5.5.3.2 Comptabilité analytique
La comptabilité analytique fournit des
éléments nécessaires à la détermination du
coût de revient ainsi qu'à la politique tarifaire.
Pour la Gaana nous proposons l'analyse des coûts par
activité suivant le modèle ABC.
L'approche ABC (activity based costing) est une
technique de comptabilité qui a fait son apparition à la fin des
années 80. Elle permet de déterminer le niveau des charges
indirectes à affecter à un produit ou à un service.
Les systèmes de comptabilité
analytique traditionnels utilisent des clés de répartition
liées aux rendements (heures-machines, heures de main-d'oeuvre ou encore
surfaces occupées) pour allouer les coûts indirects. Or ces
clés de répartition sont souvent arbitraires et peuvent conduire
à une mauvaise gestion des produits et à une fausse
appréciation des marges. Dans l'approche ABC, les unités de
mesure sont en effet de nature différente en fonction du type
d'activité. Cette méthode ABC est fondée sur la notion
d'activité. On peut définir une activité comme une
combinaison de personnes, de technologies, de matières premières,
de méthodes et d'environnement, qui permet d'obtenir un produit ou un
service donné.
Ainsi donc pour plus d'objectivité, il faudra
mener une outre réflexion orientée spécialement vers le
déploiement de cette méthode à la GAANA.
5.5.3.3 Analyse financière
a. Préambule
Cet Instrument gestion échappe à la GAANA.
Nous le proposons compte tenu de la
spécificité des tâches qui lui sont dévolues
notamment les déterminations des Ratios.
Il sera tenu par le chef financier et permettra
de dégager les ratios nécessaires pour les quels le
contrôleur se servira pour ses analyses et porter un jugement sur les
indicateurs clés de l'entreprise.
L'illustration ci-dessous est faite suivant les
informations mises en notre disposition par la comptabilité ;
données de 2002 et 2003
b. MODELE DE L'ANALYSE FINANCIERE
(Etats
Financiers de la GAANA 2002 et 2003)
b.1 BILANS FINANCIERS
b.1.1 Bilans Condensés
Tableau N° 8
|
Indicateur
|
VALEUR NETTE FC
|
|
2002
|
2003
|
|
ACTIF
|
|
|
|
Valeurs Immo. Nettes
|
77 363 449,60
|
21 429 387,50
|
|
Valeurs d'Exploitation
|
1 766 803,00
|
13 900 971,58
|
|
Valeurs Réalisables
|
67 316 484,56
|
171 110 404,32
|
|
Valeurs Disponibles
|
71 038,30
|
159 633,38
|
|
Total Actif
|
146 517 775,46
|
206 600 396,78
|
|
PASSIF
|
|
|
|
Fonds Propres
|
22 301 759,61
|
120 176 799,86
|
|
Dette à Long etMoy. Terme
|
0
|
0
|
|
Dette à Court Terme
|
124 216 015,85
|
86 423 596,92
|
|
Total Passif
|
146 517 775,46
|
206 600 396,78
|
|
Taux d'Accroissement
|
-
|
41,00 %
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Commentaire
Au vu de ce tableau, nous constatons que la masse
totale bilantaire de la Gaana sprl a connu un accroissement positif de
41,00 % de 2002 à 2003.
Cette augmentation est résultante de la variation des
certaines rubriques de passif notamment :
· Une variation positive des Fonds Propres due
essentiellement à la réalisation des résultats positifs
pendant ces deux dernières années : 35 368 497,81 FC soit
89 540,50 U$ en 2002 et 82 449 286,68 FC soit 202 562,77 U$ en 2003
· Une variation négative des dettes à court
terme de 124 216 015,85 FC soit 314 470,92 U$ en 2002 à 86 423 596,92
FC soit 288 079,64 en 2003.
