Partie Empiriques
CHAPITRE III :
VALIDATION EMPIRIQUE SUR UNE ENTREPRISE TUNISIENNE
SECTION 1 : DIAGNOSTIC DE L'ENTREPRISE
1-Présentation de l'entreprise :
distribution continentale
A/ fiche d'identité de la
société :
|
Dénomination : distribution continentale
|
|
Siége sociale : Z.I. Charguia-GP300,
Tunisie-1000
|
|
Capital : 240.000 Dinars
|
|
Forme juridique : SARL
|
|
Nationalité : tunisienne
|
|
Date de constitution : 12 avril 1962
|
|
Matricule fiscale : 485479 YAM 000
|
|
Durée : 99ans
|
|
Législation applicable : code d'incitation aux
investissements loi 93/120
|
|
Régime fiscale : droit commun
|
|
Exercice social : 1 janvier au 31 décembre de chaque
année
|
-Direction, administration, et contrôle :
Gérant : Mohamed Marouene Bacouche
Cogérant : Slim Labassi
Commissaire aux comtes : société
d'expertise comptable
-Capital social, évolution et structure
actuelle :
Capital social actuel : 240.000 DINARS
Nombre de parts sociales : 2.400 parts
Valeur nominale : 100 Dinars
Le capital social a été augmenté une seul
fois le 15 avril 2005 en passant de 120.000 Dinars a 240.000 Dinars.
La structure de capital se présente comme
suit :
|
désignation
|
nombre de parts
|
pourcentage
|
valeur en DT
|
|
M,bacouche
|
1,128
|
47%
|
112,8
|
|
M, labassi
|
1,272
|
53%
|
127,2
|
|
TOTAL
|
2,400
|
100%
|
240
|
B/ ORGANISATION ET ACTIVITE DE LA SOCIETE
1-ORGONISATION :
Au 31 décembre 2005, l'effectif employé par
distribution continental compte 14 personnes.
La société est organisée en deux
départements l un technique et l'autre administratif et financier.
La charge du département technique est assurée
par monsieur Mohamed marouene bacouche et se décompose en 12 personnes
se répartissant comme suit :
1 cadre, 1 employé et
10 ouvriers.
L'activité administrative et financière et
commerciale est assurée par monsieur slim labassi.
Pour les besoins de la comptabilité et des
déclarations fiscales, la société fait recours a un
cabinet extérieur spécialisé.
2-ACTIVITE :
L'entreprise distribution continentale,
grâce a ses compétences, a mis au point pour le marché
tunisien des produits en béton armé pour la distribution
d'énergie
Elle produit actuellement 4 différents types de
produits adaptés au marché tunisien.
Les produits ont été agrées par la
société tunisienne d'électricité et de gaz et sont
produites sous le contrôle du bureau technique : VERITAS.
3-STRATEGIE DE DEVLOPPEMENT DE L'ENTREPRISE :
Le dynamisme des promoteurs et leur savoir faire, les ont
poussé a s'orienter vers l'exportation de leur produits vers
l'Algérie et la Libye, qu'a l'introduction sur le marché tunisien
de deux nouveaux type de produits a savoir : les dallages en béton
et les bâtiments industrielle en préfabriqué.
Suite au succès qu'ont connu les produits en Tunisie et
la participation de la société a plusieurs foires
internationales, divers contacts entrepris avec l'Algérie et la Libye se
sont avérés favorable.
Actuellement, les produits sont en cours d'agrément par
la société algérienne d'électricité et de
gaz a fin d'accéder le marché algérien.
En parallèle, les promoteurs ont songé a
introduire les dallages en béton pour satisfaire une demande locale
déjà existante et un nouveaux types de produits sur le
marché tunisien a savoir : les bâtiments industrielles en
préfabriqués.
