III.4. RENTABILITE COMMERCIALE
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Rte Cciale= RESULTAT/CHIFFRE D'AFFAIRES
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TABLEAU N°33
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RUBRIQUES
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2010
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2011
|
2012
|
2013
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RESULTAT NET
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1957623209.19
|
16428046450.22
|
10891060669.74
|
-1818164122.83
|
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CHIFFRE D'AFFAIRE
|
103370470834.42
|
115462656955.97
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114424458691.59
|
135100013700.45
|
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Rte Cciale
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1.8%
|
14%
|
9%
|
-1%
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SOURCE : nous même a partir de compte de
résultat
COMMENTAIRE: ce tableau nous indique la part du chiffre
d'affaire dans résultat net ; pour 1franc l'entreprise
réalise 1.8% pour 2010, 14% pour 2011, 9%pour 2012 et -1% pour 2013
III.5 CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT OU CASH FLOW OU
FREE CASH FLOW (CAF)
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CAF=RBE+RBHE-IMPOT SUR LE BENEFICE
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TABLEAU N°34
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RUBRIQUES
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2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
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RBE
|
1715179946.23
|
25267110604.53
|
-28021457034.39
|
22794889343.59
|
|
RBHE
|
|
|
|
0
|
|
IMPOT SUR LE BENEFICE
|
0
|
0
|
6302359530.00
|
597585928.94
|
|
CAF
|
1715179946.23
|
25267110604.53
|
-21719097504.38
|
22197303414.65
|
SOURCE : nous même a partir de compte de
résultat
COMMENTAIRE : la BRASIMBA a réaliser une
capacité d'autofinancement positive de 2010,2011 et 2013, cela signifie
que l'entreprise réalise des bénéfices d'exploitation, sa
permet a l'entreprise d'invertir, de rembourser un financement, ou encore payer
des dividendes, l'entreprise est dans une situation agréable mais en
2102 l'entreprise a réaliser une capacité d'autofinancement
négative, l'entreprise a une bénéfice d'exploitation
potentiel négatif, pas d'accès a des possibilités
d'investissements via l'emprunt bancaire
III.5. TAUX D'INTERET(TI)
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TI=intérêt/Emprunt a long et moyen terme
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TABLEAU N°35
|
RUBRIQUES
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2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
|
compte67 intérêt
|
1150641851.67
|
1138080697.03
|
1984581963.02
|
704445744.63
|
|
Emprunt a long et MT
|
24872165280.57
|
33445170310.32
|
94991601624.78
|
95169293379.78
|
|
TI
|
0.046%
|
0.034%
|
0.020%
|
0.074%
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SOURCE nous même a partir du compte de résultat
et du bilan
COMMENTAIRE : étant donné que le taux
d'intérêt est le prix qu'il faut payer pour emprunter de l'argent.
C'est aussi le prix que l'on reçoit quand on prête de l'argent, ce
prix s'exprime sous forme d'un taux. Apres analyse nous constatons que la
BRASIMBA emprunte a un taux raisonnable, qui ne va pas causer des
difficultés lors de remboursement
III.6. COMPARAISON DU TAUX D'INTERET ET RENTABLITE
ECONOMIQUE
TABLEAU N° 36
|
RUBRIQUES
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2010
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2011
|
2012
|
2013
|
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TAUX D'INTERET
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4.6%
|
3.4%
|
2%
|
7.4%
|
|
RENTABILITE ECONOMIQUE
|
93%
|
36.3%
|
11%
|
15%
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SOURCE : nous même à partir du tableau
N°29 et N°32
COMMENTAIRE : le principe de l'effet de levier stipule
« tant que l'entreprise peut emprunter aux tiers a un cout inferieur
au taux intérêt de la rentabilité, elle a
intérêt a accroitre son endettement, la rentabilité des
capitaux propres croitra alors plus que proportionnellement a l'inverse si la
rentabilité des fonds investis tombe en dessous du cout des emprunts. Il
joue en sens inverse et l'impact sur le rendement des fonds propres sera
d'autant plus fort que l'endettement sera élevé »
Pour le cas qui est le notre ; effet de levier et
positif, c'est que la rentabilité économique est supérieur
au taux d'intérêt, il est donc intéressant pour
l'entreprise de s'endetter afin de pouvoir investir
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