseur.

4.2. Plan de trésorerie

Le plan de trésorerie prévisionnel est un tableau qui reprend l'ensemble des mouvements financiers de l'entreprise mois par mois(encaissements et décaissements) afin de mesurer et de prévoir le solde de trésorerie à chaque fin de mois à venir.

Il permet d'anticiper et de visualiser le montant des liquidités disponibles plusieurs mois à l'avance et est utilisée en gestion courante de la trésorerie ou pour adapter les dépenses d'une entreprise à une situation particulière(création d'entreprise, difficultés financières, lancement projet, situation de crise,...).

Plan de trésorerie
clients	Janvier	Février	Mars	Avril	....
ventes TTC1
ventes TT
ventes TTC_n
Encaissements (1)					....
Fourniseurs
Achats TTC1
Achats TT
Achats TTCn
Salaires
Charges sociales
Autres charges
TVA à payer
Décaissements (2)					.....
Flux Mensuels (1) - (2) = (3)					....
Trésorérie initiale (4)					....
Trésorérie finale (3) + (4) = (5)					....

Chapitre 2 : RÉVUEEMPIRIQUE,PROBLÉMATIQUE ETHYPOTHÈSE

2.1. Revue empirique

BoumessehelR. (2017) dont le travail était intitulé : « la gestion de trésorerie dans une entreprise, cas de la ERIAD-Sétif, les Moulins de la Soummam /SPA SIDI-AICH ». Le but de cette étude est de démontrer l'importance de la gestion de trésorerie au sein de l'entreprise et de voir le processus suivi afin d'aboutir à une gestion meilleure et plusadéquate.

En ce qui concerne la place que détient la gestion de trésorerie au sein de l'entreprise, elle n'a jamais été aussi importante auparavant, mais avec la levée de la concurrence internationale moderne, les risques financiers se multiplient ce qui a poussé les entreprises même les plus petites, à prendre des mesures précises dont la gestion de trésorerie fait partie.

Les méthodes et outils utilisé pour gérer à bien la trésorerie sont diverses et aussi bien efficaces les unes que les autres, donc c'est à l'entreprise de décider pour le meilleur outil auquel il lui convient de faire recours.

En d'autres termes, pour gérer la trésorerie d'une manière adéquate, il faut prendre les mesures qui sont le plus convenant à l'activité de l'entreprise, et de choisir les méthodes les plus adaptés à son exploitation.

Enfin, la SPA ERIAD, nous pouvons facilement voir que l'entreprise ne donne pas de grande importance à la gestion de trésorerie, mis à part le fait qu'elle ne la détient que par motif de précaution et de transaction, pourtant si cette dernière songe aux placements rémunérateurs et à la spéculation, elle aurait annulé la nullité de son résultat financier, et par la augmenter son résultat final.

Selon Bettouche Y.et Messaoudi Y. (2018) dont le travail était intitulé : « La gestion de la trésorerie dans une entreprise, cas de la SONATRACH, la DRGB ». L'objectif de cette étude était de savoir ce qu'est la trésorerie et quel était le processus de son élaboration et quelle était l'utilité de la gestion de trésorerie au quotidien.

Pour répondre à ces questions, il était formulé les hypothèses selon lesquelles la gestion de trésorerie au sein de l'entreprise SONATRACH jouait un rôle central dans la gestion financière de l'entreprise, le processus de la gestion de trésorerie au sein de l'entreprise SONATRACH passe par plusieurs étapes importanteset que l'importance d'une gestion quotidienne de la trésorerie se situe dans le fait qu'elle permet d'avoir chaque jour une idée des soldes de la trésorerie afin d'opérer des décisions adéquates pour les transactions.

Sachant que la gestion de la trésorerie de la SONATRACH est centraliser au niveau de siège Alger ce qui nous a pas permis d'étudier quelques outils importants de la gestion de la trésorerie tel que : le budget de la trésorerie, le plan de financement ...etc.

L'analyse avait démontré que les ratios de liquidité sont généralement inferieur a 1 ce qui montre l'incapacité de l'entreprise à payer ces dettes à court terme et il peut traduit des difficultés de sa trésorerie. Dans ce cas la DRGB (direction régionale de Bejaia) à atteins son équilibre financier pour les 03 exercices 2014, 2015, et 2016, et elle a réalisé une trésorerie positive.

Selon Abdmeziem A. (2019), le travail consistait à analyser l'impact de la gestion de trésorerie sur la situation financière de l'entreprise, il était constaté que le domaine de la gestion de trésorerie a connu une forte évolution au cours de ces dernières années. Sa maîtrise contribue fortement à l'amélioration de la santé financière de l'entreprise.

Les méthodes et outils utilisés pour gérer à bien la trésorerie sont diverses et aussi bien efficaces les unes que les autres, donc c'est à l'entreprise de décider pour le meilleur outil auquel il lui convient de faire recours.

Concernant la SPA SOCOTHYD, l'analyse effectuée avant a montré que la trésorerie de cette dernière est souvent négative, ce qui influence sur sa situation financière à court terme.

Il était constaté que l'entreprise ne donne pas de grande importance à la gestion de trésorerie, tandis que le rôle du trésorier est très limité. La mission principale de cet agent est de gérer et contrôler les flux de trésorerie, c'est-à-dire les encaissements et les décaissements.

Puisque la gestion de la trésorerie est un outil déterminant dans l'analyse de la situation financière de l'entreprise, on a recommandé à celle-ci de prendre un certain nombre de mesures dont les plus importantes sont :

· Vu la négativité de la trésorerie, l'entreprise devrait trouver les financements les moins coûteux ;

2.2. PROBLÉMATIQUE

L'atteinte des objectifs dépend de la réalisation de profit grâce aux moyens mis en place. Ce faisant ,face aux multiplicités des charges que l'entité estobligée de payer, elle doit avoir des sommes d'argent disponibles en vue de les payer au moment où elles arrivent à l'échéance.

Toutefois, la trésorerie est un outil générateur des bénéfices sans lequel l'entité sera buttée aux difficultés de payer ses charges et régler ses dettes envers les tiers. Tout compte fait, elle va tomber en faillite. Cependant, la trésorerie elle-même ne suffit pas (entrée et sortie), il va falloir appliquer quelques mécanismes dans le but d'obtenir une trésorerie positive quels que soient les mouvements, générateur des bénéfices, malgré qu'en réalité le bénéfice n'est pas du tout une trésorerie positive du fait que la trésorerie exclue les charges et les produits non décaissables et encaissables alors que le résultat (bénéfice) différence de l'ensemble des charges et produits.

