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Analyse de l'équilibre financier minimum à l'office de gestion du fret multimodal (OGEFREM)par Davina MALONGA Leadership Academia University - Licence 2022 |
PREMIER CHAPITRE : REVUE DE LA LITTERATURE THEORIQUECe chapitre nous allons définir les concepts clés et les indicateurs d'analyse, et à présenter les théories explicatives de notre étude. 1. CADRE CONCEPTUEL DE L'ETUDE
Dov Ogien (2008), l'analyse financière consiste à apprécier le plus objectivement possible la performance économique et financière d'une entreprise, à partir des états de synthèse qu'elle publie à la fin de chaque exercice comptable. Les entreprises ne sont pas un sujet à isoler mais une partie prenante dans un environnement changeant qui les façonne et auquel elles doivent s'adapter. Ceci dit, les entreprises se retrouvent de plus en plus dans la nécessité de s'évaluer pour ainsi, déterminer leur position et leur situation par rapport aux entreprises concurrentes. Pour cela, elles font recours au rôle informatif de la comptabilité générale d'où l'intérêt de l'analyse financière. C'est ainsi que l'analyse financière n'est pas seulement l'étude des comptes de l'entreprise, en disséquant frénétiquement les chiffres ; c'est l'examen de l'ensemble de sa situation financière et de ses perspectives d'évolution. Une analyse financière ne doit pas être statique mais plutôt dynamique. Peter Greenfinch (2000). L'analyse financière consiste à tirer des renseignements sur la santé financière d'une entreprise notamment en matière de solvabilité et de rentabilité, à partir des documents comptables. ( https://www.sage.com , consulté le 28/05/2022 à 12h45'). Un autre auteur définit l'analyse financière comme une technique qui consiste à effectuer des retraitements sur les documents comptables pour mettre en exergue la situation financière de l'entreprise. ( https://www.comptabilite.ooreka.fr , consulté le 28/05/2022 à 12h47') L'analyse financière recouvre le savoir-faire déployé pour exploiter l'information comptable. D'où, l'on peut aussi définir l'analyse financière comme une méthode de compréhension de l'entreprise à travers ses états de synthèse, une méthode qui a pour objectif de porter un jugement global et argumenté sur le niveau de performance de l'entreprise et sur sa situation financière actuelle ou future. ( https://www.cairn.info, consulté le 28/05/2022 à 12h50'). Selon Lahille, l'analyse financière est dans sa définition la plus simple, un ensemble de technique visant à connaître la santé financière de l'entreprise. De toutes ces définitions, nous retenons que l'analyse financière est une étude sur l'évolution des activités d'une entreprise à travers les états de synthèses. Le rôle de l'analyse financière est de recourir à un diagnostic financier, qui permet non seulement de comprendre l'état financier de l'entreprise ; en déterminant sa solvabilité, sa rentabilité ainsi que sa capacité à produire de la richesse, mais également d'avoir une vue détaillée sur l'efficacité de son fonctionnement à l'interne. De plus, une telle analyse prend tout son sens lorsque la firme a besoin de réclamer les fonds ou de faire une demande de prêts. La plupart des institutions financières exigent de recevoir le bilan d'une analyse financière afin de déterminer la capacité de l'entreprise à rembourser le prêt. Le rôle de l'analyse financière n'est pas seulement de porter un diagnostic financier, puisqu'elle définit aussi la position de l'entreprise en fonction du secteur d'activité, ce qui permet de garder un oeil sur la concurrence. Mais, elle se penche aussi sur les risques potentiels qui, peuvent toucher le marché. Cela peut s'avérer utile pour construire une stratégie d'affaires efficace et minimiser l'exposition à ces risques.