4- RENSEIGNEMENTS FINANCIERS :
Nous allons présenter ci-dessous les états
financiers comparés des quatre derniers exercices : 2002-2005.
|
Evolution des comptes
de bilan
|
|
|
|
|
|
|
|
actif
|
31/12/2002
|
31/12/2003
|
31/12/2004
|
31/12/2005
|
|
|
|
|
|
|
|
actifs non courant
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
immobilisation corporelle
|
87197,494
|
45816,931
|
107948,820
|
74856,305
|
|
immobilisation incorporelle
|
0,000
|
23490,000
|
23490,000
|
0,000
|
|
immobilisation financière
|
14152,000
|
14152,000
|
12952,000
|
12952,000
|
|
autre actifs non courant
|
14759,770
|
0,000
|
12685,598
|
6437,468
|
|
Total actif non courant
|
116109,264
|
83458,931
|
157076,418
|
94245,773
|
|
|
|
|
|
|
|
actifs courants
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
stock
|
106435,068
|
7854,466
|
128774,717
|
81671,357
|
|
clients
|
30179,317
|
293115,679
|
85470,600
|
84732,650
|
|
fournisseurs avances
|
3500,000
|
0,000
|
0,000
|
0,000
|
|
autres actifs courants
|
1780,000
|
10244,809
|
50000,000
|
52000,000
|
|
liquidités et équivalente de liquidité
|
12405,513
|
59558,105
|
29297,995
|
98590,546
|
|
total actif courant
|
154299,898
|
370773,059
|
293543,312
|
316994,553
|
|
Total actif
|
270409,162
|
454231,990
|
450619,730
|
411240,326
|
|
passif
|
31/12/2002
|
31/12/2003
|
31/12/2004
|
31/12/2005
|
|
|
|
|
|
|
|
capitaux propres
|
|
|
|
|
|
capital
|
120000,000
|
120000,000
|
120000,000
|
240000,000
|
|
réserves
|
0,000
|
2317,566
|
69904,791
|
13445,226
|
|
amortissements différés
|
-31169,053
|
0,000
|
0,000
|
0,000
|
|
résultat reporté
|
-65538,513
|
-52673,799
|
0,000
|
0,000
|
|
total capitaux propre avant résultat de l
exercice
|
23292,434
|
69643,767
|
189904,791
|
253445,226
|
|
résultat de l exercice
|
46351,333
|
120261,024
|
27540,435
|
22882,708
|
|
total des capitaux propre
|
69643,767
|
189904,791
|
217445,226
|
276327,934
|
|
|
|
|
|
|
|
passifs non courant
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
emprunt
|
0,000
|
0.000
|
0.000
|
0.000
|
|
total passifs non courant
|
0,000
|
0.000
|
0.000
|
0.000
|
|
|
|
|
|
|
passifs courants
|
|
|
|
|
|
fournisseurs
|
140736,379
|
114592,325
|
36742,967
|
13029,660
|
|
avances clients
|
10749,000
|
9995,200
|
32520,200
|
0,000
|
|
autres passifs courants
|
24614,599
|
129022,019
|
117827,062
|
95947,333
|
|
passifs financiers
|
24665,417
|
9267,505
|
20148,875
|
18698,732
|
|
|
|
|
|
|
|
total passifs courant
|
200765,395
|
262877,049
|
207239,104
|
127675,725
|
|
|
|
|
|
|
|
total capitaux propre et passif
|
270409,162
|
454231,990
|
450619,730
|
411240,326
|
|
Evolution des comptes de résultat
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31/12/2002
|
31/12/2003
|
31/12/2004
|
31/12/2005
|
|
Produit d'exploitation
|
498129,409
|
1045118,479
|
711044,134
|
665271,650
|
|
Revenu
|
462600,341
|
1127518,479
|
631544,134
|
700671,650
|
|
_Variation des stocks des produits finis
|
35529,068
|
-82400,000
|
79500,000
|
-35400,000
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges d'exploitation
|
472623,829
|
890218,823
|
662472,931
|
624560,837
|
|
Variation des stocks
|
0,000
|
16180,602
|
-41420,251
|
11703,360
|
|
Achats consommées
|
276846,505
|
454371,127
|
343877,487
|
284463,073
|
|
Charges du personnel
|
53773,650
|
112377,177
|
109583,652
|
110596,854
|
|
Dotations aux amortissements et provision
|
22371,188
|
53770,047
|
53015,792
|
43060,761
|
|
Autres charges d'exploitation
|
119632,486
|
253519,870
|
197416,251
|
174736,789
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat d'exploitation