Dans ce cas, la gestion de la trésorerie vient mettre en exergue la définition de Fayol sur le concept gérer qui veut dire : prévoir, organiser, commander, coordonner et contrôler. La prévision des encaissements et décaissements futures,organisation de trésorerie en établissant la tâche pour chacun, commandement au sens de donner injonction au poste en relation avec la trésorerie, coordonner la trésorerie consiste à réunir les opérations en lien avec pour un ensemble puis contrôler la trésorerie consiste à comparer les encaissementset décaissements prévus avec les réalisations, en suite dégager les écarts.

Partant de la gestion de trésorerie, nous allons nous poser quelques questions :

· Comment a évolué la trésorerie de la SCTP à travers ses indicateurs de l'équilibre financier (FR, BFR, TN) au cours de notre période sous examen ?

· Comment est géré le cas d'excédent ou de déficit de la trésorerie à la SCTP ?

Nous tenterons de répondre de répondre à ces questions ci-haut dans les lignes qui suivent.

2.3. HYPOTHÈSE

A propos de Kaputa LOOTA, 2018 : « L'hypothèse est une proposition relative à l'expression de phénomènes naturels et qui doit être vérifiée par les faits.

Quant à Pinto R,2000 : « c'est le fait de prendre position en ayant aucune certitude. Elle cherche à établi une vision provisoire du problème soulevé en évoquant la relation supposée des faits dont le rapport constitue le problème et en indiquant la nature.

Compte tenu de notre étude, nous formulons les hypothèses selon lesquelles les indicateurs d'équilibre financier ont positivement évolué depuis 2015 jusqu'en 2017 et que les cas d'excédent ou déficit de trésorerie sont reportés pour les périodes à venir.

2.4. Modèle conceptuel

Un modèle conceptuel est une représentation la plus abstraite des données d'un système d'information permettant facilement et simplement de comprendre comment les différents éléments sont liés entre eux à l'aide de diagramme.

Chapitre 3 : MÉTHODOLOGIE DE RECHERCHE ET PRÉSENTATION DU CHAMPT EMPIRIQUE

III.1. METHODES ET TECHNIQUES UTILISEES

Pour une meilleure appréhension du sujet qui fait l'objet de notre investigation, il s'est avéré nécessaire que nous adoptions un ensemble des règles et procédés pour atteindre l'objectif que nous nous sommes fixé. Pour y arriver nous avons eu recours aux méthodes et techniques de recherche.

a. Méthodes

Les méthodes qui ont été utilisées sont les suivantes :

· La méthode Descriptive : qui nous a permis de présenter les entreprises sous étude selon sa structure financière, organisationnelle...

· La méthode analytique qui nous a permis de procéder à l'analyse par des tableaux et indicateurs de la structure financière de l'entreprise étudiée.

b. Techniques

Ø La technique documentaire : elle nous a servi de consulter les ouvrages scientifiques, les archives, les articles, de revues et les journaux, les mémoires, les notes de cours et autres documents ayant trait à notre investigation ainsi de consulter d'autres sources au moyen de l'intérêt.

Ø la technique d'interview : elle nous a permis de recueillir les informations grâce à son procédé d'investigation scientifique, en posant des questions sur notre thème aux enseignants et autres professionnels.

III.2 : PRESENTATION DE LA SOCIETE COMMERCIALE DES TRANSPORTS ET DES PORTS « SCTP S.A »

La société commerciale des transports et des ports « SCTP » en sigle, est une entreprise publique de la République démocratique du Congo, active essentiellement dans l'ouest et le nord du pays. Elle est basée à Kinshasa. L'exploitation ferroviaire et portuaire, ainsi que le transport fluvial constituent ses activités principales.

La société commerciale des transports et des ports « SCTP » en sigle, à l'instar de toutes les entreprises du pays, évolue dans un environnement socio-économique de crise, caractérisé par :

Le délabrement du tissu économique avec comme corollaire la baisse des importations et des exportations ;

III.2.1 APERCU HISTORIQUE DE LA SCTP

C'est dans le contexte des années 30, de bien triste mémoire (la crise mondiale de 1929), que l'on vit se développer une crise économique mondiale dont l'ampleur n'épargne pas les entreprises coloniales. Le secteur des transports fut particulièrement touché, la diminution du trafic entrainera celle des recettes nécessaires au maintien de l'équilibre financier.

Des déficits croissants avaient rapidement précipité ces entreprises dans un marasme tel qu'elles n'auraient pas été en mesure d'entretenir et de sauvegarder le matériel qui allait un jour ou l'autre, lors de la reprise économique, devoir servir à plein rendement.

La compagnie de chemin de fer du Congo « C.C.F.C » en sigle, concessionnaire de la ligne Matadi - Léopold ville, qui pouvait s'enorgueillir de plonger ses racines dans le siècle précédent, se trouva dès 1932 dans une situation désastreuse. Les intérêts des capitaux empruntés et l'amortissement de ses dettes gravaient lourdement que les tarifs étaient réduits d'autorités afin de ne pas entraver la production à l'intérieur du pays.

Il n'était plus question de voir les pouvoirs publics couvrir le déficit des entreprises privées. Par contre, ces mêmes autorités interdisaient toute hausse tarifaire qui avait risqué de porter préjudice à l'exportation des productions et de renchérir des prix des marchandises importées, accentuant ainsi l'inflation.

La compagnie négocia avec le gouvernement une solution qui permettrait de faire supporter les charges des emprunts par le budget de l'Etat ; le ministre de l'économie estima toutefois qu'il était plus simple de voir la concession de la ligne reprise entièrement par la colonie. Celle-ci aurait repris l'actif et le passif de la CCFC.

Comme le chemin de fer n'est qu'un maillon de la chaine des transports, la colonie entreprit des négociations avec l'ONATRA qui exploitait les services de navigation fluviale au-delà de Kinshasa, dénommée Léopoldville à l'époque. Le but de ces négociations étaient de réunir sous l'autorité d'un seul exploitant les transports publics du bief inferieur jusqu'à l'extrémité du bief navigable du cours moyens du fleuve Congo et de sec affluents.

