Soutenabilité des finances publiques des pays exportateurs de pétrole de la zone CEMAC. Cas du Tchad.

3.2.3 Justification du choix du modèle

Face a une multitude de travail économétrique sur la soutenabilité nous nous sommes inspirés des travaux de HENIN et FEVE de 1998 a partir de l'approche standard de la solvabilité budgétaire. L'objet est d'étudier la présence de stationnarité sur les ratios Dette /PIB et Déficit/PIB caractéristique de la présence ou non de la soutenabilité. Et dans le souci de vérifié nos résultats nous allons voir s'il y'a une relation de cointégration entre les Dépenses et Recettes déterminant le degré de la soutenabilité. Cette relation de long terme des deux variables se fonde sur cette expression :

T_t = a+f3.G_t+E_t

En nous inspirant de cela nous obtenons un modèle :

RET_t = a + f3DEP_t + E_t

Avec

RET_t : Recettes totales

DEP_t : Dépenses budgétaires + charge de la dette

E_t : Terme aléatoire

a : Constante

Ce modèle à le mérite d'être adapté a nos hypothèse et nous permet d'étudié en profondeur la question de soutenabilité.

3.2.4. La procédure du test de soutenabilité

La démarche de la mise en oeuvre des tests est différente d'une étude économétrique à une autre. De notre côté, nous avons choisi de procéder en trois tests indépendants l'un de l'autre.

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Tchad

La prise en compte de ces trois différents tests nous aiderait à mieux dégager les enseignements et à confirmer notre conclusion.

1er type de test : consiste à appliquer les tests de stationnarité sur les séries de dette/PIB.

2ème type de test : consiste à appliquer les tests de stationnarité sur les séries de déficit/PIB. S'ils sont conceptuellement équivalents, ces deux tests portent en pratique sur des séries qui ne sont pas strictement comparables car le terme flux de créances vient en moyenne augmenter la dette brute sans pour autant affecter le déficit public.

Tableau 7 : Test de stationnarité

DETTE/PIB ou DEFICIT/PIB	Test appliqués	Résultat
	ADF
	PP
	KPSS

Source : Auteur

3ème type de test : Pour vérifier et confirmer les résultats précédents, nous faisons recours à ce troisième test en effectuant les tests de cointégration entre les recettes et les dépenses totales. Nous effectuerons d'abord un test de stationnarité des recettes et des dépenses globales prises séparément . Si celles-ci sont non stationnaires en niveau (et stationnaires en différence), on teste l'hypothèse nulle d'absence de relation de cointégration entre ces deux variables. Dans le cas où une relation de cointégration existerait, il nous resterait qu'à déterminer le vecteur de cointégration.

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Tableau 8 : Test de cointégration entre les recettes et les dépenses

	Test de cointégration entre les recettes et les dépenses		Soutenabilité
Test de stationnarité	Test de cointégration	Test de johansen
Ho : stationnarité	-	-	Oui
H1 : non stationnarité	Ho : non cointégration	Ho : vecteur de cointégration (1 -1)	Oui (forte)
	H1 : cointégration	H1 : vecteur de cointégration (1 - f3) avec f3 ~ 1	Oui (faible)

Source : Auteur

3.2.5 Règle de décision

A) Test ADF

Les tests de Dickey-Fuller (1981) permettent de mettre en évidence le caractère stationnaire ou non d'une série par la détermination d'une tendance déterministe ou stochastique. Au terme d'une procédure séquentielle décrite¹⁰, nous testons l'hypothèse nulle de racine unitaire (non stationnarité) en comparant la t-statistique de Æ aux valeurs tabulées par Dickey et Fuller. La règle de décision est la suivante :

- Si la t-statistique est inférieure à la valeur critique, on rejette l'hypothèse nulle. La série est donc stationnaire.

- Si la t-statistique est supérieure à la valeur critique, on accepte l'hypothèse nulle de présence de racine unitaire. La série est donc non stationnaire.