Impact des normes IFRS ( International Financial Reporting Standards ) sur la gestion des résultats: cas des entreprises CAC40

Section 2 : Impact de la présence des analystes sur la gestion des résultats

Les analystes ce sont des agents externe, et en sous basent sur la théorie concernant la relation entre les analystes financiers et la gestion de résultat indique que cette relation peut être négative dans le cas ou les analystes agissent comme des contrôleurs externe des actions de dirigeants et son comportement contribuer ainsi à réduire la gestion de résultat d'une manière non déterminer (Healy et palepu, 2001; Han et al., 2009).

Nous allons dans ce qui suit présenter l'impact de l'analyste sur la gestion des résultats.

La comptabilité est un système d'information pour toutes les parties prenantes. En effet, elle contribue à la transparence de l'information publiée aux investisseurs et pour réaliser cet objectif il ya plusieurs acteurs qui participe, comme Les analystes qui peuvent imposés des disciplines aux dirigeants ce qui aider à augmenter les profits et réduire le levier financier et augmenter la liquidité ce qui ramène a la limite de la gestion opportuniste des résultats, dans ce cas l'analyste joue un rôle dans le gouvernement de la firme (Knyazeva, 2007 ).

Yu, (2005) a avancé que l'analyste peut être mieux performant dans le contrôle de la réaction des dirigeants et plus avantageux que les mécanismes de gouvernance traditionnels de plus avec leur expertise financières et comptables et leur connaissances dans le domaine des affaires il est capable de détecter d'une manière précis les manipulations existants dans les états financiers d'autre part les informations privés collecter par les analystes va être diffusent pour toutes les parties prenantes .

Les analystes peuvent avoir si les comptes des sociétés reflètent l'image fidele de l'entreprise ce qui lui permet de connaitre les éléments faible dans ces documents et par la suite détecter la gestion opportuniste du dirigeant et contribuer à la réduire (Yu,2008).

Degorges et al., (2007) ont expliqué que le fait de suivie de près la direction et observer tout les changements qui exécute dans la gestion de l'entreprise peut en lui-même détourner les dirigeants de gère le résultat d'une manière opportuniste.

La valorisation des titres sur le marché est un objectif  ultime, de ce fait plusieurs chercheurs ont éprouvé que les analystes s'éloignent de l'entreprise qui utilisent fréquemment la gestion des résultats ce qui ramène a la contribution de la réduction de ce pratique car les entreprises suis par un nombre faible d'analystes sont dévalorises sur le marché et diminue leur part stratégique.

Mais l'information pertinente a un impact de ce faite Dyck et al., ( 2006) ont avancé que la diffusion des informations privés par les analystes est une forme de détection des fraudes et d'encouragement de la réduction de la gestion des résultats pur l'entreprise selon ces auteurs les analystes sont parmi les contrôleurs les plus rapides de la détection des fraudes et ce qui explique la comparaison entre les analystes et les auditeurs externe ce qui a été montré que les analystes détectent plus de deux fois que les auditeurs.

En revanche, les analystes subissent des pressions dans sa mission de différentes sources qui peuvent remettre en cause leur résultat dans la détection et la limitation de la gestion des résultats comptables de l'entreprise qui permet l'analyste en situation de dépendance (Yu, 2008).

2.1. Analystes financiers et incitation à la gestion du résultat

Plusieurs recherches ont examiné les motivations de la gestion des résultats en se référant aux hypothèses de la théorie positive dans le même cadre ,Degorge et Zechkhauser,(

1999) ont ajouté une nouvelle perspective de motivations de la gestion des résultats celle de l'atteinte de certain seuils appelé gestion par les seuils (threshold management)

Jeanjean, (2001) a évoqué la gestion par les seuils comme « une préférence du manager pour une configuration du résultat motivée par un désir d'atteindre certains seuils »^17(*)

Degorge,et al., ( 1999) ont identifiées trois seuils dans la procédure de la gestion des résultat parmi les quels nous citons les prévisions des analystes en effet le marché exerce une certaine pression sur le manger pour réaliser des objectifs.de même ( Yu,2006) explique que le gestionnaire va atteindre les prévisions des analystes concernant le résultat de l'exercice.

Les analystes sont considérées ainsi comme les acteurs de la gestion de résultat.ces dernières subisses une pression pur publier des prévisions des bénéfices opportunistes ou d'ignorer tout comportement opportuniste .cet optimisation a été expliquer par la littérature par le désir des analystes de faire une relation avec les responsables .d'autre part l'analyste peut jouer un Rolle dans la publication des information et des prévisions pour augmenter le cours sur le marché ce qui donne une réaction favorable.

Toute publication des bénéfices qui sont inferieur a celui prévue par les analystes sera perçue par le marché comme une mauvaise nouvelle et va réagir négativement .cela montre que l'analyste peut crée une pression excessive sur les dirigeants pour gérer les résultats.

Kothari, (2001) a montré que les bénéfices doivent être évalués d'une manière croissante pour augmenter la valeur de la firme et ne pas perdre ses affaires et leurs clients.

Donc l'analyste élabore ses conseils et ses études en ayant pour objectifs l'intérêt de destinataire (clients, institutionnels...) est donc toujours va anticiper une situation favorable en publiant les prévisions optimistes

* 17 Définition de la gestion de résultat par la notion de seuil