Une question s'est posée alors relative à la manière dont la gestion allait être assurée. L'expérience du passé avait prouvé combien avait été décevante l'administration directe par l'Etat de services à caractère industriel et commercial ; il fut donc jugé préférable de créer un organisme autonome qui organiserait les services de transports publics selon les méthodes appliquées dans les entreprises privées. Celle-ci vise en effet un rendement optimum aux mémoires frais ; tout en s'efforçant de réaliser un bénéfice.

La réalisation de ce projet fut opérée en deux temps. D'abord, un arrêté-loi voté par le parlement belge le 19 février 1935. Ce texte accordait au roi l'autorisation de créer un organisme dont l'objet serait d'assurer l'exploitation des transports coloniaux. Mais l'intérêt général et les nécessités du trésor public imposaient que l'Etat reprit les services de transports publics en rachetant toutes les entreprises concernées et devint concessionnaire du chemin de fer, quitte à confier par la suite leur guérison et leur exploitation à un organisme à créer.

L'arrêté-royal du 20 Avril 1935 pris en exécution de l'arrêté-loi ci-dessus, consacrait la création de l'office des transports coloniaux (OTRACO), l'actuel ONATRA, en définissant son statut juridique et son organisation. Selon les termes de cet arrêté, il s'agissait d'une institution publique autonome chargé par l'Etat d'assurer la gestion des exploitations qu'il lui confiait et dont il restait propriétaire.

On confia l'administration de cet organisme à un conseil de gérance composé d'un président et dix membres et la gestion quotidienne à un comité de direction.

Monsieur Paul Charles, alors administrateur général des colonies et les différentes entreprises suivantes :

1. La régie du chemin de fer du Mayombe ; il s'agit d'une régie d'Etat chargée de la gestion du chemin de fer Boma - Tshela, propriété de la colonie. Sa dissolution intervient le 17 juillet 1935 et sa gestion fut confiée à l'Otraco la même année ;

2. La compagnie de chemin de fer du Congo exploitant le chemin de fer de Matadi (Ango - Ango) à Kinshasa alors Léopoldville ; sa reprise eut lieu le 1er juin 1936 ;

3. L'union nationale de transports fluviaux « Unatra » desservant les services de navigation du bief moyen du fleuve ; elle fut reprise le 1er septembre 1936 ;

4. La société pour la manutention dans les ports du Congo « Manu Congo » chargé de la manutention portuaire à Matadi ; sa reprise eut lieu le 15 Octobre 1937. Aux exploitations citées ci-dessus sont venues s'ajouter par la suite :

· En 1946, celle du réseau du Kivu appartenant à la société des chemins de fer au Kivu « CEFAKI » ;

· En 1956, celle des installations portuaires de Léopoldville appartenant à la compagnie industrielle et de transport au Stanley pool « CITAS »

Comme l'ONATRA alors l'OTRACO n'était qu'un organe de gestion ne détenant rien en propos, son colossal budget d'investissement commençait à peser excessivement lourd sur le budget de la colonie. Il fut alors jugé nécessaire de changer le statut de cet office en lui faisant acquérir la pleine propriété des biens, matériels et exploitations.

Ainsi, il pourrait recourir directement à l'emprunt pour la réalisation de ses programmes, au moment où les intérêts de l'office l'exigeraient, ce qui l'aiderait à financer son budget d'équipement.

C'est ainsi que le parlement belge vota le 12 juillet 1952 la nouvelle loi organique de l'OTRACO. Celle-ci fut suivie en date du 30 décembre 1952 d'un arrêté royal relatif à l'exécution des dispositions édictées par le parlement.

Les deux textes rendaient l'OTRACO propriétaire des biens matériels et exploitations dont l'Etat lui avait confié la gestion. En outre, il lui était désormais reconnu le droit, moyennant approbation ministérielle, de contracter des emprunts, de se constituer un fonds de réserve et de provision pour son autofinancement.

Toutefois les mêmes textes introduisirent un nouvel élément : l'OTRACO est tenu de payer à l'Etat un intérêt de 4% sur les capitaux investis. C'est ainsi que l'ONATRA, alors l'OTRACO a vu le jour.

La société commerciale des transports et des ports (SCTP) est une entreprise publique à caractère commercial et industriel dotée de la personnalité juridique et de l'autonomie financière.

L'office fut institué par l'arrêté-royal du 20 avril 1935 sous la dénomination d'office d'exploitation des transports coloniaux, en abrégé « OTRACO » sera substitué en 1971 par l'ONATRA (Office National des transports), régi par l'ordonnance loi n°78 - 002 du 6 janvier 1978 portant disposition applicables aux entreprises publiques et par l'ordonnance n°78 - 206 du 5 mai 1978 portant statuts de l'office.

III.2.2. SITUATION GEOGRAPHIQUE DE LA SCTP S.A

La société commerciale des transports et des ports « SCTP S.A» avant l'indépendance de la République Démocratique du Congo était installé au croisement de l'avenue Louise et la rue Blanche à Bruxelles 1050 en Belgique.

Ensuite, elle a été transféré définitivement à Léopoldville (Kinshasa actuellement) sur le Boulevard du 30 juin n°177 dans la commune de la Gombe, sous le nouveau numéro de commerce KG/9108/M.

III.2.3. ORGANISATION ADMINISTRATIVE AU SEIN DE LA SCTP S.A

III.2.3.1. ROLE DE LA SCTP S.A

La société commerciale des transports et es ports « SCTP » en sigle, est un géant multisectoriel de transport de la République Démocratique du Congo, dont le transport multimodal constitue la première activité. Il est un élément clé du système de transport intérieur congolais ; et joue le rôle d'épine dorsal dans l'économie congolaise.

La configuration géographique de ses différents réseaux d'exploitation fluvial, ferroviaire et portuaire, s'étend de l'embouchure du fleuve du Congo jusqu'à l'intérieur du territoire national, en traversant 26 provinces que compte la RDC.

- Le transport des personnes et des biens pour l'approvisionnement des centres urbains au coût bas (moins disant) ;

- L'intégration socio-économique par le désenclavement du territoire national et le développement du milieu rural ;

- Le soutien à l'industrie par la facilitation de la mobilité des biens ou des ressources ;

- L'appui à la politique gouvernementale en matière de transport ou de la reconstruction nationale.

