CHAPITRE 3 : L'ANALYSE DE LA SITUATION
FINANCIERE DU BUMIGEB.
L'analyse financière est
une étude méthodique de la situation et de l'évolution de
l'entreprise sur le plan de sa structure financière, de sa
rentabilité.
Alors, nous nous sommes intéressé
à une étude de la situation financière du BUMIGEB en vu
d'apprécier sa solvabilité, de percevoir le risque encouru par
chacun de ses partenaires et la possibilité qu'elle révèle
une situation d'illiquidité.
L'étude de cette situation du BUMIGEB pour
s'assurer de sa solidité nous a été possible par le biais
des différents bilans financiers ci-dessous et le calcul des ratios avec
leurs commentaires à l'appui. Les bilans financiers sont des bilans
comptables retraités au sein des tableaux de retraitements et de
reclassements (en annexe n°10 : tableau n°1 à 10).
I. DEFINITION DE CERTAINS RATIOS ET LEURS
INTERETS.
Un ratio est un rapport entre deux valeurs
caractéristiques de l'activité et de la situation
économique de l'entreprise tout en constituant un instrument de
décision. Ceux dont nous voudrions faire usage ci-dessous, se
présentent comme les principales grandeurs en matière de gestion
de la trésorerie. Ils sont alors déterminés à
chaque exercice afin d'avoir une vue sur les exercices
précédents, et sont comme suit :
· Ratios de liquidité de l'actif :
Evoluant entre zéro `'0'' et 100%, il mesure la
capacité de l'actif à court terme par
rapport à celle à long terme et traduit la
possibilité de changer les éléments en
monnaie.
· Ratios de liquidité
générale :
S'il se révèle inférieur à
100% qui est sa norme cela signifie que l'entreprise n'est
pas solvable à court terme et doit se trouver un
financement rapide tel que les
découverts bancaires ou une vente
d'immobilisations.
· Ratios de liquidité d'une trésorerie
réduite :
Qui se veut proche de 100% pour éviter des
problèmes de trésorerie et pouvoir faire
face aux échéances des fournisseurs.
· Ratios de liquidité immédiate :
Généralement faible, s'il
s'avère qu'il est proche ou supérieur à 100% il existe un
excédent de trésorerie synonyme
d'argent qui dort alors l'entreprise devrait
procéder à des placements.
· Ratios de solvabilité
générale :
Avec une norme de 25%, il mesure la part des ressources
propres par rapport au
total du bilan et plus il est élevé
moins l'entreprise est endettée, disposant ainsi
d'une plus grande capacité d'endettement.
· Ratios d'autonomie financière :
Qui traduit l'effort financier des actionnaires dans la
constitution des ressources
stables de l'entreprise et tient à montrer que le
risque d'insolvabilité ne doit pas être
encouru par les seuls apporteurs de capitaux
extérieur. Il doit être supérieur à 50%.
· Ratios d'indépendance financière :
Il mesure la capacité de l'entreprise à
s'endetter tout en établissant un rapport entre
les capitaux propres et les dettes financières et
doit être supérieur ou égale à 50%.
Cependant, pour mieux apprécier les ratios
de liquidité, nous nous sommes tenu de faire usage des durées
moyennes des crédits clients et fournisseurs en complément.
· La durée moyenne des crédits
clients :
Elle permet de prendre connaissance du délai
moyen que peut subir ses créances
au niveau de ses tiers clients avant qu'il y ait
règlement. Elle se doit être
inférieur au délai de paiement des dettes
fournisseurs.
· La durée moyenne des crédits
fournisseurs :
Elle met en évidence le nombre de jours en
moyenne que fait l'entreprise en vu
de procéder au règlement de ses
fournisseurs.
II. PRESENTATION DES RATIOS SELON LES BILANS
FINANCIERS
DU
BUMIGEB.
Les différents ratios ci-dessus
énumérés seront calculés dans des tableaux pour que
l'on s'assure de la solidité du BUMIGEB. Les informations
nécessaires proviennent de leurs états financiers et cela pour
les cinq (05) exercices précédents :
1. Bilans financiers et tableau des ratios par
exercice.
v Exercice 2002.
Bilan financier.
|
Actif
|
Montants
|
Passif
|
Montants
|
|
Valeur immobilisée
Valeur d'exploitation
Valeur réalisable
Valeur disponible
|
461 196 450
262 640 339
1 149 600 313
21 488 941
|
Capitaux propres
Dettes à long et moyen terme
Capitaux permanents
Dettes à court terme
|
452 143 892
331 607 811
783 751 703
1 111 174 340
|
|
Total
|
1 894 926 043
|
Total
|
1 894 926 043
|
Tableau des ratios.
|
Ratios
|
Formules
|
Calculs
|
Normes
|
Appréciations
|
|
Liquidité de l'actif
|
Actif à court terme / Total Actif
|
1 433 729 593×100 /
1 894 926 043 = 76%.
|
0<R<100%.
|
Bon.
|
|
Liquidité générale
|
Actif à court terme / Dettes à court terme
|
1433 729 593×100 / 1 111 174 340 =
129%.
|
R>100%.
|
Bon.
|
|
Liquidité d'une trésorerie réduite
|
Valeur réalisable et disponible / Dettes à court
terme
|
(1 149 600 313 + 21 488 941)
×100 / 1 111 174 340 = 105%.
|
R=100%.
|
Bon.
|
|
Liquidité immédiate
|
Valeur disponible / Dettes à court terme
|
21 488 941×100 / 1 111 174 340
= 2%.
|
0<R<100%.
|
Bon.
|
|
Solvabilité générale
|
Ressources propres / Total du bilan
|
452 143 892 ×100 / 1 894 926 043
= 24%.
|
R>25%.
|
Passable.
|
|
Autonomie financière
|
Capitaux propres / Capitaux permanents
|
452 143 892 ×100 / 783 751 703 =
58%.
|
R=50%.
|
Bon.
|
|
Indépendance financière
|
Capitaux propres / Dettes financières.
|
452 143 892×100 / 355 350 356 =
127%.
|
R=100%.
|
Bon.
|
|
Durée moyenne des crédits clients
|
(Clts - Clts avances et acomptes reçus)×360/ C.A
TTC
|
(923 478 648 - 204 348 296)×360/912
811 867,2 = 283,61.
|
|
|
|
Durée moyenne des crédits fournisseurs
|
(Frss - Frss avances et acomptes versés)×360/
Achats TTC
|
(305 616 078 - 7 025 015)×360/366
329 351,5 = 293,43.
|
|
|
F.R = Capitaux permanents - Actif à plus d'un an.
F.R = 807 474 248 - 461 196 450 =
346 277 798.
B.F.R= Actif à moins d'un an* - Dettes à moins
d'un an
·.
| 