|
25505,580
|
154899,656
|
48571,203
|
40710,813
|
|
Charges financières
|
5856,147
|
12789,002
|
19432,340
|
522.488
|
|
Produits financiers
|
0,000
|
0,000
|
1956,700
|
3304,923
|
|
Autres gains ordinaires (+values)
|
42358,444
|
734,774
|
10022,309
|
0,000
|
|
Autres pertes ordinaires (-values)
|
15656,544
|
3,966
|
0,759
|
1491.182
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat des activités ordinaires
|
46351,333
|
142841,462
|
41117,113
|
42002,066
|
|
Impôts sur les sociétés
|
0,000
|
22580,438
|
1376,678
|
19119,358
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net de l'exercice
|
46351,333
|
120261,024
|
39740,435
|
22882,708
|
|
Fonds de roulement, ratios de trésorerie et
d'endettement
|
|
2002
|
2003
|
2004
|
2005
|
|
Fonds de roulement
Besoins en fonds de roulement
|
-46465,497
-58725 ,401
|
107896,010
158186,610
|
86304,208
95453,325
|
189318,837
269210,660
|
|
Ratios de trésoriers (en
pourcentage) :
-Générale : AC/PC
-Réduite : VRD/PC
-Immédiate : VD/PC
|
76,86
23,84
6,18
|
141,04
138,06
22,66
|
141,64
79,51
14,14
|
3818,44
184,31
77,22
|
|
Ratios d'endettement :
-Cap. Propre /DLMT
-DLMT/ Total passif
-DLMT/Actif immobilisé
|
0,00
0,00
|
13095,53
0,32
1,72
|
838,41
5,76
17,96
|
3818,44
1,76
8,24
|
|
Ratios de gestion
|
2002
|
2003
|
2004
|
2005
|
|
Délai de recouvrement créances clients
|
15,1
|
90,4
|
30,2
|
43,5
|
|
Délai de paiement des fournisseurs
|
178,5
|
90,8
|
38 ,5
|
16,5
|
|
Délai de rotation des stocks :
(Stock/achats)×360 jours
|
138,4
|
6,2
|
134,8
|
103,4
|
|
Ratios de rentabilité
|
2002
|
2003
|
2004
|
2005
|
|
Résultat net /capital
|
38,6
|
100,2
|
23
|
9,5
|
|
Résultat net/capitaux permanents
|
66 ,6
|
62,8
|
11, 3
|
8,1
|
|
Résultat BE/chiffre d'affaire
|
5,5
|
13,7
|
7,7
|
5,8
|
|
Résultat net/chiffre d'affaire
|
10
|
10,7
|
4,4
|
3,3
|
|
Résultat net/actifs immobilisé
|
45,7
|
144,1
|
19,1
|
26,1
|
|
Chiffres d'affaires/actifs immobilisés
|
456,4
|
1351,0
|
437,4
|
798,0
|
Etat de résultat prévisionnelle sur la
période : 2006-2010
|
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Produit d'exploitation
|
771729
|
581806
|
612148
|
570415
|
490625
|
|
Revenu
|
785144
|
571720
|
648520
|
584044
|
515732
|
|
_Variation des stocks des produits finis
|
-13415
|
10085
|
-36372
|
-13629
|
-25108
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges d'exploitation
|
685971
|
553142
|
564891
|
529181
|
468641
|
|
Variation des stocks
|
-9007
|
-11245
|
4961
|
-6513
|
471
|
|
Achats consommées
|
284464
|
199510
|
169803
|
127327
|
69996
|
|
Charges du personnel
|
138502
|
137612
|
152071
|
165578
|
172363
|
|
Dotations aux amortissements et provision
|
58383
|
53028
|
55712
|
60696
|
59360
|
|
Autres charges d'exploitation
|
213629
|
174237
|
182343
|
182094
|
166451
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat d'exploitation
|
85758
|
28664
|
47257
|
41234
|
21983
|
|
Charges financières
|
8802
|
3414
|
-1901
|
-1201
|
-6552
|
|
Produits financiers
|
4283
|
5936
|
7099
|
8414
|
9822
|
|
Autres gains ordinaires (+values)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Autres pertes ordinaires (-values)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat des activités ordinaires
|
81240
|
31185
|
56257
|
50849
|
38358
|
|
Impôts sur les sociétés
|
28434
|
10915
|
19690
|
17797
|
13425
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net de l'exercice
|
52806
|
20270
|
36567
|
33052
|
24933
|
* Seulement pour les achats consommés on a
utilisé le taux de croissance annuelle moyen.