III.2.3.2. NATURE JURIDIQUE DE LA SCTP

La société commerciale des transports et des ports « SCTP » en sigle, entreprise publique créée par le décret n°0051 du 07 Novembre 1995, a été transformé par l'article 4 de la loi n°08/008 du 07 Juillet 2008 et les décrets n°09/11 et n°09/12 du 24 Avril 2009 en une société par action à responsabilité limité en sigle « Sarl » dénommée société commerciale des transports et ports « SCTP » en sigle, ayant comme actionnaire uniquement le gouvernement de la RDC.

III.2.3.3. OBJET SOCIAL DE LA SCTP

La société commerciale des transports et des ports « SCTP », exploite et gère une chaine intégrée des transports composés des trois ports maritimes (Matadi, Boma et Banana), de chemin de fer Matadi - Kinshasa (C.F.M.K) long de 366 Km, d'un réseau fluvial, ferroviaire et portuaire, l'ONATRA accompli dans l'économie nationale, les rôles :

- D'intégration économique, de développement du pays et d'entrainement des conditions de développement ;

III2.3.4. STRUCTURE ORGANIQUE ET FONCTIONNEMENT DE LA SCTP

En conformité avec les dispositions légales et règlementaires, les structures organiques de la SCTP dont la tutelle est exercée conjointement par le ministère du portefeuille et celui des transports et communications.

La direction générale qui est l'organe chargé de la gestion quotidienne de la société comprend :

- Du conseil de l'administration délégué général, de l'administrateur directeur technique, de l'administrateur directeur financier, de sept administrateurs externes dont deux représente respectivement les ministères des transports et communications et du portefeuille.

- De l'administrateur délégué général, de l'administrateur directeur technique, de l'administrateur directeur financier et du représentant du personnel.

1. Le département des ports maritimes qui assure la manutention et le magasinage dans les ports de Matadi, Boma ainsi que la navigation sur le bas fleuve ;

2. Le département du port de Kinshasa qui assure la manutention et le magasinage au port fluvial de Kinshasa ;

3. Le département des chemins de fer qui exploite la ligne ferroviaire Matadi-Kinshasa et le transport urbain dans la ville de Kinshasa ;

4. Le département des ports et des transports fluviaux qui assure le transport sur le fleuve entre Kinshasa - Kisangani, sur la rivière Kasaï entre Kinshasa - Ilebo, sur leurs affluents respectifs ainsi que la traversée Kinshasa - Brazzaville au Beach Ngobila ;

5. Le département des chantiers navals qui englobe les chantiers navals de Kinshasa/Ndolo, de Boma et de Mbandaka/Boyera et dont le rôle consiste dans l'entretien, le carénage, la réparation des bateaux ainsi que la fabrication des unités fluviales neuves. Il gère également l'exploitation agricole et forestière de Yuki récemment érigée en projets Agro forestier autonome depuis le 2 février 2003.

1. Le département des ressources humaines qui à la mission d'administration, de la gestion prévisionnelle ainsi que de la formation du personnel ;

2. Le département financier qui a en charge la comptabilité et la gestion des avoirs financier de l'entreprise ;

- Réfléchir sur les stratégies et l'élaboration du plan de développement de celui-ci ;

4. Le département de l'audit interne qui exerce la mission de contrôle afin d'assurer la maitrise totale des paramètres de gestion de l'office ;

5. Le département technique qui à la mission de mettre à la disposition des exploitations, la logistique nécessaire pour la maintenance de l'outil de production et d'exercer la fonction de contrôle technique de cet outil ;

C'est pour quelques - unes de ces activités auxiliaires qu'il est envisagé une collaboration avec les privés.

La direction contrôle de gestion centrale, la direction commerciale de marketing, la direction juridique et celle de la police qui sont des structures d'aide à la gestion dépendant de la direction générale.

III.3.5. ORGANIGRAMME n°1 DE LA SOCIETE COMMERCIALE DES TRANSPORTS & DES PORT

CHAPITRE IV ETUDE DE LA GESTION DE TRESORERIE AU SEIN DE LA SCTP

Section 1 : le budget de trésorerie de la SCTP

1.1. BUDGETS DES ENCAISSEMENTS

LIBELLE	2017	2016	2015
Encaissements
Recettes d'activités	53025965	104076474	139053089
Autres encaissements	0	0
Lignes de crédit	8275693	31131630	54080836
Créances à recouvrer	6054164	1410430	5959695
Financement extérieur		2090565	0
RLT,Code ISPS+fin. Gouvern	2500000	21412	989697
TVA collectée	394074	10199216	10714651
Total autres encaissements	17223931	44853252	71744879
Total encaissements	70249896	148929726	210797968

1.2. BUDGETS DES DECAISSEMENTS

LIBELLE	2017	2016	2015
Décaissements
Dépenses d'activités
Achats matières et fournitures	5891075	12257620	23097793
Transports	1116090	1367165	2269412
Services extérieurs A	1959830	1721297	2951399
Services extérieurs B	4785335	5550344	11150830
Impots et taxes	180347	494685	2654772
Autres charges	2653081	3822542	6685740
Charges du personnel	31933708	65283220	92472728
Frais financiers	2759984	5107190	6450286
Total dépenses d'activités	51279450	95604064	147732960
Autres dépenses
Investissements fonds propres	307643	863786	5337129
Investissements sur fin. Extér	0	0	0
Investissements RLT,Code ISPS	12133	107826	99895
Participation au budget de l'Et	0	31573	77681
Remboursements lignes de cré	8318529	33849397	25442493
Echus de trésorerie	1849193	2229221	2225309
TVA versée au Trésor	228695	9883945	12309577
Total autres dépenses	10716193	46965749	45492084
Total décaissements	61995643	142569813	193225044

Nous notons par le budget de trésorerie 2015, un dépassement la ligne de crédit pour payer les arriérés de salaire qui du même ont engendré un dépassement des dépensesd'activités notamment les charges du personnel. Ceci étant le total encaissement est supérieur au total décaissement, d'où la variation nette de trésorerie positive. En prenant en compte la trésorerie initiale de 2014, la trésorerie finale ou de clôture devient négative. Dans ce cas, il y a un déficit de trésorerie qui ne va pas permettre à la SCTP de placer ses excédents de trésorerie mais plutôt s'endetter à court terme principalement par des lignes de crédit. Sachant bien que ses recettes sont moins importantespour absorber la trésorerie initiale précédente, ce qui pousse l'entité sous examen à s'endetter par des lignes de crédit. Au cas où cette situation perdurait à long terme sur les exécutions budgétaires à venir, l'entité risque de cesser ses activités donc tomber en faillite.

