II-2.4.3 La solvabilité
La solvabilité concerne la capacité de
l'entreprise à faire face à l'ensemble de ses engagements
financiers. Les ratios de solvabilité nous permettent de mesurer le
degré d'endettement de l'entreprise et d'apprécier dans quelle
mesure les engagements fixes résultant des emprunts sont couverts par
les ressources financières de l'entreprise. Nous allons dans cette
partie aborder le degré d'endettement de la SMTP.
II-2.4.4 La rentabilité
Par rentabilité, il faut entendre : " l'aptitude d'une
entreprise à sécréter un résultat exprimé en
unité monétaire". En d'autre terme, la rentabilité est
cette propriété qu'ont des capitaux ou des biens de l'entreprise
à générer un solde communément appelé
profit, bénéfice ou surplus selon les auteurs. Ainsi la
rentabilité reste un critère très sollicité de par
la fréquence de son utilisation par les managers. En tant que mesure de
l'efficacité économique, la rentabilité est indispensable
au bon fonctionnement de l'organisation.
? Rentabilité économique ou Return On
Investissement (ROI)
La rentabilité économique ou rentabilité
des capitaux investis établit le rapport entre les résultats et
les capitaux mis à la disposition de l'entreprise. Elle permet de faire
une comparaison entre les entreprises qui ont une structure financière
différente dans la mesure où l'on élimine les distorsions
qui résulteraient de la rémunération différente
attribuée aux fonds propres et aux fonds de tiers. Ainsi, son calcul
nous amène à mettre en rapport le résultat avant charge
financière et
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Arnaud SOSSOU et Wilfrid Dogbéda ASSEVI
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Analyse de la situation financière d'une entreprise
publique : cas de la SMTP SA Unipersonnelle
impôt appelé EBIT c'est-à-dire Earning Before
Interets and Taxes des anglo-saxon, avec l'actif total. Donc on a :
EBIT
?Rentabilité financière ou Return On Equity
(ROE)
La rentabilité financière exprime le rendement des
seules ressources propres. Elle indique aux actionnaires ce qu'ils attendent de
l'entreprise dans laquelle ils ont placé leurs fonds, si elle a
réalisé un résultat acceptable au moyen du capital
à risque dont elle dispose et s'il est possible de distribuer une
dividende. Elle se calcule par le ratio :
RN
?La Rentabilité Commerciale Nette
(RCN)
Jusque là, la rentabilité financière a
montré l'évolution du rendement des seuls capitaux propres tandis
que la rentabilité économique nous a montré
l'évolution du rendement global de tous les actifs. La
rentabilité commerciale nette ou la marge nette a trait quant à
elle, à la politique des prix pratiquée par l'entreprise.
RE
Abordons à présent le chapitre trois.
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Arnaud SOSSOU et Wilfrid Dogbéda ASSEVI
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Analyse de la situation financière d'une entreprise
publique : cas de la SMTP SA Unipersonnelle
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Chapitre
3
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CADRE EMPIRIQUE DE L'ETUDE
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Nous allons procéder dans ce chapitre à
l'appréciation de la situation financière, à la
vérification des hypothèses de recherche et à faire une
analyse critique sur la situation financière de la SMTP afin de formuler
des propositions comme solutions aux différents problèmes
relevés.
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