b.1.2 Bilans Synthétiques
Tableau n° 9
|
Indicateur
|
VALEUR NETTE FC
|
|
2002
|
2003
|
|
ACTIF
|
|
|
|
Valeurs Immo. Nettes
|
77 363 449,60
|
21 429 387,50
|
|
Valeurs Circulantes
|
69 154 325,86
|
185 171 009,28
|
|
Total Actif
|
146 517 775,46
|
206 600 396,78
|
|
Capitaux Permanents
|
22 301 759,61
|
120 176 799,86
|
|
Dette à Court Terme
|
124 216 015,85
|
86 423 596,92
|
|
Total Passif
|
146 517 775,46
|
206 600 396,78
|
|
Taux d'Accroissement
|
-
|
41,00 %
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
b.1.3 Tableau de Cristallisation
Tableau n°10
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
ACTIF
|
Valeur Nette
|
%
|
Valeur Nette
|
%
|
|
Val Immo Nette
|
77 363 449,60
|
52,80
|
21 429 387,50
|
10,37
|
|
Val d'Exploitation
|
1 766 803,00
|
1,21
|
13 900 971,58
|
6,73
|
|
Val Réalisables
|
67 316 484,58
|
45,94
|
171 110 404,32
|
82,82
|
|
Val Disponibles
|
71 038,30
|
0,05
|
159 633,38
|
0.08
|
|
Total ACTIF
|
146 517 775,46
|
100,00
|
206 600 396,78
|
100,00
|
|
PASSIF
|
|
|
|
|
|
Fonds Propres
|
22 301 759,61
|
15,22
|
120 176 799,86
|
58,17
|
|
Dettes à Long Terme
|
00,00
|
0
|
00,00
|
00,00
|
|
Dettes à Court Terme
|
124 216 015,85
|
84,78
|
86 423 596,92
|
41,83
|
|
Total PASSIF
|
146 517 775,46
|
100,00
|
206 600 396,78
|
100,00
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Commentaires
Au vu de ce tableau, nous constatons qu' au 31
décembre 2002 et 2003 les soldes des comptes des Bilans de la Gaana
Sprl se présentent de la manière suivante :
a. Actif :
* Les Immobilisations représentent 52,8 %
de l'Actif du bilan en 2002 et 10,37 % en 2003 soit une baisse de 72,30 % due
à l'état vétuste de certains biens qui sont
complètement amortis ;
· Les valeurs d'Exploitation et Disponibles par
contre demeurent très faible à raison de 1,2 % et de 0,05 % 2002
puis 6,73 % et 0,08 % en 2003
· Enfin, les Valeurs Réalisables
représentent 45,94 % de l'actif du bilan en 2002 et 82,82 % en 2003 soit
une augmentation de 154,19 % .
b. Passif :
· Les Fonds Propres représentent 15,22 %
de la masse bilan taire en 2002 et 58,17 % en 2003 soit un accroissement
de 438,87 %
· Les dettes à long et moyen terme
demeurent nuls pendant ces deux dernières années
· Les Dettes à Court Terme par contre
représentent 84,72 % de la masse bilan taire en 2002 et 41,83 % en 2003
soit une baisse de 30,42 %.
b.2 FONDS DE ROULEMENT NET (FRN)
b.2.1 Présentation et Calcul
Le fonds de roulement est l'excédent des
capitaux permanents sur les Immobilisations c'est -à-dire, selon la
règle d'équilibre financier minimum, les immobilisations doivent
être couvertes ou financées totalement par les fonds propres et
les dettes long et moyen terme.
Le FR se calcule de deux manières :
· par le haut du bilan ,
· par le bas du bilan .
En ce qui concerne la Gaana Sprl le Fonds de Roulement Net se
présente de la manière ci-après :
. Haut du Bilan Tableau N°
11
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Capitaux Permanents (1)
|
22 301 759,61
|
120 176 799,86
|
|
Valeurs Immo. Nettes (2)
|
77 363 449,60
|
21 429 387,50
|
|
Fonds de Roulement Net (3)=(1)-(2)
|
-55 061 689,99
|
98 747 412,36
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
279,34 %
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
B .Bas du Bilan Tableau n° 12
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Actifs Circulant (1)
|
69 154 325,86
|
185 171 009,28
|
|
Dettes à Court Terme (2)
|
124 216 015,85
|
86 423 596,92
|
|
Fonds de Roulement Net (3)=(1)-(2)
|
-55 061 689,99
|
98 747 412,36
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
279,34 %
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
b.2.2 Appréciation du Fonds de
Roulement
Au 31 décembre 2002 le Fonds de Roulement Net
est largement Négatif(-55 061 689,99 soit 139 396,68 $) c'est à
dire inférieur à zéro . Dans ce cas, les Capitaux
permanents ont été inférieurs aux valeurs
Immobilisées nettes. 22 301 759,61 « 77 363
449,60.