L'analyse financière d'une entreprise passe obligatoirement par l'analyse de ses états financiers, peu importe la taille ou le secteur d'activité de l'entreprise. Et il passe obligatoirement par deux éléments essentiels : le compte de résultat et le bilan de trois dernières années idéalement ( https://www.lecoindesentrepreneurs.fr , consulté le 3/0/2022 6 à 9h26'). Sur ce, les éléments principaux pour procéder à l'analyse financière sont : le bilan, le compte de résultat, le tableau de flux de trésorerie et les notes annexes. a) Définitions du bilan Le bilan est une photographie instantanée du patrimoine monnayable de l'entité. Purement descriptif, il représente sa valeur à une date précise. Pour Gérard Melyon (2007) le bilan est un inventaire de la situation patrimoniale d'une entreprise à une date donnée. L'inventaire étant une opération de recensement, nous pouvons dire que le bilan est un document qui quantifie de manière descriptive les avoirs et les dettes d'une entreprise. Il donne un aperçu du patrimoine de l'entreprise et de sa structure financière. Barruch et al (2014) souligne que le bilan est un document de synthèse dans lequel sont regroupés, à une date donnée, l'ensemble des ressources dont l'entreprise a disposé et l'ensemble des emplois qu'elle en a fait. Le code d'OHADA définit le bilan comme un tableau qui décrit séparément les éléments d'actifs constituant le patrimoine de l'entreprise et les éléments du passif. En bref, il présente l'état de ce que possède et doit l'entreprise. Pour Jean-Claude Juhel (2012), le bilan est l'image et valeur du patrimoine de l'entreprise à un instant donné. Quant à nous, le bilan est un tableau récapitulatif ou synthétique, qui comprend d'une part, les avoirs de l'entreprise et d'autre part, ses dettes envers les tierces personnes. Par les avoirs, nous comprenons les biens de l'entreprise en terme des immobilisations, ses actifs acycliques, sa trésorerie et par dettes de l'entreprise nous voyons ses capitaux propres y compris les dettes financières, dettes diverses et commerciales à court terme. Suite à ce, Il donne une image fidèle du patrimoine de l'entreprise. Plus concrètement, le bilan permet de connaître la valeur précise des avoirs de l'entreprise, connaître son patrimoine accumulé, analyser les investissements réalisés et le niveau des dettes ( https://debitoor.fr, consulté le 12/06/2022 à 19h10'). b) Types de bilan Généralement, quand on fait mention au bilan, c'est certainement le bilan comptable qu'il s'agit ; plusieurs autres bilans sont construits à partir du bilan comptable. On distingue plusieurs types de bilan, et nous ne citons que : bilan comptable, bilan financier, bilan fonctionnel, bilan prévisionnel, etc. Pour les différencier brièvement, le bilan financier et le bilan fonctionnel sont relativement similaires, ils réorganisent les informations contenues dans le bilan comptable et ils constituent les outils d'analyse financière, permettant d'apprécier l'équilibre de la structure financière de l'entreprise mais selon les optiques différents. Le bilan fonctionnel permet d'apprécier la structure financière dans une optique de continuité d'activité. Il évalue les besoins financiers stables et circulants liés à l'activité ; il évalue le patrimoine réel et ce que l'entreprise souhaite avoir. Le but de ce bilan est de comprendre l'origine de fonds de l'entreprise et leur mode d'utilisation. Nous devons mentionner qu'il transforme l'actif et passif en emplois et ressources. Par contre, le bilan financier quant à lui permet d'apprécier la structure financière de l'entreprise dans une optique de liquidité et de solvabilité ; et il évalue le patrimoine réel et besoin financier stable. Enfin, le bilan prévisionnel contrairement aux bilans comptable, financier et fonctionnel, le bilan prévisionnel établit des projections quant à l'évolution de la situation financière. c) La structure globale du bilan Le bilan, une armoire à deux portes bourrée d'étagères, une liste chiffrée présentée en deux parties : - Actif : - Passif : A l'Actif du bilan, placé à gauche du bilan, il est composé de : des actifs immobilisés, des actifs circulants et la trésorerie-actif. · Actif immobilisé Pour Yadisadila Kika (2022), l'actif immobilisé regroupe les biens destinés à être utilisés ou à rester de façon durable dans l'entreprise ; c'est le cycle d'investissement. Il existe trois types d'immobilisation, entre autre : - Immobilisations incorporelles : ce sont des actifs non monétaires sans substance physique, par exemple : brevets, etc. - Immobilisations corporelles : sont des actifs physiques détenus pour être utilisés dans la production ou la fourniture de biens et de services ou être loués à des tiers. Il peut s'agir de matériel industriel, de matériel de transport, de mobilier, de matériel informatique, etc. - Immobilisations financières : il s'agit de titre de participation, de prêt accordé, de versement de dépôt de garantie. · Actif-circulant Il est constitué des actifs liés au cycle d'exploitation de l'entreprise et destinés à ne pas y rester durablement. Il regroupe principalement les stocks, créances, les