2.2.2. Besoins en Fonds de
roulement
a) Définition
Le besoin en Fonds de roulement (BFR) représente la
différence entre le besoin né à la suite de l'exploitation
et les ressources générées par ce cycle. Ce sont des
besoins d'exploitation qui n'ont pas trouvés un financement à
court terme et qui restent à la charge de l'entreprise.
De façon plus générale, le besoin en
fonds de roulement se définit comme étant la différence
entre l'actif d'exploitation et le passif d'exploitation.
b) Formule
1. Le BFR d'exploitation (BFRE)
Le BFRE représente la composante la plus importante
de BFR supposé directement lier au chiffre d'affaires. Le BFRE est une
variable de gestion primordiale, il est parfois appelé « besoin de
financement du cycle d'exploitation » il est la différence entre
l'actif circulant d'exploitation et dettes d'exploitation.
BFRE=Besoin d'exploitation- Ressources d'exploitation
2. Le BFR hors exploitation (BFRHE)
Celui-ci est une composante généralement
mineure du BFR, il est très variable d'un exercice à l'autre.
BFRHE= Besoin hors exploitation - Ressource hors
exploitation
En outre, d'une manière générale, le
BFR est la différence entre les emplois cycliques et les ressources
cycliques.
Ø Emplois cycliques :
- Valeurs réalisables
- valeurs d'exploitations
Ø Ressources cycliques :
Dettes d'exploitation-Découverts bancaires
c) Appréciation du BFR
L'appréciation du BFR repose sur trois
différentes manières à savoir :
- Le BFR positif ;
- Le BFR nul ;
- Le BFR négatif
1. Le BFR est positif lorsque le BFR > 0
c.à.d. que les emplois cycliques sont supérieurs aux ressources
cycliques. D'où l'entreprise doit donc financer ses besoins à
court terme soit à l'aide de son excédent de ressources à
long terme ou un concours bancaire.
2. Le BRF est nul si et seulement si le
BFR=0. Dans ce cas, les emplois cycliques sont égaux aux ressources
cycliques. Ceci est un cas exceptionnel où les besoins d'exploitation
sont couverts sans reliquats.
3. Le BFR est
négatif si et seulement si le BFR < 0. Dans ce cas, le cycle
d'exploitation a été intégralement couvert par les
ressources correspondantes et le surplus va servir de sorte à palier
à l'insuffisance de fonds de roulement en vue de maintenir la
solvabilité.
2.2.3.
Trésorerie
a) Définition
La notion de la trésorerie s'avère très
complexe dans la mesure où elle requiert plusieurs définitions de
plusieurs hypothèses pour sa gestion efficace au sein de
l'entreprise.
Cela étant, la trésorerie d'une entreprise
correspond à la différence entre ses besoins et ses ressources de
financement. Les besoins de l'entreprise peuvent être
évalués à l'aide de BFR, alors que les ressources de
l'entreprise disponible pour financer ces besoins s'appellent fonds de
roulement(FR).
La trésorerie correspond alors au solde net entre ses
besoins et ses ressources. Si les besoins excèdent les ressources, alors
la trésorerie de l'entreprise sera négative (au passif du bilan).
Par contre si les ressources sont supérieures aux besoins, la
trésorerie sera positive (à l'actif du bilan).
Elle représente aussi l'ensemble des
disponibilités de l'entreprise qui n'a pas financé ses
dépenses à court terme.
Dans ce cas, la trésorerie nette d'une entreprise se
calcule en faisant la différence entre sa trésorerie d'actif et
sa trésorerie passive.
Elle représente également la somme de tous les
avoirs et dettes à court terme. Du point de vue comptable, la
trésorerie est la différence entre le fonds de roulement et le
Besoins en Fonds de Roulement (BFR).
b) Formule
La trésorerie est la différence entre le Fonds
de roulement et le Besoin en fonds de roulement de l'entreprise.
TN= FRN-BFR
Où TN=Trésorerie nette
FRN= Fonds de roulement
BFR=Besoin en fonds de roulement
c) Appréciation
L'analyse du solde de la trésorerie permet de se
faire une idée sur la situation financière de l'entreprise.
Trois cas de figures peuvent se présenter :
- La trésorerie nette de l'entreprise est
positive
Dans ce cas, les ressources financières de
l'entreprise sont suffisantes pour couvrir les besoins (soit FR > BFR), ce
qui signifie que la situation de l'entreprise est saine et qu'elle est
même en mesure de financer un surcroit de dépenses sans recourir
à un emprunt.
- La trésorerie nette de l'entreprise est
nulle
Dans ce cas, les ressources financières de
l'entreprise suffisent juste à satisfaire ses besoins (FR=BFR). La
situation financière de l'entreprise est équilibrée mais
celle-ci ne dispose d'aucune réserve pour financer un surplus de
dépenses que ça soit en termes d'investissement ou
d'exploitation.
- La trésorerie nette de l'entreprise est
négative
Dans ce cas, l'entreprise ne dispose pas suffisamment des
ressources financières pour combler ses besoins. Elle doit donc recourir
à des financements supplémentaires à court terme
(découvert bancaire) pour faire face à ses besoins de financement
d'exploitation. Il y a donc un risque financier à court terme si
l'entreprise ne parvient pas à accroitre rapidement ses ressources
financières longues terme ou à limiter ses besoins d'exploitation
à court terme.
| 
