L'apport d'un réassureur dans le développement de l'industrie de l'assurance en zone CIMA. Cas de la scg-ré.

PARTIE II : CAS DE LA SOCIETE COMMERCIALE I

GABONAISE DE REASSURANCE (SCG-Ré)

Cette seconde partie est consacrée au réassureur SCG-Ré. Elle comporte deux chapitres qui abordent les impacts de l'activité du réassureur SCG-Ré sur le plan national et international au chapitre I et, les facteurs d'optimisation de l'institution de réassurance au chapitre II.

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CHAPITRE I:IMPACTS DE L'ACTIVITE DE LA SCG-Ré
SUR LE PLAN NATIONAL ET INTERNATIONAL

Le Gabon, situé en Afrique centrale, est le 4^ème producteur de pétrole d'Afrique subsaharienne. Avec une population de moins de deux millions d'habitants pour une superficie de 267 667 Km², l'économie repose essentiellement sur les matières premières (pétrole, gaz, manganèse, fer, or) et l'industrie forestière.

La majeure partie de ses revenus provient de l'exploitation du pétrole qui représente près de 45% du PIB, 80% des exportations et 50% du budget de l'État ^.35

Dans le but de diversifier les chances de création des sociétés, le Fonds Gabonais d'Investissements Stratégiques (FGIS) a été mis en place en 2012 afin d'aider le Gabon à développer de nouvelles filières capables de générer suffisamment de revenus pour se substituer à ceux tirés de la production de pétrole.³⁶

A l'initiative de l'Etat Gabonais par le biais du FGIS et des sociétés d'assurances du Gabon, la Société Commerciale Gabonaise de Réassurance (SCG-Ré), société de réassurances de droit gabonais et régie par les dispositions de l'Acte Uniforme OHADA, est créée le 22 février 2012.

Filiale du FGIS, elle avait à sa création en 2012 un capital social de deux milliards F CFA porté en 2014 à cinq milliards F CFA. Ce capital est détenu à 61 % par le FGIS, à 8 % par la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) du Gabon et à 31 % par les compagnies d'assurances gabonaises. Son objet principal est de gérer, au nom et pour le compte de l'Etat, la cession légale de primes ou cotisations des sociétés d'assurances exerçant au GABON.

Depuis 2015, La SCG-Ré est le représentant légal de l'Etat Gabonais à AFRICA Re et CICA-Ré³⁷.

En 2016, elle comprend 21 employés dont 11 personnes dédiées au coeur du métier.

³⁵ African Markets http://www.african-markets.com/pdf/fr/Guide_des Fonds_Souverains Africains FR.pdf

,p8.-- -- --

³⁶ African Markets http://www.africanmarkets.com/pdf/fr/Guide_des Fonds_ Souverains_ Africains FR.pdf, p8.

³⁷ Site Internet SCG-Ré (LES AFRIQUES N°320) http://www.scg-reass.com/scgre-cicare-africare.html.

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La SCG-Ré a en autres missions³⁸ de :

· recevoir les acceptations en réassurances conventionnelles ;

· réduire la fuite de capitaux liée aux exportations de primes vers les réassureurs étrangers ;

· augmenter les capacités de rétention du marché des assurances au Gabon, en zone CIMA et en Afrique ;

· renforcer la protection des assurés et bénéficiaires de contrats d'assurances, par une couverture certaine et complète des risques ;

· contribuer au financement de projets et de création de sociétés à caractère commercial et industriel ;

· réduire l'exposition aux risques financiers internationaux en cas de récession internationale ou de crises systémiques.

La SCG-Ré se positionne comme un réassureur, assureur des compagnies d'assurances. Son activité peut s'étendre en zone CIMA comme en dehors de cette zone.

La réassurance qui est au coeur de son action se développe dans un univers incertain, aléatoire avec des cycles et des régularités. Ces faits peuvent influencer son rendement sur les différents marchés dans lesquels il intervient.

C'est pourquoi notre travail va se pencher sur le bilan et l'impact de la SCG-Ré dans le cadre de la réassurance depuis sa création jusqu'à ce jour. En vue de cerner son développement, nous allons apprécier les effets de la SCG-Ré sur le marché local et le marché international.