Constat 1 : l'Equilibre Financier n'a
pas été respecté car les capitaux permanents n'ont pas
suffisamment couverts ou financés les Immobilisations. Cette situation
est anormale.
Au 31 décembre 2003 par contre ; le FRN
est largement positif (98 747 412,36 soit 258 501,07 $) .
Constat 2 :
l'Equilibre Financier a pas été respecté car la Gaana peut
financer une partie de ses Immobilisations sans recourir aux emprunts
extérieurs. En autre, nous constatons que ce FRN est largement
supérieur aux valeurs d'exploitation s
(98 747 412,36 >13 900 971,58 soit 258 501,07 $ > 36
389,98 $). Le FRN est Pléthorique dans ce cas l'argent
est immobilisé quelle que part et ne tourne pas pour l'exploitation. La
lecture de l'actif du bilan 2003 démontre que l'argent est
immobilisé dans les Réalisables (171 110 404,32
soit 510 444,66 $) spécialement dans les comptes
débiteurs divers (23 556 032,20 soit 61 539,95$ ) et
régularisation de l'actif (137 964 228,44 soit 424
403,93 $). Cette situation est anormale
b.2.3 Remèdes :
Pour remédier à cette situation, nous
proposons à la Haute Directions de la Gaana Sprl d'explorer les pistes
de solution ci-après :
1.Financer une partie des
immobilisations sur fonds propres ;
2. Recouvrement des créances clients ;
3. Recouvrement des créances auprès des
débiteurs
4. Financer l'exploitation (Matières
premières) sur solde de trésorerie ;
5. Renforcer la rotation des
stocks MP et PF en évitant le rossignol ou le temps mort ; c'est
à dire constituer un stock de sécurité pour
réduire les risques permanents d'arrêt de production et
d'insatisfaction de la Commande Commerciale.
6. Réduire des erreurs
et perte de gestion afin d'éliminer les montants d'actif dans le
compte 47
7. Renforcer les
mécanismes de gestion prévisionnelle basée sur les
budgets
b.2.4 Accroissement FRN
Le tableau ci dessus démontre que le
FRN a connu un accroissement de 279,34 % entre
2002-2003 ; c'est à dire que le FRN s'est amélioré
pendant la période sous examen. Cette situation témoigne la bonne
santé de l'entreprise.
b.3 BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT (BFR)
Tableau n°13
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Actif d'Exploitation A.E (1)
|
69 083 287,56
|
185 011 375,90
|
|
Passif d'Exploitation P.E (2)
|
124 216 015,85
|
86 423 596,92
|
|
BFR (3)=(1)-(2)
|
-55 132 728,29
|
98 587 778,98
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
278,82 %
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Note : A.E = Valeurs d'exploitation +Valeurs
Réalisables
P.E = Dettes à court terme -
Découverts Bancaires
Appréciation de BFR
Au terme de l' 2003, nous constatons que les
BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT ont connu un
accroissement de 278,82% par rapport à 2002 soit 98 587
778,98 (258 083,19$) supérieur à 55 132 728,29
(139 576,52 US$) . Cette situation est la
conséquence logique de l'accroissement de l'
l'actif d'Exploitation 185 011 375,90 ( 546 834,64 $)
supérieur à 69 083 287,56 ( 174 894,39$)
et de la Réduction des dettes à court terme 86
423 596,92 (288 079,64 $) inférieur à 124 216 015,85 (314
470,92 $).
b.4 TRESORERIE NETTE(TN) Tableau
n°14
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Fonds de Roulement Net
(1)
|
-55 061 689,99
|
98 747 412,36
|
|
Besoins en fonds de Roulement (2)
|
-55 132 728,29
|
98 587 778,98
|
|
TN (3)=(1)-(2)
|
71 038,30
|
159 633,38
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
124,71%
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
La Trésorerie nette
représente la somme des soldes des compte caisse et banque tels
qu'arrêtés au bilan le 31 décembre 2002 et 2003.
