Le marché au comptant
Il fonctionne dans toutes les grandes places boursières
et financières. Au plan mondial, avec le jeu des décalages
horaires, il est ouvert, sauf les jours fériés, vingt-quatre
heures sur vingt-quatre. Grâce aux technologies de la communication et
aux agences d'informations spécialisées (Reuters, Agence France
Presse ...), il bénéficie d'une grande transparence en
matière d'information. Toute modification sur une place
financière est immédiatement perçue sur toutes les
autres.
Le marché interbancaire
C'est le marché sur lequel sont traitées les
opérations de trésorerie en devises sous forme d'emprunts et de
prêts à travers des règles précises de taux, de
durée et de calcul d'intérêts. C'est un marché de
capitaux à court terme sur lequel les professionnels du secteur bancaire
opèrent des transactions entre eux. C'est un compartiment du
marché monétaire dont l'accès est réservé
aux établissements de crédit et à des organismes comme le
Trésor public, la banque de France, la caisse des dépôts
et consignations, les services Financiers de La Poste. Les transactions
s'effectuent par téléphone.
Les banques excédentaires vendent leurs
excédents de dépôt à des banques
déficitaires. Un secteur très actif du marché est celui
des opérations à court terme, notamment celui des pensions
à 24 heures, qui permettent aux banques de compenser entre elles les
excédents et les déficits de trésorerie, et
d'équilibrer ainsi leurs comptes auprès de la Banque centrale. Le
taux de l'argent au jour le jour est diffusé chaque jour.
Le marché à terme
C'est le marché où les devises
s'échangent par un montant à cours immédiatement
déterminé mais livrées à une date future
prédéterminée. Ce marché paraît plus
profitable à l'exportateur qui attend d'être payé en
devises de pouvoir se prémunir dès à présent en
fixant le cours de change de son exportation afin de garantir le produit de ses
ventes en devises nationales. Cela est aussi valable pour l'importateur afin de
fixer le coût à payer de son approvisionnement. Ce marché
est un marché spéculatif lorsque les achats ou les ventes se font
à découverts. Il englobe par ailleurs les contrats de taux de
changes, à terme, les Swaps (échanges) et les Swaps de devises
qui feront l'objet d'une étude.
Le risque de change
Ils sont de perte sur une position de change non couverte du
fait de l'évolution défavorable de la devise. Le risque de change
peut être sur des opérations commerciales ou sur des
opérations financières.
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