1.5.3 Les modes de financement
Le résultat recherché est d'aboutir à une
situation où les unités excédentaires en ressources
(c'est-à-dire ceux qui épargnent ou les agents à
capacité de financement) accordent leur fonds auprès des
unités déficitaires en ressources ou les agents à besoin
de financement. La fonction d'intermédiation financier peut se
dérouler ou se réaliser de deux manières;
33
Makuka ngangu brondone /faseg/Unikin/G3-TFC
2014
- Financement direct : il est question de relier l'emprunteur
du prêteur. Ce dernier achète des titres sur le marché
financier, qui leur procure le droit de créance sur les revenus futurs
de l'emprunteur ou sur ces actifs. Ces titres constituent des ressources pour
ceux qui les achètent mais des dettes pour ceux qui les
émettent.
- Financement indirect ou financement intermédié
: dans ce cas, le prêteur obtient de fonds en s'adressant à des
intermédiaires financiers (en particulier les banques) qui leur
consentent des prêts. Les préteurs, quant à eux,
prêtent leur argent sous forme des dépôts, non pas
directement aux agents à besoin de financement mais aux
intermédiaires financiers. En ce qui concerne le processus du
financement indirect, il y a deux sources :
? Celle animée par les intermédiaires financiers
non bancaires et qui n'aboutit pas à une création
monétaire et,
? Celle émanant des intermédiaires financiers
bancaires et qui est fondée sur la création monétaire.
1° Le financement indirect des
intermédiaires financiers non bancaires
Ces institutions collectent l'épargne des agents
à capacité de financement, épargne qu'elle redistribue aux
agents à besoin de financement. Elles empruntent les ressources qu'elles
prêtent.
Ces organismes tiennent leur importance du fait qu'ils
parviennent à rendre compatibles les motivations divergentes des agents
excédentaires et celles des agents déficitaires en ressources.
2° Le financement indirect des
intermédiaires financiers bancaires
Ici, les épargnants n'interviennent pas. Les fonds
prêtés aux agents à déficit de ressources ne sont
pas collectés auprès des agents à excédent de
ressources, ils sont créés ex nihilo par la banque qui
monétise le titre que lui cède son emprunteur.
Pour un intermédiaire financier non bancaire, les
dépôts font les prêts parce qu'il ne peut prêter que
ce qu'il possède alors que pour un intermédiaire financier
bancaire, les prêts font des dépôts parce qu'il crée
la monnaie qu'il prête.
| 