Il ressort, après analyse, que la trésorerie nette
a connu une évolution positive entre 2002 et 2003 soit
124,71%
b.5 INDICATEURS DE RENTABILITE
b.5.1 Autofinancement de Maintien Tableau
n°15
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Autof Maintien
|
9 555 402,97
|
28 348 341,46
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
196.67%
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Représente la valeur de la dotation aux amortissements ou
la valeur de la réévaluation des Immobilisations au 31
décembre 2002 et 2003.
b.5.2 Autofinancement de Croissance ou d'Expansion (A.E)
Tableau n° 16
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Réserve légal (1)
|
28 688
|
28 688,00
|
|
Report à Nouveau (2)
|
-30 390 030
|
35 368 497,81
|
|
Résultat de l'exercice à Conservé (3)
|
35 368 497,81
|
82 449 286,68
|
|
Plus-Value de Réévaluation (4)
|
16 458 978,60
|
1 494 701,77
|
|
Provision Réglementée (5)
|
0
|
0
|
|
A.E (6)= 1+2+3+4+5
|
21 466 134,41
|
119 343 177,30
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
455,90%
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
b.5.3 Cash-Flow Net (CFN) Tableau
n°17
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Bénéfice avant impôt (1)
|
35 880 413,86
|
137 415 477,80
|
|
Dotation aux Amortissements (2)
|
9 555 402,97
|
28 348 341,46
|
|
Contribution sur bénéfice (3)
|
511 916,00
|
54 966 191,12
|
|
CFN (4) = 1+2- 3
|
44 923 900,83
|
110 797 621,10
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
146,63%
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Le cash flow net à connu une amélioration
pendant la période sous analyse soit 146,63 %
b.6 Analyse Financière par Les
RATIOS
b.6.1 Ratio de Liquidité Immédiate
Tableau n° 18
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Valeurs Disponibles (1)
|
71 038,30
|
159 633,38
|
|
Dette à court terme (2)
|
124 216 015,60
|
86 423 596,92
|
|
Ratio (3) = (1) * 100 / (2)
|
0,1 %
|
0,2 %
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Au vu de ce tableau , nous constatons
que la liquidité de la Gaana demeure toujours très
SERREE pendant les deux années c'est -à-dire
que par rapport aux flux d'opérations journalières, la
société vit une situation permanente de rareté de
liquidité, qui rend parfois difficile l'exécution à la
fois de certaines dépenses urgentes. Toutefois, nous constatons que
cette situation connaît une légère amélioration en
2003.
b.6.2 Ratio d'Autonomie
Financière Tableau n°19
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Fonds propres (1)
|
22 301 759, 61
|
120 176 799,86
|
|
Total actif (2)
|
146 517 775,46
|
206 600 396,78
|
|
Ratio (3) = (1) * 100 / (2)
|
15,20 %
|
58%
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
282,15%
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Au regard de ce tableau , nous constatons que
par rapport à 2003, les Fonds propres en 2003, ont suffisamment
financer l'exploitation de la Gaana à concurrence de
58% En d'outres termes ,la Gaana sprl n'a pas fait recourt
aux emprunts à court terme en dehors des crédits fournisseurs .
Par contre, elle a fourni des efforts considérables en remboursant les
dettes antérieurement contractées.
