B) Indicateurs de liquidité
L'analyse de ce dernier indicateur, dans le cas du Tchad permet
de fonder une analyse sérieuse de la viabilité de la dette dans
la mesure où ce ratio budgétaire constitue le seul lien
réel entre le secteur pétrolier et le secteur hors
pétrole.
Tableau 6 : Les indicateurs de liquidité de la
dette extérieure
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Années
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Service
dette/Recettes budgétaire
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Service
dette/exportation (XBNF)
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Références
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PPTE
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20 -25%
|
25%
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2000
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628,9
|
302,8
|
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2001
|
630,4
|
314,6
|
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2002
|
600,8
|
376,6
|
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2003
|
549,2
|
188,6
|
|
2004
|
362,3
|
68,2
|
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2005
|
6,4
|
1,1
|
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2006
|
4,0
|
1,2
|
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2007
|
4,6
|
1,9
|
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2008
|
6,3
|
3,1
|
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2009
|
5,6
|
2,4
|
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2010
|
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Source : Auteur a partir des données du FMI,
consultation au titre de l'article IV, 2006, 2010, et 2013
Le tableau 7 montre que les ratios de liquidité ne
confirment pas l'analyse sur la solvabilité. Ils se situent durablement
tous les deux au-dessus de seuils de soutenabilité de l'initiative
PPTE.
Les problèmes de liquidité qui sont en
général passagers ou conjoncturels, sont d'origine structurelle
dans le cas du Tchad. Le ratio du service de la dette est supérieur en
moyenne à 25% et le ratio budgétaire avec une moyenne de 279,85%
sur la période alors que le maximum supportable est de 25% prouvent
qu'en dépit d'une relative solvabilité à moyen terme, le
Tchad reste confronté à une crise de liquidité aigue
d'origine structurelle.
TELIMSEIN KEM-MADJE ERICK Page 48
Soutenabilité des finances publiques dans les pays
exportateurs de pétrole de la zone Cemac : cas du
Tchad
La difficulté pour l'Etat à assurer le service
de sa dette provient des conditions de remboursement extrêmement
défavorables : une maturité des emprunts courte, des taux
d'intérêts élevés et des risques de change
importants.
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