Chapitre 02 : Les méthodes de l'analyse
financière au service de la performance
La trésorerie = Emplois de trésorerie -
Ressources de trésorerie.
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Ou :
La trésorerie = fonds de roulement - besoins en
fonds de roulement.
3.2. Les éléments constituent la
trésorerie :
Trésorerie d'actif :
· Les valeurs mobilières de placement.
· Les comptes courants débiteurs dont la
liquidité ne sont soumis à aucune restriction.
· Les disponibilités.
Trésorerie passif :
· Concours bancaire courants et solde créditeur de
banque.
· Les obligations cautionnées (classés par le
plan comptable en dettes fiscale et sociale).
· Les effets escomptés non échus et les
créances cédées.
· Les comptes courants créditeurs dont
l'exigibilité sont immédiats.
3.3. L'interprétation des situations de la
trésorerie :
Il faut étudier le BFR pour apprécier si la
trésorerie est saine ou serrée. Elle est saine si le FRN est
élevé, rappelons également qu'elle dépond du BFR.
Donc, l'étude de trésorerie peut dégager les situations
suivantes :
? FRN > BFR : TR > 0=Trésorerie positive
(trésorerie saine) Représente l'autonomie réelle
de l'entreprise.
· Si FRN > 0, BFR > 0 = cette situation est
dotée d'une marge de sécurité qui excède les
besoins en fonds de roulement.
· Si FRN > 0, BFR < 0 = cette condition traduit la
situation de l'entreprise qui dispose d'une marge de sécurité
à long terme et qui au surplus dégage une capacité de
financement générer par son cycle d'exploitation. L'entreprise
donc, cumule l'équilibre financier à long terme et
l'équilibre financier à court terme.
Chapitre 02 : Les méthodes de l'analyse
financière au service de la performance Figure N° 06 :
Trésorerie positive
? FRN < BFR : TR < 0 = trésorerie
négative (trésorerie serrée) Donc l'entreprise
dépendante
? Si FRN > 0, BFR > 0 = cette situation est certes
dotée d'une image de sécurité, mais quantitativement
insuffisante pour couvrir les besoins nés du cycle d'exploitation.
? Si FRN < 0, BFR > 0 = cette condition traduit la
situation de l'entreprise qui ne dispose pas de marge de sécurité
à long terme et qui surcroit, à besoins de fonds
supplémentaires pour assurer le financement des besoins nés de
cycle de l'exploitation. Elle cumule donc, le déséquilibre
à long terme et le déséquilibre à court terme.
Figure N° 07 : trésorerie
négative
? FRN BFR donc TR 0 Actif de trésorerie passif
de trésorerie
? Le FRN est presque identique au besoin en fond de
roulement.
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? Cette situation peut être considérée comme
le meilleur du point de vue de l'analyse fonctionnelle.
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