Concernant l'année 2016, la situation de trésorerie de la SCPT s'est un peu améliorée avec une trésorerie finale positive du fait que les dépenses d'activités ont été revues à la baisse au regard de la baisse des recettes d'activités. Ceci étant, la variation nette de trésorerie s'est dégradée au regard de celle de l'année 2015. Nous remarquons que la trésorerie finale est largement supérieureà la trésorerie finale de 2015 en déit de la prise en compte de la trésorerie initiale de l'année précédente. En réalité elle devrait placer ses excédents de trésorerie à court terme malheureusement elle est buttée à plusieurs besoins de financement notamment les charges du personnel, les remboursements des lignes de crédit qui englobent les montants très importants.

Quant à l'année 2017, les recettes d'activités ont largement baissé de...,ainsi les dépenses d'activités ont été également revues à la baisse afin de préserver une trésorerie saine.

Cependant, les autres recettes dépassent considérablement les autres dépenses d'où la variation nette de trésorerie positive. Sur ce la trésorerie de l'année de trésorerie était positive, la trésorerie finale devient pléthorique. Il convient de signaler que les créances à recouvrer ont connu un large accroissement pendant cette période, ce qui pourrait poser des difficultés de trésorerie au cas où ces créances seront réglées en partie où totalité.

Section 2 analyse de l'équilibre financier de la SCTP

2.1. PRESENTATION DU BILAN PLURI ANNUEL EN FRANC COURANT

ACTIF	2017	2016	2015
	NET
ACTIF IMMOBILISE
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES	0	0	0
FRAIS DE DEVELOPPEMENT ET PROSPECTION
LOGICIELS		-
FONDS COMMERCIAL ET DROIT AU BAIL
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	3 244 401 653 667	2 220 040 858 274	2 039 349 837 622
TERRAINS (1) (1) dont Placement en Net ,,,,,,,,,,/,,,,,,,,,,,,,,	676 077 793 366	682 517 146 193	618 540 867 431
BATIMENTS (1) (1) dont Placement en Net ,,,,,,,,,,/,,,,,,,,,,,,,,	1 791 554 621 244	1 081 193 425 143	1 002 642 046 609
AMENAGEMENTS, AGENCEMENTS ET INSTALLATIONS	263 762 373 974	94 869 098 611	84 740 655 043
MATERIEL, MOBILIER ET ACTIFS BIOLOGIQUES	208 829 640 545	139 247 090 190	138 592 280 443
MATERIEL DE TRANSPORT	304 053 413 184	222 090 286 783	194 710 176 742
AVANCES ET ACOMPTES VERSES SUR IMMOBILISATIONS	123 811 354	123 811 354	123 811 354
IMMOBILISATIONS FINANCIERES	13 673 506 729	13 677 661 784	12 186 315 895
TITRES DE PARTICIPATION	11 465 008 041	11 465 008 041	9 945 522 166
AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES	2 208 498 688	2 212 653 743	2 240 793 729
TOTAL ACTIF IMMOBILISE	3 258 075 160 396	2 233 718 520 058	2 051 536 153 517
ACTIF CIRCULANT
ACTIF CIRCULANT H.A.O.	0		0
STOCKS ET ENCOURS	17 587 307 178	15 675 860 072	9 960 572 235
CREANCES ET EMPLOIS ASSIMILES	220 019 560 877	121 895 797 790	76 786 881 751
FOURNISSEURS, AVANCES VERSEES	4 371 537 860	2 065 936 609	2 388 792 904
CLIENTS	68 422 019 206	43 031 066 253	34 201 540 860
COMPTE TRANSITOIRE, ACTIF	0		3 947 094 520
AUTRES CREANCES	147 226 003 811	76 798 794 929	36 249 453 467
TOTAL ACTIF CIRCULANT	237 606 868 055	137 571 657 863	86 747 453 986
TITRES DE PLACEMENT	0	0	0
VALEURS A ENCAISSER
BANQUES, CHEQUES POSTAUX, CAISSE ET ASSIMILES	11 601 420 676	8 160 443 521	19 909 673 815
TOTAL TRESORERIE - ACTIF	11 601 420 676	8 160 443 521	19 909 673 815
ECART DE CONVERSION - ACTIF	16 467 609 789	3 342 988 293	852 999 358
TOTAL GENERAL (I + II + III + IV)	3 523 751 058 916	2 385 802 384 353	2 159 046 280 676

PASSIF	2017	2016	2015
PASSIF	NET	NET	NET
CAPITAL	1 464 432 500 000	1 464 432 500 000	1 464 432 500 000
CAPITAL PAR DOTATION			0
APPORTEURS CAPITAL NON APPELE (-)			0
PRIMES LIEES AU CAPITAL SOCIAL			0
ECARTS DE REEVALUATION	1 752 197 447 333	713 478 575 130	514 497 974 861
RESERVES INDISPONIBLES
RESERVES LIBRES	0		0
REPORT A NOUVEAU + ou -	-149 260 642 653	-42 094 132 011	-466 695
RESULTAT NET DE L'EXERCICE (bénéfice + ou perte -)	-92 763 626 869	-102 233 873 985	-42 677 164 653
SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT	82 552 981 645	74 749 032 515	57 212 054 697
PROVISIONS REGLEMENTEES ET FONDS ASSIMILES	0	0	0
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET RESSOURCES ASSIMILEES	3 057 158 659 456	2 108 332 101 649	1 993 464 898 210
EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES DIVERSES	11 611 413 151	23891680885	15186409037
DETTES DE LOCATION ACQUISITION			0
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES	86 073 096 410	63 347 928 530	27 029 810 527
TOTAL DETTES FINANCIERES ET RESSOURCES ASSIMILEES	97 684 509 561	87 239 609 415	42 216 219 564
TOTAL RESSOURCES STABLES	3 154 843 169 017	2 195 571 711 064	2 035 681 117 774
DETTES CIRCULANTES H.A.O.	12 359 168 151	3 340 363 513	1 871 473 982
CLIENTS, AVANCES RECUES	6 536 177 488	9 009 413 946	3 275 794 664
FOURNISSEURS D'EXPLOITATION	36 052 907 941	18 032 222 033	16 118 803 699
DETTES FISCALES ET SOCIALES	154 818 753 686	92 758 910 999	44456129501
AUTRES DETTES	57 315 180 278	45 411 316 767	29 770 215 131
PROVISIONS POUR RISQUES A COURT TERME	16 467 609 789	0	510 418 524
TOTAL PASSIF CIRCULANT	283 549 797 333	168 552 227 258	96 002 835 501
BANQUES, CREDITS D'ESCOMPTE
BANQUES, DECOUVERTS	69572411321	18 475 187 564	27025355165
TOTAL TRESORERIE - PASSIF	69572411321	18 475 187 564	27025355165
ECART DE CONVERSION - PASSIF	15 785 681 243	3 203 258 468	336 972 239
TOTAL GENERAL	3 523 751 058 914	2 385 802 384 354	2 159 046 280 679