Section 1 : Impacts sur le marché local

Cette partie aborde l'activité du réassureur SCG-Ré au niveau local et s'articule autour de trois parties. Il est fait mention de son apport en solutions de réassurance, de son rôle d'investisseur institutionnel et de la présentation du marché gabonais par le biais du traité de cession légale.

³⁸ Site internet SCG-Ré http://www.scg-reass.com/nos-services.html .

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I. Apport de solutions de réassurance

L'activité de réassurance, qui consiste à des prises de participation et des cessions de risque, dans le cadre d'accord de la réassurance, permet au réassureur d'engranger d'importants capitaux et de faire face à des engagements conséquents dans le temps, de durée variable pouvant aller au-delà de 5 ans. Généralement, la production de prime augmente avec les engagements, améliorant la capacité de se développer mais en générant aussi un niveau de risque plus accru, une surveillance du portefeuille d'affaires plus rigoureuse et de manière continue.

La SCG-Ré a pu engranger des capitaux importants. Une forte masse de primes est retenue au Gabon dans le cadre de la réassurance limitant l'évasion de primes à l'extérieur et renchérissant les opportunités de réassurance offerte aux sociétés assurances présentes sur le territoire gabonais.

Graphique 28 - Prime de réassurance captée par la Graphique 27 - Part de la SCG-Ré sur la prime de

SCG-Ré au GABON 2012-2015 (milliards de F CFA) réassurance GABON 2012-2014

14 12 10 U$ LL a) v v 6 m 0

PRIME ACCEPTE · · ·« · · ·TAUX DE VARIATION 6,48 2012 · ZI^CLL

28,9Q%

GABON · · · · · ·

* ·

· · ·

7,18%

45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5%

b w o 5

60 50 40 30 20 10 0

· · · 6,48 2012

4 · · · 40,37

PRIME ACCEPTE GABON PRIME REASSURANCE PART DE MARCHE · · · · 8,35 2013

47,30

GABON 11,91 2014

22% 21% 20% 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12%

Source : Comptabilité SCG-Ré 2012-2015 Source : Comptabilité SCG-Ré 2012-2014

De 2012 à 2015, les primes de réassurance captées par la SCG-Ré sur le marché gabonais passent de 6 à 13 milliards avec des taux de croissance de 29 % en 2013, 43 % en 2014 et 7 % en 2015 (cf. Graph 28). Cette baisse de croissance en 2015 pourrait être imputable à la situation économique du Gabon, notamment les variations des investissements et des cours du baril de pétrole.

La part de marché de la SCG-Ré sur le plan local est ascendante passant de 16 % à 21 % de 2012 à 2014 (cf. Graph 27). Cette croissance illustre l'effet catalyseur de la SCG-Ré dans une politique protectionniste du marché de la réassurance gabonais en limitant l'évasion ou la sorties de devises hors du Gabon.

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Graphique 30 - Part de la cession légale et facultative Graphique 29 - Taux de croissance cession légale et

GABON 2012-2015 facultative GABON 2013-2015

=CESSION LEGALE FACULTATIVE GABON

2012 2013 2014 2015

40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

37%^88 S. i^. 26% . 4 · · · CESSION LEGALE M · · · FACULTATIVE GABON

282% i.

· · · ·

57% i 4%

300% 250% 200% 150% 100% 50% 0%

2013 2014 2015

100% 98% 96% 94% 92% 90% 88% 86% 84% 82% 80%

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Source : Comptabilité SCG-Ré 2012-2015 Source : Comptabilité SCG-Ré 2012-2015

L'essentiel de la production du réassureur SCG-Ré au Gabon se réalise par le traité de la cession légale, plus de 90 % depuis 2012 (cf. Graph 29). Son portefeuille Gabon en est donc fortement tributaire depuis sa création et cette tendance n'a guère évolué pour le moment.

On peut néanmoins relever que la part des acceptations facultatives augmente à chaque exercice annuel, ce qui montre bien le besoin en réassurance, l'utilité d'une offre supplémentaire en dehors de la cession légale et la progression de la force commerciale.

