Chapitre 2 : Soutenabilité de la dette publique
en Tunisie : Evaluation théorique et empirique
finances Tunisien, ainsi que de la Banque Centrale de Tunisie.
Le choix de cette période d'étude est significatif vu qu'il
englobe les récents chocs vécus par la Tunisie avant et
après la révolution.
L'évaluation de la soutenabilité de la dette en
Tunisie de 1986 à 2018 sera faite de la manière suivante ;
premièrement il s'agit de tester la stationnarité de la dette
intérieure et du déficit budgétaire par rapport au PIB,
deuxièmement il s'agit de tester la cointégration entre les
dépenses et les recettes par rapport au PIB dans le but de
déterminer la rapidité d'ajustement de l'Etat à rattraper
ses recettes.
Ensuite, ce sont les mêmes étapes
appliquées pour la dette extérieure. En effet, nous commencerons
par tester la stationnarité de la dette extérieure et du solde
commercial, après il s'agit de tester la cointégration entre les
exportations et les importations. L'application de ces différents tests
sera faites à l'aide de STATA.
I. Soutenabilité de la dette intérieure I.1
Test de stationnarité ADF
Après avoir défini la soutenabilité ainsi
que les tests économétriques appropriés, c'est le test
d'ADF qui sera appliqué sur les données économiques
Tunisiennes, car il est le test le plus utilisé au niveau de la
littérature. Avant de commencer notre analyse nous devons d'abord
comprendre la stratégie séquentielle de ce test.
Comme nous avons mentionné au-dessus, le test de racine
unitaire ADF permet de détecter la stationnarité ou non de la
série étudiée. Son hypothèse nulle est la non
stationnarité ou l'existence d'un racine unitaire.
Il existe trois modèles permettant la construction de ce
test :
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Modèle n°1 :
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Ozt= pzt_1+£t .
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Modèle n°2 :
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Ozt= pzt_1+ y +
£t.
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Modèle n°3 :
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Ozt= pzt_1+ y+
et+£t.
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Avec
y : La constance
et: La tendance
L'application de ce test se déroule comme suit :
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Chapitre 2 : Soutenabilité de la dette publique
en Tunisie : Evaluation théorique et empirique
y' La première étape consiste à tester la
significativité de8t.
Si la probabilité de 8t est inférieure
à 1% donc le modèle est significative.
y' H0 est acceptée donc la série est non
stationnaire y' H0 est rejetée donc la série est stationnaire
Si la probabilité de 8test supérieur
à 1% donc le modèle est non significative et nous devons passer
au modèle n°2
y' la deuxième étape consiste à tester la
significativité de y.
Si la probabilité de y est inférieure à 1%
donc le modèle est significative.
y' H0 est acceptée donc la série est non
stationnaire y' H0 est rejetée donc la série est stationnaire
Si la probabilité dey est supérieur à 1%
donc le modèle est non significative et nous devons passer au
modèle n°1.
3-la dernière étape n'est applicable que si
seulement le deuxième modèle est non significatif.
y' H0 est acceptée donc la série est non
stationnaire y' H0 est rejetée donc la série est stationnaire
Concernant la décision finale :
y' Si t-statistique < valeur critique, H0 est rejetée,
la série est stationnaire.
y' Si t-statistique > valeur critique, H0 est acceptée,
la série est non stationnaire
Après avoir comprendre le test ADF, une application sur
la dette et le déficit budgétaire par rapport au P11B sera
étudiée pour le cas de la Tunisie.
I.1.1 Test de stationnarité ADF appliqué
à la dette intérieure par rapport au PIB
Avant d'analyser le test de stationnarité de ratio de
la dette publique par rapport au P11B, nous devons d'abord présenter
l'allure de ce ratio.
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