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DEDICACE
A notre très chère mère
A notre
regretté père
A nos frères et soeurs
A toute notre
famille
A tous nos amis et amies
A tous qui nous sont chers
REMERCIEMENTS
La grâce et la bonté du Seigneur sont à
reconnaitre car, elles ont contribué à la réalisation et
à l'accomplissement de ce mémoire.
Par cette occasion, nous tenons à témoigner
notre profonde gratitude à tout le corps professoral de l'ULK,
(Faculté des Sciences Economiques et Gestion) qui a assuré notre
formation et dont le présent travail est le fruit.
Très vivement, nous remercions le CCA KABANDA Richard
pour avoir accepté de diriger ce travail malgré ses multiples
responsabilités. Sa bonne volonté et ses conseils pratiques nous
ont beaucoup inspiré.
Ainsi, nous remercions profondément notre famille, nous
tenons à leur dire que leurs contributions tant financières,
matérielles que morales ne sont pas vide sens, elles resteront
gravées au fond de notre coeur.
Nos sincères remerciements s'étendent aussi
à tous les étudiants de notre promotion pour les moments
inoubliables de notre vie estudiantine.
Enfin, que tous ceux qui, de près ou de loin, ont
contribué à la réalisation de ce travail trouvent ici
l'expression de nos sincères remerciements.
Que Dieu vous bénisse
SHUMBUSHO Jean Léon
iv
LISTE DES SIGLES, ABREVIATIONS ET SYMBOLES
ADF : Augmented Dickey Fuller
BNR : Banque Nationale du Rwanda
CCA : Cours chargés Associés
CHF : Franc Suisse
CUSUM : Cumulative Sum
DF : Dickey Fuller
EBE : Excédent Brut d'Exploitation
Ed : édition
Et als : Et les autres
Etc : Et cetera
FBCF : Formation Brute de Capital Fixe
FRW : Francs Rwandais
Http : Hyper text transfer protocoler
Idem : Même auteur, ouvrage que celui qui est cité
précédemment et à la même
page
M2 : Masse monétaire au sens large
N0 : Numéro
Op .cit : Opere citato
P : Page
PIB : Produit intérieur Brut
Prob : Probabilité
T.V.A : Taxes sur la valeur ajoutée
T.V.R : Télévision Rwandaise
TMM : Taux du marché monétaire
ULK : Université Libre de Kigali
Ut,Et : Termes d'erreur au temps t
WWW : Word Wide Web
åt : Terme d'erreur
Ä : Variation
< : Strictement inférieur
> : Strictement supérieur
% : Pourcentage
vi
LISTE DES TABLEAUX
Tableau 1 : Evolution du taux débiteur, taux
créditeur et leur écart « spread » (en pourcentage)
29
Tableau 2 : Evolution de la masse monétaire 34
Tableau 3 : Crédits au secteur privé en milliards
de Frw 38
Tableau 4 : Stationnarité des variables à niveaux
50
Tableau 5 : Stationnarité de M2 à la
première différence 51
Tableau 6 : Résultats de la relation de long terme 52
Tableau 7 : Résultats de test de stationnarité des
résidus 53
Tableau 8 : Résultats de modèle à correction
d'erreur 54
LISTE DES GRAPHIQUES
Graphique 1 : Evolution la marge d'intérêts
bancaires « Spread » face aux taux d'intérêts
débiteur et créditeur (en %) 30
Graphique 2 : Evolution de la masse monétaire fin de
période (en milliards de Frw) 34
Graphique 3 : Evolution du niveau des crédits
octroyés au secteur privé 38
Graphique 4 : CUSUM test 55
TABLE DES MATIERES
DEDICACE i
REMERCIEMENTS iii
LISTE DES SIGLES, ABREVIATIONS ET SYMBOLES iv
LISTE DES TABLEAUX vi
LISTE DES GRAPHIQUES vii
TABLE DES MATIERES viii
INTRODUCTION GENERALE 1
1. CHOIX ET INTÉRÊT DU SUJET 1
2. DÉLIMITATION DU SUJET 2
3. PROBLEMATIQUE 2
4. HYPOTHESES 4
5. OBJECTIFS DU TRAVAIL 5
6. METHODOLOGIE DE LA RECHERCHE 6
7. SUBDIVISION DU TRAVAIL 8
CHAPITRE 1 : CADRE CONCEPTUEL ET THEORIQUE 9
1.1. INTERMEDIATION BANCAIRE 9
1.1.1. La banque 9
1.1.2. Le marché financier 12
1.2. NOTION DE CREDIT BANCAIRE 14
1.3. NOTION SUR LE PRODUIT INTERIEUR BRUT (PIB) 15
1.3.1. Définition 15
1.3.2. Calcul du PIB 17
1.3.3. PIB nominal et PIB réel 18
1.4. THEORIES SUR LA CROISSANCE ECONOMIQUE 19
1.5. LA RELATION ENTRE L'INTERMEDIATION BANCAIRE ET LA
CROISSANCE ECONOMIQUE 20
1.5.1. Par les crédits accordés grâce
à l'épargne 20
1.5.2. Par la masse monétaire créée par la
banque 22
1.5.3. Par la marge d'intermédiation bancaire 23
CHAPITRE 2 : INTERMEDIATION BANCAIRE AU RWANDA
25
2.1. L'EVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE RWANDAIS 26
2.2. EVOLUTION DE LA MARGE D'INTERMEDIATION BANCAIRE 27
2.2.1. Historique du taux d'intérêt au Rwanda 28
ix
2.2.2. Analyse sur l'évolution da la marge
d'intermédiation bancaire 29
2.3. EVOLUTION DE LA MASSE MONETAIRE M2 32
2.4. LE NIVEAU DES CREDITS OCTROYES AU SECTEUR PRIVE 36
2.4.1. Politique de crédit au Rwanda 37
2.4.2. L'évolution des crédits octroyés au
secteur privé 38
CONCLUSION PARTIELLE 41
CHAPITRE 3: L'INFLUENCE DE L'INTERMEDIATION BANCAIRE SUR
LA
CROISSANCE ECONOMIQUE RWANDAISE 42
3.1. INTRODUCTION 42
3.2. LA CONSTRUCTION DU MODELE 43
3.2.1. Définition et Historique du modèle 43
3.2.2. Etapes de construction du modèle 44
3.2.3. Présentation des variables 44
3.2.4. Spécification du modèle 46
3.3. SIGNES ATTENDUS 46
3.4. TEST DE STATIONNARITE 47
3.4.1. Test de Dickey Fuller Augmenté (ADF) 48
3.4.2. Le test de Fischer 51
3.5. TEST DE COINTEGRATION 51
3.6. RELATION DE LONG TERME 53
3.7. RELATION DE COURT TERME 54
3.8. TEST DE STABILITE 54
3.9. INTERPRETATIONS ECONOMIQUES 55
3.9.1. Relation de long terme 55
3.9.2. Relation de court terme 57
CONCLUSION PARTIELLE 58
CONCLUSION GENERALE ET SUGGESTIONS 59
BIBLIOGRAPHIE 62
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