2.2. PRESENTATION DU BILAN PLURI ANNUEL EN FRANC CONSTANT

ACTIF	2 017	2 016	2 015
	NET
ACTIF IMMOBILISE		-
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES	-	-	-
FRAIS DE DEVELOPPEMENT ET PROSPECTION		-
LOGICIELS
FONDS COMMERCIAL ET DROIT AU BAIL		-
AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES		-
IMMOBILISATIONS CORPORELLES	3 244 401 653 667	1 693 897 790 585	2 039 349 837 622
TERRAINS (1) (1) dont Placement en Net ,,,,,,,,,,/,,,,,,,,,,,,,,	676 077 793 366	520 762 616 446	618 540 867 431
BATIMENTS (1) (1) dont Placement en Net ,,,,,,,,,,/,,,,,,,,,,,,,,	1 791 554 621 244	824 953 805 341	1 002 642 046 609
AMENAGEMENTS, AGENCEMENTS ET INSTALLATIONS	263 762 373 974	72 385 404 950	84 740 655 043
MATERIEL, MOBILIER ET ACTIFS BIOLOGIQUES	208 829 640 545	106 245 944 771	138 592 280 443
MATERIEL DE TRANSPORT	304 053 413 184	169 455 550 644	194 710 176 742
AVANCES ET ACOMPTES VERSES SUR IMMOBILISATIONS	123 811 354	94 468 432	123 811 354
IMMOBILISATIONS FINANCIERES	13 673 506 729	10 436 096 701	12 186 315 895
TITRES DE PARTICIPATION	11 465 008 041	8 747 835 301	9 945 522 166
AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIERES	2 208 498 688	1 688 261 400	2 240 793 729
TOTAL ACTIF IMMOBILISE	3 258 075 160 396	1 704 333 887 285	2 051 536 153 517
ACTIF CIRCULANT		-
ACTIF CIRCULANT H.A.O.	-	-	-
STOCKS ET ENCOURS	17 587 307 178	11 960 727 949	9 960 572 235
CREANCES ET EMPLOIS ASSIMILES	220 019 560 877	93 006 856 963	76 786 881 751
FOURNISSEURS, AVANCES VERSEES	4 371 537 860	1 576 315 789	2 388 792 904
CLIENTS	68 422 019 206	35 128 535 784	34 201 540 860
COMPTE TRANSITOIRE, ACTIF	-	-	3 947 094 520
AUTRES CREANCES	147 226 003 811	58 597 709 391	36 249 453 467
TOTAL ACTIF CIRCULANT	237 606 868 055	107 263 288 913	86 747 453 986
TITRES DE PLACEMENT	-	-	-
VALEURS A ENCAISSER		-
BANQUES, CHEQUES POSTAUX, CAISSE ET ASSIMILES	11 601 420 676	6 226 442 725	19 909 673 815
TOTAL TRESORERIE - ACTIF	11 601 420 676	6 226 442 725	19 909 673 815
ECART DE CONVERSION - ACTIF	16 467 609 789	2 550 710 030	852 999 358
TOTAL GENERAL (I + II + III + IV)	3 523 751 058 916	1 820 374 328 953	2 159 046 280 676

PASSIF	2017	2016	2015
	NET	NET
CAPITAL	853 223 445 871	1 117 366 360 841	1 464 432 500 000
CAPITAL PAR DOTATION	0	0	0
APPORTEURS CAPITAL NON APPELE (-)	0	0	0
PRIMES LIEES AU CAPITAL SOCIAL	0	0	0
ECARTS DE REEVALUATION	1 020 884 160 833	544 386 278 665	514 497 974 861
RESERVES INDISPONIBLES	0	0	0
RESERVES LIBRES	0	0	0
REPORT A NOUVEAU + ou -	-86 963 844 259	-32 117 948 146	-466 695
RESULTAT NET DE L'EXERCICE (bénéfice + ou perte -)	-54 046 944 034	-78 004 750 461	-42 677 164 653
SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT	48 097 907 869	57 033 734 527	57 212 054 697
PROVISIONS REGLEMENTEES ET FONDS ASSIMILES	0	0	0
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET RESSOURCES ASSIMILEES	1 781 194 726 282	1 608 663 675 426	1 993 464 898 210
EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES DIVERSES	6 765 166 670	18 229 423 702	15 186 409 037
DETTES DE LOCATION ACQUISITION	0	0	0
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES	50 148 835 071	48 334 658 216	27 029 810 527
TOTAL DETTES FINANCIERES ET RESSOURCES ASSIMILEES	56 914 001 742	66 564 081 918	42 216 219 564
TOTAL RESSOURCES STABLES	1 838 108 728 023	1 675 227 757 344	2 035 681 117 774
DETTES CIRCULANTES H.A.O.	7 200 831 747	2 548 707 313	1 871 473 982
CLIENTS, AVANCES RECUES	3 808 178 171	6 874 209 685	3 275 794 664
FOURNISSEURS D'EXPLOITATION	21 005 533 780	13 758 639 139	16 118 803 699
DETTES FISCALES ET SOCIALES	90 202 170 810	70 775 325 471	44 456 129 501
AUTRES DETTES	33 393 588 040	34 648 969 998	29 770 215 131
PROVISIONS POUR RISQUES A COURT TERME	9 594 536 293	0	510 418 524
TOTAL PASSIF CIRCULANT	165 204 838 841	128 605 851 607	96 002 835 501
BANQUES, CREDITS D'ESCOMPTE	0	0	0
BANQUES, DECOUVERTS	40 535 028 091	14 096 623 159	27 025 355 165
TOTAL TRESORERIE - PASSIF	40 535 028 091	14 096 623 159	27 025 355 165
ECART DE CONVERSION - PASSIF	9 197 223 734	2 444 095 755	336 972 239
TOTAL GENERAL	2 053 045 818 690	1 820 374 327 865	2 159 046 280 679