-Bilan prévisionnelle : 2006-2010
|
actif
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
actifs non courant
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
immobilisation corporelle
|
74856
|
115805
|
169363
|
184846
|
235670
|
263351
|
|
immobilisation en cours
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
immobilisation financière
|
12952
|
22352
|
21752
|
26452
|
30852
|
45185
|
|
autre actifs non courant
|
6437
|
15540
|
18759
|
20186
|
26347
|
28670
|
|
Total actif non courant
|
94245
|
153697
|
209874
|
231484
|
292869
|
337206
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
actif courant
|
|
|
|
|
444266
|
16634
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
stock
|
81671
|
92841
|
129750
|
111783
|
135823
|
145294
|
|
clients
|
84733
|
112379
|
8188
|
21642
|
16631
|
28738
|
|
fournisseurs avances
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
autres actifs courants
|
52000
|
74360
|
95238
|
107418
|
129037
|
145566
|
|
liquidités et équivalente de liquidité
|
98591
|
107037
|
126554
|
165424
|
179406
|
208600
|
|
total actif courant
|
316995
|
386617
|
359728
|
406265
|
427632
|
437456
|
|
Total actif
|
411240
|
540314
|
569602
|
637749
|
720501
|
774662
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
passif
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
capitaux propres
|
|
|
|
|
|
|
|
capital
|
240000
|
240000
|
240000
|
240000
|
240000
|
240000
|
|
réserves
|
13445
|
48398
|
53962
|
43209
|
63468
|
60874
|
|
amortissements différés
|
0
|
15585
|
15585
|
23378
|
31171
|
35068
|
|
résulta reportés
|
0
|
32770
|
59107
|
75492
|
105046
|
126407
|
|
total capitaux propre avant résultat de l
exercice
|
253445
|
336752
|
428653
|
502077
|
589681
|
672344
|
|
résultat de l exercice
|
22883
|
26733
|
195181
|
300968
|
401446
|
495553
|
|
total des capitaux propre
|
276328
|
350229
|
393441
|
459833
|
518390
|
573192
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
passifs non courant
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
emprunt
|
7237
|
20205
|
23099
|
20234
|
28165
|
28180
|
|
total passifs non courant
|
7237
|
20205
|
23099
|
20234
|
28165
|
28180
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
passifs courants
|
|
|
|
|
|
|
|
fournisseurs
|
13030
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
avances clients
|
0
|
10886
|
5889
|
0
|
0
|
0
|
|
autres passifs courants
|
95947
|
142553
|
126016
|
138379
|
153414
|
151327
|
|
passifs financiers
|
18699
|
16441
|
21157
|
19303
|
20532
|
21963
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
total passifs courant
|
127676
|
169880
|
153062
|
157682
|
173946
|
173290
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
total capitaux propre et passif
|
411240
|
540314
|
569602
|
637749
|
720501
|
774662
|
|
|
