1.2. Rendement et risque d'un
portefeuille
1.2.1. Définition d'un portefeuille
Le portefeuille est un ensemble de titres qui possèdent
des caractéristiques différentes en termes de valeur et de
distribution de dividende. Les pondérations des titres qui composent le
portefeuille diffèrent d'un titre à un autre, afin d'obtenir un
portefeuille bien diversifié qui permet de réaliser un maximum de
rendement, tout en minimisant le risque que peut courir l'investisseur. La
formule de la proportion (Xi) est définie comme
suit :
1.2.2. Rendement d'un portefeuille
C'est les rendements des titres constituant le portefeuille
pondérés par leurs proportions dans le portefeuille.
Rp = ? Ri ×
Xi
1.2.3. Risque du portefeuille
Les taux de rendements successifs d'une action ou d'un
portefeuille peuvent avoir d'importantes fluctuations autour de leur valeur
moyenne.
Pour pouvoir calculer le risque lié à un
portefeuille, plusieurs méthodes existent. Le risque doit tenir compte
à la fois de l'amplitude des variations des différents titres,
mais aussi à leurs corrélations respectives. La formule de la
variance se présente comme suit (le risque étant la racine
carré de la variance) :
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