2.3. PRESENTATION DES BILANS FINANCIERS CONDENSES ET

SYNTHETIQUES

RUBRIQUES	2015	2016	2017
ACTIF IMMOBILISE	2 051 536 153 517	1 704 333 886 267	1 898 254 863 409
ACTIF CIRCULANT
ACTIF CIRCULANT HAO	-	-	-
STOCKS	9 960 572 235	11 960 727 949	10 246 906 453
CLIENTS ET COMPTES RAT	34 201 540 860	35 128 535 784	39 864 774 239
CREANCES	38 638 246 371	60 174 025 144	88 325 393 550
ACTIF CIRCULANT TOTAL	82 800 359 466	107 263 288 877	138 437 074 242
TRESORERIE-ACTIF	19 909 673 815	6 226 442 721	6 759 344 747
ACTIF CYCLIQUE	102 710 033 281	113 489 731 598	145 196 418 989
TOTAL ACTIF	2 154 246 186 798	1 817 823 617 865	2 043 451 282 398

RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
CAPITAUX PROPRES	1 989 001 776 571	1 608 557 061 153	1 780 797 413 723
DETTES FINANCIERES	42 216 219 564	66 564 081 918	56 914 001 742
CAPITAUX PERMANENTS	2 031 217 996 135	1 675 121 143 071	1 837 711 415 465

PASIIF CIRCULANT
PASIIF CIRCULANT HAO	1 871 473 982	2 548 707 313	7 200 831 747
FOURNISSEURS D'EXPLOITATION	16 118 803 699	13 758 639 159	21 005 533 780
AUTRES DETTES	78 012 557 820	112 298 505 154	136 998 473 314
TOTAL PASIIF CIRCULANT	96 002 835 501	128 605 851 626	165 204 838 841

TRESORERIE-PASSIF	27 025 355 165	14 096 623 168	40 535 028 091
PASSIF CYCLIQUE	123 028 190 666	142 702 474 794	205 739 866 932
TOTAL PASSIF	2 154 246 186 801	1 817 823 617 865	2 043 451 282 397

ACTIF
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
ACTIF IMMOBILISE	2 051 536 153 517	1 704 333 886 267	1 898 254 863 409
ACTIF CYCLIQUE	102 710 033 281	113 489 731 598	145 196 418 989
TOTAL ACTIF	2 154 246 186 798	1 817 823 617 865	2 043 451 282 398
PASSIF
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
CAPITAUX PERMANENTS	2 031 217 996 135	1 675 121 143 071	1 837 711 415 465
PASSIF CYCLIQUE	123 028 190 666	142 702 474 794	205 739 866 932
TOTAL PASSIF	2 154 246 186 801	1 817 823 617 865	2 043 451 282 397

Section 3 ANALYSE DE L'EQUILIBRE FINANCIER

3.1. Le fonds de roulement net, fonds de roulement propre et du fonds de roulement total

FONDS DE ROULEMENT NET PAR LE HAUT DU BILAN
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
CAPITAUX PERMANENTS (1)	2 031 217 996 135	1 675 121 143 071	1 837 711 415 465
ACTIF IMMOBILISE (2)	2 051 536 153 517	1 704 333 886 267	1 898 254 863 409
FRN = (1)-(2)	- 20 318 157 385	- 29 212 743 196	- 60 543 447 944
FONDS DE ROULEMENT NET PAR LE BAS DU BILAN
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
ACTIF CYCLIQUE (1)	102 710 033 281	113 489 731 598	145 196 418 989
PASSIF CYCLIQUE (2)	123 028 190 666	142 702 474 794	205 739 866 932
FRN = (1)-(2)	- 20 318 157 385	- 29 212 743 196	- 60 543 447 944

L'analyse nous a donné un fonds de roulement net négatif durant toute la période sous étude, ce qui revient à dire que la SCTP n'a pas disposé des ressources suffisantes pour couvrir les immobilisations et enfin disposer d'une marge de sécurité financière pour financer le cycle d'exploitation.

Elle doit procéder à un endettement à long terme de manière à accroitre ses ressources stables et disposer d'une marge de sécurité financière.

Déjà le fonds de roulement net qui prend en compte toutes les ressources stables est négatif durant toute la période, ce qui est donc normal que les capitaux propres à eux seuls ne suffisent pas pour couvrir les immobilisations, voilà pourquoi le fonds de roulement propre est négatif durant toute la période sous étude

Pour ce qui est du fonds de roulement total, il ne peut être que positif car il s'agit de l'ensemble des actifs courants permettant l'exploitation et la survie de l'entreprise, il s'agit donc tout simplement du passif cyclique, qui, de son côté a connu une évolution positive depuis 2015 jusqu'en 2017.

3.2. Le besoin en fonds de roulement

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT HAO
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
ACTIF CICULANT HAO (1)	-	-	-
PASSIF CIRCULANT HAO (2)	1 871 473 982	2 548 707 313	7 200 831 747
BFR HAO = (1)-(2)	- 1 871 473 982	- 2 548 707 313	- 7 200 831 747
BESOIN EN FONDS D EROULEMENT A.O
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
ACTIF CIRCULANT A.O (1)	82 800 359 466	107 263 288 877	138 437 074 242
PASSIF CIRCULANT A.O (2)	94 131 361 519	126 057 144 313	158 004 007 094
BFR A.O = (1)-(2)	- 11 331 002 053	- 18 793 855 436	- 19 566 932 852
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT TOTAL
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
BFR HAO (1)	- 1 871 473 982	- 2 548 707 313	- 7 200 831 747
BFR A.O (2)	- 11 331 002 053	- 18 793 855 436	- 19 566 932 852
BFR TOTAL = (1)+(2)	- 13 202 476 035	- 21 342 562 749	- 26 767 764 599

Depuis 2015, nous constatons que le besoin en fonds de roulement de la SCTP est resté négatif et a subit une croissance positive ce qui revient à dire que la SCTP a dégagé un écart négatif entre les actifs d'exploitation et les dettes d'exploitation, là du moins on peut voir une bonne situation qui fait que la SCTP dispose d'une grande capacité de financement du cycle d'exploitation avec des dettes d'exploitation qi sont supérieures aux créances d'exploitation.

