Impact de la masse monétaire,du PIB et du taux de change sur le niveau général des prix au Rwanda.

IV.5.5.4 Analyse et interprétation des résultats

Rappelons que l'objectif de notre travail est de voir si la masse monétaire en circulation, le PIB et le taux de change expliquent le niveau général des prix au Rwanda.

En effet, l'examen des résultats obtenus à la fin du processus d'estimation révèle que le coefficient de la masse monétaire (M2) et celui du taux de change sont significatifs et présentent les signes attendus sauf pour le taux de change.

Néanmoins, pour le PIB, son coefficient n'est pas significatif malgré la présence du signe attendu. Comme le coefficient de détermination (R²) et le Test de Fisher sont assez bons, notre modèle est jugé meilleur.

D'après les résultats obtenus, le coefficient partiel de la masse monétaire de 0,289 signifie que le niveau général des prix au Rwanda mesuré en terme d'IPC_t augmente de 0,289 milliards de Frw pour chaque augmentation de 1% de la masse monétaire à long terme en supposant le niveau du produit intérieur brut et le taux de change constant.

Il est nécessaire de noter que selon les théories économiques, la masse monétaire varie dans le même sens que le niveau général des prix.

En outre, si le PIB augmente de 1%, le niveau général des prix augmente de 0,106 milliards de Frw à long terme et de 0,286 milliards de Frw à court terme en supposant que toute chose reste égale par ailleurs.

Egalement, si le taux de change augmente d'une unité, le niveau général des prix augmente de 0,21 milliards de Frw c'est-à-dire 21,2% à long terme et de 0.115milliards de Frw (11.5%) à court terme, ceteris peribus.

Enfin, l'intercepte de 2,318 signifie que tous facteurs«M2t, PIBt et TCHt» supposés égal à zéro, la moyenne de l'Indice des prix à la consommation serait 2,318 milliards de Frw.

En regardant les résultats du modèle à long terme nous constatons que les paramètres a₁ et a₃ sont significativement différents de zéro alors que le paramètre a₂ du PIB n'est pas significative car sa valeur de t calculé (0,95) est inférieur à 2,060 (valeur critique).

Ainsi, compte tenu du résultat obtenu pour a₂, on peut dire que le PIB n'explique pas le niveau général des prix au Rwanda. Donc dans notre hypothèse de recherche qui stipule que « La masse monétaire, le PIB et le taux de change expliquent le niveau des prix au Rwanda », la variable PIB est à rejeter dans le modèle compte tenu de son résultat après l'estimation. Ceci témoigne qu'au Rwanda, le niveau général des prix est expliqué par « la masse monétaire en circulation et le taux de change ».