Impact des normes IFRS ( International Financial Reporting Standards ) sur la gestion des résultats: cas des entreprises CAC40

1.2. Normes IFRS et apport informationnel

L'adoption des normes IFRS en Europe est un changement dans le monde des affaires qui a permis une meilleure lisibilité et comparabilité des comptes des sociétés cotées entre elles, tout en facilitant l'accès aux marchés financiers internationaux. Ceci nécessite une bonne marge de fiabilité des données comptables publiées. De ce fait, (Dumontier et Marghraoui, 2007) ont attribué à l'amélioration du contenu informationnel des données comptables aux règles plus strictes et à la publication des informations plus détaillées.

Les normes IAS/IFRS ont la vocation de s'appliquer à l'ensemble des entreprises de grande taille et effectuant des états financiers consolidés, et donne des avantages certains pour les investisseurs puisqu'elles favorisent l'émergence des marchés financiers actuels et augmenter l'espace d'investissement. A travers les différentes règles imposées par les normes IFRS et leurs apports considérables dans le monde des affaires, les normalisateurs internationaux (IASB) viennent de publier un exposé-sondage sur les IFRS applicables aux PME (IFRS for Small and Medium-size Entities)^5(*). La pertinence des informations comptables selon le référentiel international semble justifier l'utilisation importante des états financiers comme supports recommandés dans la traduction de la réalité économique et financière.

Les principes comptables traditionnels étaient fondés sur la méthode du coût historique dans leurs comptabilisation et le principe de prudence, ce qui influence la qualité de l'information comptable et diminue sa valeur intrinsèque. Un véritable changement de la philosophie comptable tourné uniquement vers l'utilisation de la notion de juste valeur qui est différente du référentiel traditionnel ce mène a un changement qui va influencer la structure de gestion.

Le développement des standards comptables a permis un changement notable dans la valeur et la qualité de l'information et la nature de gestion des entreprises. Le but étant d'améliorer l'information fournie aux investisseurs pour les aider à comprendre la situation des entreprises et les assister dans une prise de décision adéquate dans leurs investissements.

1.2.1. Passage du coût historique à la juste valeur

Le principe du coût historique a le mérite de la simplicité : « à la date d'entrée dans le patrimoine de l'entreprise les biens acquis à titre onéreux sont enregistrés à leur coût d'acquisition ».

Casta et Colasse, (2001) ont montré que la valeur historique est fondée sur la réalité d'une transaction et autorise une valorisation unique. Toutefois, le principe du coût historique présente des limites et altère la possibilité de comparer des entreprises pourtant proches économiquement mais ayant fait des choix stratégiques ou comptables différents, comme celui de la croissance interne, celui de la réévaluation des biens, ou celui de la croissance externe.

Les normes IFRS proposent donc d'abandonner le principe du coût historique et de valoriser les actifs et passifs à leur juste valeur. Cette notion peut être appréhendée par la valeur de marché pour un actif négociable sur un marché ou par la valeur des flux financiers (cash flows) futurs pour un actif non négociable sur un marché.

A l'inverse du principe précédent, La notion de la juste valeur introduite par la le référentiel international a fait l'objet de plusieurs recherches. Certains auteurs montrent que la notion de la juste valeur va traduire la réalité économique, la comparabilité et la transparence des rapports des entreprises par rapport au coût historique et va réduire la manipulation comptable (Barth et al., 2008 ; Holthausen et Watts, 1983).

La juste valeur devrait donc simplifier l'analyse financière de l'entreprise du fait que la plupart des postes sont évalués sur la base des flux de trésorerie futurs actualisés. Ainsi l'évaluation d'une entreprise serait directement intégrée dans ses comptes IAS/IFRS. Toutefois, la juste valeur se voit reprocher de privilégier une vision à court- terme de la firme et d'entraîner par ses variations une plus grande volatilité de la valeur des capitaux propres et du résultat.

De même, (Ouvrard, 2006) a précisé que l'utilisation d'une mesure de chiffre comptable reposant sur la notion de la juste valeur entraine une augmentation de la volatilité des résultats. Cette variation est considérée comme une incitation de la manipulation comptable. Dans le même sens, la notion de la juste valeur va influencer la stabilité de la performance des firmes mesurées en comptabilité et un recours massif à la gestion des résultats pour réduire la volatilité de cette variabilité (Barth et al., 1994).

En revanche, le surplus des normes IFRS, dans le secteur économique et financière sont considéré parmi les causes de la crise financière en 2008 ^6(*) (Ghosh et Olsen, 2009).

* ⁵ Des normes spécifiques aux petites et moyennes entreprises

* ⁶ Crise de subprimes (octroi de crédit sans garanties)