3.3. La trésorerie nette

TRESORERIE NETTE
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
FRN (1)	- 20 318 157 385	- 29 212 743 196	- 60 543 447 943
BFR (2)	- 13 202 476 035	- 21 342 562 749	- 26 767 764 599
TN = (1)-(2)	- 7 115 681 350	- 7 870 180 447	- 33 775 683 344
ou encore
TRESORERIE NETTE TN
RUBRIQUES	2 015	2 016	2 017
TRESORERIE-ACTIF (1)	19 909 673 815	6 226 442 721	6 759 344 747
TRESORERIE-PASSIF (2)	27 025 355 165	14 096 623 168	40 535 028 091
TN = (1)-(2)	- 7 115 681 350	- 7 870 180 447	- 33 775 683 344

Tableau 13 : calcul de la trésorerie nette

Nous voyons que la trésorerie nette de la SCTP est négative durant toute la période sous étude, elle est la conséquence directe du fonds de roulement net et du besoin en fonds de roulement. Le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement sont tous deux négatifs, mais le besoin en fonds de roulement est supérieur au fonds de roulement durant la période sous étude, ce qui a fait que la trésorerie nette soit négative,

Ceci revient à dire la SCTP a des dettes financières à court terme auprès des établissements de crédit qui sont devenues supérieures à toutes ses disponibilités dans les caisses, banques et établissements de crédit, cela est surement dû à des emprunts à répétition pour pallier aux problèmes de financement du cycle d'exploitation vu que le fonds de qui est sensé financer la zone de risque est négatif, donc incapable de supporter le cycle d'exploitation.

3.4. Analyse de la liquidité

Nous allons analyser la liquidité qui est l'aptitude de la SCTP à payer ses dettes à court terme à partie de ses actifs courants par ces trois ratios qui suivent :

Ce ratio qui est l'expression du fonds de roulement net par le bas du bilan ne pouvait être qu'inférieur à un vu par le haut comme par le bas du bilan est déjà négatif. Alors puisque le ratio de liquidité générale est inférieur à un ceci veut dire que la SCTP n'est pas capable de payer toutes ses dettes à court terme même après avoir procédé à la cession de tous les actifs courants.

Comme le premier ratio de liquidité est déjà inférieur à un, celui-ci ne pourra que l'être aussi, ce qui veut dire que même après cession de tous les actifs et/ou épargner les stocks, la SCTP ne pourra pas payer toutes ses dettes à court terme.

Comme les ratios précédents, le ratio de liquidité immédiate aussi est négatif, ce qui revient à dire que la SCTP ne peut pas payer toutes ses dettes seulement avec sa trésorerie actif.

CONCLUSION

Au terme de notre travail qui consistait à étudier la gestion de la trésorerie, nous avons constaté que la trésorerie est un domaine à suivre au quotidien pour anticiper et analyser les difficultés de cessation de paiement.La gestion de trésorerie contribue à la réalisation des bénéfices, lorsqu'elle est bien maîtrisée. Car il est important de gérer et planifier les flux de trésorerie.

Au regard de la gestion de trésorerie à la SCTP, notre étude a montré que la trésorerie finale était négative à la première année et positive aux restes des années, ce qui s'explique dans le sens que la SCTP fait face à plusieurs charges d'exploitation qui, malgré ses recettes d'activités, ne sont pas suffisantes pour faire face à toutes ses dépenses d'activités, ce qui la pousse à s'endetter à court terme notamment par des lignes de crédit.

Ce qui sous-entend que ses excédents de trésorerie ne sont pas suffisants pour le placement mais plutôt aux remboursements de crédit et autres dépenses d'exploitation.

Il convient de signaler que le BFR a un impact direct sur la trésorerie. Voilà pourquoi nous recommandons à la SCTP nos conseils sur le BFR après les commentaires de l'analyse des indicateurs de l'équilibre financier.

Pendant notre période sous-examen, nous avons constaté que le FRN est toujours négatif et ne fait que varier négativement, ce qui infirme l'une de nos hypothèses. Pourtant, le BFR ne cesse de varier négativement, ce qui est dans la même logique avec notre hypothèse. D'où la TN est négative du fait que le FR étant négatif et inférieur au BFR, le FRN ne parvient pas à financer ce-dernier, tout à coup c'est un déséquilibre financier.

Ainsi donc, nous proposons à la SCTP les mesures qui peuvent lui permettre de ne pas s'endetter à répétition à court terme qui sont :

· Augmenter encore plus son BFR grâce à une bonne gestion de ses stocks ; réduire les délais clients, négocier des délais de paiement avec les fournisseurs de manière à ce qu'ils soient supérieurs aux délais accordés aux clients ; négocier de prorogation avec les banques.

Cette proposition est cohérente avec la trésorerie finale du budget de trésorerie.

Nous estimons ne pas avoir fait un travail exhaustif. Bien de notions restent à analyser telles que la gestion des stocks, la gestion budgétaire. Sur ce, nous espérons que ce travail va aider les futurs chercheurs à la réalisation de leurs travaux en vue de nous compléter du fait de l'évolution et la continuité de la science.

BIBLIOGRAPHIE

3. Elie C.(1991), Gestion financière de l'entreprise et développement financier, Canada, Edicef

4. Philippe D. et Evelyne P. (2015), Gestion de trésorerie, SL, 2^ième éd. EMS

9. Sion M.(2011), Gérer la trésorerie et la relation bancaire, SL, Dunod, 5^ième édition

11. Jérôme M., Flora S.(2011), Gestion financière des entreprises, Paris, Ed. Hachette supérieur

L'étude de la gestion de trésorerie. Cas de la SCTP de 2015 à 2017.

TABLES DES MATIERES

EPIGRAPHE