valeurs mobilières de placement et les disponibilités : - Stocks : il s'agit de l'ensemble des biens qui ont été acquis ou directement produits par l'entreprise, mais qui n'ont pas encore été coulés sur le marché. Dans le cas de produits finis, ces stocks sont donc destinés à être commercialisés. Pour les matières premières, les biens intermédiaires et consommables, il s'agit de stocks destinés à être utilisés dans le processus de production du prochain cycle d'exploitation. On va aussi considérer comme stocks tous les produits finis qi n'ont pas encore été vendus et livrés, mais également les encours de production et de prestations de services. - Créances : une créance définit la contrepartie d'une dette contractée par une personne physique ou morale, et accorde le droit au créancier à l'exécution d'une prestation, en nature ou en espèces, de la part du débiteur. - Valeurs mobilières de placement : ce sont les titres acquis en vue de réaliser un gain rapide à brève échéance. - Disponibilités : recouvrent l'ensemble des liquidités de l'entreprise : caisse et banque. Au niveau Passif du bilan, le passif du bilan comprend les ressources de financement de l'entreprise, il se compose principalement des capitaux propres et passif-circulant. · Capitaux propres Ils regroupent les moyens de financement mis à la disposition de l'entreprise de façon permanente comprenant : le capital, les réserves, le résultat de l'exercice, les subventions d'investissement et les provisions réglementées. - Le capital : c'est l'ensemble des sommes mises à la disposition de l'entreprise, de manière permanente par les associés. Ces apports peuvent être en nature ou en numéraire. - Les réserves : les réserves sont, en principe, les bénéfices affectés durablement à l'entreprise jusqu'à décision contraire des organes compétents. - Le résultat de l'exercice : c'est la différence de tous les produits et toutes les charges. - Les subventions d'investissement : elles correspondent à des aides reçues de l'Etat ou des collectivités locales pour acquérir les immobilisations. - Les provisions règlementées : sont des provisions assimilables à des réserves car elles ne sont pas constituées pour constater les pertes latentes, sont destinées à rester dans l'entreprise. · Passif-circulant Il reprend toutes les dettes de l'entreprise envers des tiers, quelle qu'en soit l'échéance. - Les dettes financières : elles sont conclues avec des tiers prêteurs, dans une optique à long terme, afin de faciliter le développement de l'entreprise. - Les dettes d'exploitations : elles comprennent les montants dus aux fournisseurs d'exploitation ainsi que les dettes fiscales et sociales d'exploitation. - Les découverts bancaires : c'est un solde bancaire négatif Ainsi, le bilan est présenté de la manière suivante : Tableau 1 : Présentation du Bilan comptable
Source : nous-même Pour le cas de cette étude, l'analyse de la structure financière se fera sur base du bilan fonctionnel, ce qui nécessite de le présenter d'une manière détaillée. L'analyse fonctionnelle de la structure financière est basée sur l'étude de la couverture des emplois par les ressources, en prenant en considération les trois cycles de l'entreprise. Cependant, il est important de faire les retraitements des éléments constitutifs du bilan comptable pour permettre une analyse économique. Les postes du bilan sont classées en masses homogènes d'après leur fonction respective : investissement, exploitation et financement. Concrètement, le bilan fonctionnel a pour rôle d'apprécier la structure financière fonctionnelle de l'entreprise, évaluer les besoins financiers et le type de ressources dont dispose l'entreprise, déterminer l'équilibre financier en comparant les différentes masses du bilan classées par fonctions en observant le degré de couverture des emplois par les ressources et calculer la marge de sécurité financière de l'entreprise. Il permet également aux dirigeants de l'entreprise de prendre des décisions nécessaires sur le déroulement des activités sur le long terme. d) Retraitement du bilan Pour Yadisadila Kika (2022), le bilan comptable subit plusieurs retraitements afin d'établir le bilan fonctionnel. Sur ce, il faut : - Reclasser : certains postes du bilan comptable selon leur fonction ; - Intégrer des éléments hors bilan, entre autre : § Les effets escomptés non échus : effets de commerce remis en banque avant la date d'échéance, § Les cessions de créances professionnelles : les effets et créances cédés disparaissent de l'actif circulant du bilan comptable. § Le crédit- bail : le bilan fonctionnel considère les équipements financés par crédit-bail comme des immobilisations financées par emprunt. - Corriger : les créances et les dettes pour annuler l'effet des écarts de conversion actif et passif et prendre en compte leur valeur initiale. - Eliminer : certains postes du bilan comptable, à l'instar du capital souscrit non appelé, primes de remboursement des emprunts. e) Présentation du bilan fonctionnel Après retraitement, les emplois et ressources sont classés de la manière suivante : |
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