Avec un taux d'accroissement de 282,15% en espace
de deux ans, la Gaana jouisse petit à petit d'une autonomie
financière qui la remet en confiance vis-à-vis de ses bailleurs
de fonds, du personnel,des clients , de l'Etat...
b.6.3 Ratio d'Endettement
Tableau n° 20
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Total dettes (1)
|
124 216 015,85
|
86 423 596,92
|
|
Total actif (2)
|
146 517 775,46
|
206 600 396,78
|
|
Ratio (3) = (1) * 100 / (2)
|
85 %
|
42%
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
50,65%
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Nous constatons qu'effectivement les dettes à court terme
ont financé l'exploitation de la Gaana à 42 %
pendant l'exercice en cours contrairement en 2002 où l'exploitation
dépendait à 85 % de l'extérieur ce qui
justifie d'avantage le remboursement à 50,65% des
dettes observé en 2003.
b.6.4 Ratio de couverture des Immobilisations
Tableau n°21
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Fonds propres (1)
|
22 301 759, 61
|
120 176 799,86
|
|
Valeur Immo Nette (2)
|
77 363 449,60
|
21 429 387,50
|
|
Ratio (3) = (1) * 100 / (2)
|
28,8 %
|
560,80%
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
1845,39%
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Nous remarquons que la capacité des fonds propres
à financer les immobilisations est largement positive soit 560,80%
c'est à dire que la Gaana peut actuellement constituer des
réserves nécessaires pour l'acquisition ou le renouvellent des
Immobilisations. Cette Capacité est la conséquence des
résultats positifs réalisés pendants ces deux
dernières années.
b.6.5 Ratio de Rendement des Capitaux
Propres Tableau n° 22
|
Indicateur
|
2002
|
2003
|
|
Résultat de la Période (1)
|
35 368 497,81
|
82 449 286,68
|
|
Capital Investi (2)
|
835 625,6
|
835 625,6
|
|
Ratio (3) = (1) / (2)*100
|
4232,57
|
9 866,77
|
|
Taux d'Accroissement
|
|
133,12%
|
Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Nous constatons que pour 100 FC investi, le
bénéfice tiré 2003 est de 9 866,77Fc par rapport en 2002
où le bénéfice tiré était de 4
232,57FC soit un accroissement de 133,12% .
C'est d'une situation confortable qui démontre que les
Produits de la Gaana se vendent très bien et occupent un marché
très large en dépit de la concurrence.
b.6.6 Taux de Marge d'Autofinancement
Tableau n° 23
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Indicateur
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2002
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2003
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Autofinancement Net (1)
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14 533 870,38
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75 429 130,33
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Chiffre d'Affaire (2)
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280 461 824,10
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815 888 825,75
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Ratio (3) = (1) / (2)*100
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5,2
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9,20
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Taux d'Accroissement
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78,40%
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Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Pour 100 Fc du chiffre d'affaire, le
bénéfice net réalisé en 2003 est de 9,20 FC
contrairement en 2002 où le bénéfice était de 5,2
FC soit 78,40% d'augmentation . Cette situation démontre d'avantage le
coût élevé des matières premières sur le prit
de revient d'un produit .
b.6.7 Ratio de Crédit
Fournisseur Tableau n° 24
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Indicateur
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2003
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Achat (1)
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1 16 9 80 1 153,10
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Fournisseur (2)
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561 867 306,19
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Ratio (3) = (1) / (2)
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2,08
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Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Ce ratio veut dire qu'en 2003 le crédit reçu des
fournisseurs avait une durée de vie de deux jours seulement au bout du
quel la Gaana était obligée de rembourser sous peine de ne plus
en bénéficier.
b.6.8 Délai de Recouvrement
créance client Tableau n° 25
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Indicateur
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2003
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Vente Brute (1)
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926 638 630,75
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Vente quotidienne (2)=(1)/360
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2 573 996,197
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Client (3)
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2 2 196 225,75
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Ratio (4) = (3) / (2)*360
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8,62
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Tableau élaboré sur base des
données tirées des Etats financiers de la Gaana
Ce ratio veut dire que le recouvrement des créances
auprès des clients s'effectuait après huit jours c'est à
dire que les factures à crédit établi le 1er
du mois étaient à partie recouvrées le huitième
jour du mois et le reste au dé la du huitième jour . Par contre
le fournisseur, lui attend son argent le deuxième jour. Cette situation
est anormale car elle place la société devant un Risque
d'il liquidité permanente comme nous
renseigne le ratio de liquidité immédiate
ci-dessus.
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