La production de cession légale est en croissance continue avec un pic de croissance de 37 % en 2014 et un taux de croissance de 4 % en 2015 (cf. Graph 30).En ce qui concerne les acceptations facultatives, on peut remarquer un pic de croissance en 2014 de 282 % et un taux de croissance de 57 % en 2015 (cf. Graph 30). Il existe donc a priori une forte corrélation entre la production cession légale et celle relative aux acceptations facultatives Gabon.

La SCG-Ré participe à l'assurance des compagnies locales à travers la cession légale qui limite l'évasion de capitaux à l'extérieur et offre d'autres opportunités de réassurance avec les acceptations facultatives. Elle doit cependant réduire continuellement sa dépendance à la cession légale pour son portefeuille Gabon. Sachant la forte corrélation entre la cession légale et les acceptations facultatives, elle a tout intérêt également à diversifier son portefeuille par la conquête du marché de l'international (CIMA, hors-CIMA).

Bien que ne disposant que de quatre exercices annuels et d'un manque de recul évident sur le long terne, il nous paraît néanmoins fort intéressant de nous intéresser aux effets de la SCG-Ré sur le marché local, avant et après sa création.

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Graphique 32 -- Taux de variation du taux de Graphique 31- Taux de variation prime

cession réassurance GABON d'assurance GABON

^15%14% 670% 700% --*
·
· PRIME VIE

* 25%

13% PRIME NON-VIE
·\
·

600%
· 24%

/1 A17%

PRIME VIE: / 1
11% \

· \ / 500% 20% / 1 / 17%\

9%

13% / 1

\

/ 2% `

2014

18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%

`

7%
^·
·`/ 340% 400% 15%

5%
·
· 3% 300%

· '

3% : / ` 200% 10%

-1%^%

· I \ 1% 3% 2%

SS_,' -579t
^· Z,_% 0% 5%

-11% -.4. ...... 1_-

-5% -4% _67%

-100% 0%

2010 2011 2012 2013 2014

/ 100%
·

	^11 9%		/
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	/
^11

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~^ ^,S8~

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2010

2011

1 / 1J · 0% 2012

2013

²`~I^/

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Source Spécial Chiffre FANAF 2014 Source Spécial Chiffre FANAF 2014

Il nous est difficile de dire si la présence de la SCG-Ré a permis aux sociétés d'assurances présentes au Gabon d'améliorer leur production. En effet, avant 2012 qui est l'année de démarrage de l'activité de la SCG-Ré, aussi bien en vie comme en non vie, la variation de la production du marché gabonais était certes positive mais irrégulière, en dents de scie, allant de 0 % à 24 % (cf. Graph 31); de 2012 à 2014, la production a connu une hausse et une baisse similaire en vie et non vie. Cette irrégularité pourrait donc ne pas être due nécessairement au traité de cession légale mais plutôt aux résultats différents des assureurs sur le marché gabonais, selon les années. Les cédantes n'auraient pas encore pleinement profité des capacités supplémentaires offertes par la cession légale en général.

Il faudrait bien évidemment étendre la réflexion sur une plus grande durée, sur toutes les branches et toutes les cédantes pour donner un avis plus précis.

Le taux de cession de prime correspond à la part de prime au profit du réassureur au titre de la couverture en réassurance. En non vie, le taux de cession de primes alterne croissance et décroissance aussi bien avant qu'après 2012 ; les variations se situent entre -2 % et 14 % avant 2012 et entre -2 % et 3% après 2012 (cf. Graph 32). L'arrivée de la SCG-Ré sur le marché national n'aurait donc pas influencé significativement le taux de cession de prime des cédantes.

Dans le cas de l'assurance en vie, la situation semblerait tout autre. De 2010 à 2012, le taux de cession de primes est négatif et décroissant passant de -11 % à -67 %, par contre à partir de 2012, ce taux est supérieur à 300 % (cf. Graph 32). Cette hausse massive du taux de cession en vie pourrait être imputable à la croissance de l'assurance en vie, aux changements structurels des programmes de réassurance des cédantes et aux apports de solutions de réassurance par la SCG-Ré.

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