3.2. Calculs du Taux de rentabilité annuelle moyenne
(TRAM)
> = 278 097.91 USD
Résultat net moyen après impôt E(6)
/10 :
=345459.9??+309440.5??+309440.5??+309098.14+309014.14+308895.14+30884??.14+308797.14+308748.14+308??99.14
10
> Investissement moyen : l'amortissement étant
linéaire, nous allons utiliser la formule ci-après :
2
Investissement moyen = E(3)
=
138??85.77+138??85.77+138??85.77+138??85.77+138??85.77+138??85.77+138??85.77+138??85.77+138??85.77+138??85.77
2
|
= 691 428.84 USD
> TRAM = 278 097.91
691428.84
|
× 100 = 40.22%
|
Le taux de rentabilité annuelle moyenne est de 40.22%,
comparé au coût du capital investi qui est de 10%, il se
révèle qu'il est supérieur à celui-ci ; ce qui nous
amène à conclure que, d'après la méthode TRAM, le
projet est rentable, mais nous signalons que suite aux différents
inconvénients qu'il porte dans l'analyse de la décision de la
faisabilité d'un projet, c'est pourquoi nous allons nous fier à
l'étude de méthode d'actualisation pour prendre la
décision de la faisabilité du projet.
3.3. Calculs de Valeur Actuelle Nette (VAN) et Taux de
Rentabilité Interne (TRI)
2.2.2. Valeur Actuelle Nette
VAN = -I0 + E cash - flow actualisé +
valeur résiduelle
E cash - flow actualisé = 2 781 838.14
USD
? I0 = -1382857.67 USD
? valeur résiduelle = 0
VAN = -1382857.67 + 2 781 838.14 + 0
VAN = 1 398 980.47
La VAN après évaluation est positive, c'est qui
implique le projet est rentable.
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2.2.3. Taux de Rentabilité Interne
À l'aide de l'outil informatique Excel le taux de
rentabilité interne est estimé à 0.3077771789...%. En se
limitant à trois rangs après la virgule le taux sera de 0.307%.
Nous disons que l'impact des recettes sur le capital investi face aux
différentes charges est sensible.
2.2.4. Délai de Récupération du
Capital Investi
Tableau N° 16 : Cumul des Cash-Flows
|
Désignations
|
1er année
|
2ie année
|
3ie année
|
4ie année
|
5e année
|
6ie année
|
7ie année
|
8ie année
|
9ie année
|
10ie
année
|
|
1382857.6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Capital Investi
|
7
|
1382857.67
|
1 382 857.67
|
1 382 857.67
|
1382857.67
|
1382857.67
|
1382857.67
|
1382857.67
|
1382857.67
|
1382857.67
|
|
Cash-Flow
|
483745.73
|
447726.32
|
447 726.32
|
447 383.90
|
447299.90
|
447180.90
|
447131.90
|
447082.90
|
447033.90
|
446984.90
|
|
Cash-Flow cumulé
|
483745.73
|
931472.05
|
1 379 198.38
|
1 826 582.28
|
2273882.18
|
2721063.09
|
3168194.99
|
3615277.90
|
4062311.80
|
4509296.71
|
En observant le tableau 16 du cumul des cash-flows, nous
constatons, qu'a la troisième et quatrième année où
le cash-flow cumulé s'égalise au capital investi. Ce qui nous
amène aux calculs ci-après :
? (1 826 582.28 - 1 379 198.38) ?(1)
|
1
1
|
|
|
1
|
|
|
|
|
1826582.28- 1379198.38
? ? (1 382 857.67 - 1 379 198.38) 3659.29
447383.90 = 0.0082
|
|
447383.90
|
3,0082 3 ans et 0.0082 ans Par conversion
? 3 ans et 0.0082 ans
On sait que 1 année =360 jours
0.0082 X 360 = 2, 952 jours
2 jours et 0.952
1 jour =24h
0.952 X 24= 22.848
|
|
|
|
|
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=22h et 0.848
=1h =60 minutes
=0.848 X 60 = 50.88 minute
50 minutes et 0.88
1' = 60»
=0.88 X 60 = 52 secondes
Le délai de récupération du Capital
Investi est de 3 ans, 2 jours, 22h, 50 minutes et 52 secondes.
Après analyse ex-ante à l'aide des
méthodes empiriques et actualisations nous avons relevé les
résultats suivants :
? La Valeur actuelle nette étant positive, Une telle
VAN signifie que le projet est rentable. Étant donné que ce
projet vise les objectifs de développement durable sur l'environnement
concernant l'insalubrité, l'appui du gouvernement et des bailleurs de
fond sera nécessaire dans le but de supporter certaine charges, vu son
impact environnemental ;
? Le taux rentabilité interne étant sensible, la
somme que l'investisseur va percevoir en moyenne chaque année sur les
fonds restant investis sera suffisamment satisfaisante.
? Le capital investi sera récupéré
à la troisième année après la mise en place du
projet.
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