2 - Marché secondaire
Le marché secondaire est celui de l'achat et
de la vente d'actifs financiers déjà existants. C'est le lieu des
transactions boursières.
Il est le second compartiment indispensable au bon
fonctionnement d'un marché financier : c'est la bourse. Il remplit
un rôle diffèrent mais complémentaire de celui du
marché primaire.
Sur le marché secondaire ou bourse des valeurs,
s'échangent les titres déjà émis sur le
marché primaire : « c'est le marché de
l'occasion ».
La bourse répond pour ainsi dire à la
nécessité de créer un marché officiel et
organisé pour les détenteurs de titres qui souhaitent
récupérer leurs fonds sans devoir attendre
l'échéance des titres détenus.
Le marché secondaire assure la liquidité de
l'épargne ainsi que l'évaluation et la mobilité du
marché du neuf.
Au nombre de ces opérations, nous pouvons citer :
les Offres Publiques d'Achat(OPA), les Offres Publiques d'Echange(OPE) et
les Offres Publiques de Vente(OPV).
Les OPA consistent à proposer aux détenteurs le
rachat de leurs titres. .Les OPE possèdent les mêmes
caractéristiques que les OPA, mais ici le rachat se fait en
échange d'autres titres.
Ø Marché à terme :
le marché à terme est un marché où
s'échangent des instruments financiers appelés contrats à
termes ou futurs. C'est un engagement irrévocable à acheter ou
à vendre à un certain prix, à une date future, une
certaine quantité d'une marchandise. Ces engagements peuvent nous faire
gagner de l'argent ou en perdre.
Ø Marché d'option :
L'acheteur d'une option a le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de
vendre une quantité donnée d'un actif sous-jacent à un
prix déterminé à une date
prédéterminée ou avant cette date.
· Une option d'achat (droit d'acheter l'actif
sous-jacent) s'appelle un call
· Une option de vente (droit de vendre l'actif
sous-jacent) s'appelle un put
· Une option qui peut être exercée à
n'importe quel moment avant la date d'échéance est dite option
"à l'américaine"
· Une option qui ne peut être exercée
qu'à la date d'échéance est dite option "à
l'européenne"
· La somme versée par l'acheteur de l'option au
vendeur s'appelle la prime.
· le prix déterminé à l'avance est
le "prix d'exercice" (le "Strike" en
anglais)
· la date d'échéance s'appelle aussi
date d'exercice. Après cette date l'option cesse
d'exister.
· lever ou exercer son
option consiste pour l'acheteur à faire jouer son droit d'acheter ou de
vendre.
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