Analyse de l'équilibre financier minimum au sein de la Regideso.

1.1.5. Instruments d'Analyse Financière

Il nous sera question de parler des éléments permettant de conduire une analyse financière. Parmi ces éléments, nous pouvons citer les états financiers à savoir :

Ø Bilan

Ø Compte de résultat

Ø TAFIRE

Ø Etat annexé

1. Bilan

Le bilan est un document comptable de synthèse qui présente la situation patrimoniale de l'entreprise à une date donnée.

Les éléments du bilan en SYSCOHADA sont classés à l'actif comme au passif de manière fonctionnelle :

a) A l'actif

· L'actif immobilisé (valeurs immobilisées en PCGC)

· L'actif d'exploitation (attachés aux activités ordinaires)

· L'actif hors activités ordinaires

· Trésorerie active.

b) Au passif

· Les capitaux propres et ressources assimilées

· Les dettes financières

· Le passif circulant

· Trésorerie passive

2. Le compte de résultat

Ce compte décrit l'activité d'une entreprise pour une période donnée. Il comprend l'ensemble des charges consommées et produits réalisés ; la synthèse présente le résultat de l'entreprise pour la période considérée. Il est structuré en fonction du caractère des opérations^13(*).

En SYSCOHADA, le compte de résultat fait apparaitre des produits et des charges classées selon qu'ils concernent les opérations d'exploitation attachées aux activités ordinaires, les opérations financières et les opérations hors activités ordinaires. Ce qui permet d'établir 4 soldes de gestion ou niveaux d'analyse des résultats^14(*) :

· Résultat d'exploitation (opérations d'exploitation)

· Résultats financiers (opérations financières)

· Résultat HAO (opérations HAO)

· Autres opérations (impôts sur le résultat et participation des travailleurs)

La notion « hors activités ordinaires »doit être appréhendée de façon restrictive et utilisée uniquement pour notamment :

· Les restructurations d'entreprise par exemple ;

· Les autres événements (telles les catastrophes naturelles) par essence non prévisibles et dépourvus de caractère récurent.

Toute autre charge est ordinaire y compris, par exemple, les amendes fiscales ou pénales. Il en est de même des charges sur exercices liées aux activités courantes de l'entreprise.

Le calcul du résultat en SYSCOHADA comme en PCGC se fait par pallier : Marge brute, valeur ajoutée, Résultat brut d'exploitation et hors exploitation, Résultat avant impôt sur le résultat, Résultat de la période à affecter.

3. Le TAFIRE (tableau financier des ressources et emplois)

Ce tableau correspond au tableau de financement prévu par le PCGC et décrit comment les ressources dont a disposé l'entreprise pendant l'exercice comptable ont été utilisées pour calculer la variation du fonds de roulement pendant cette période. Ce tableau comprend deux parties : Tableau des emplois fixes de l'exercice - Ressources de financement de l'exercice et le Tableau de l'évolution du fonds de roulement^15(*).

a) Tableau des emplois fixes de l'exercice - Ressources de financement de l'exercice

A l'aide de ce tableau, il est calculé le Prélèvement sur le fonds de roulement net ou Excédent des emplois sur les ressources = Emplois fixes de l'exercice - Ressources de financement de l'exercice.

Les emplois comprennent :

· Emplois en immobilisations incorporelles, corporelles et financières ;

· Emplois en charges à étaler ;

· Remboursement des dettes à long et moyen terme ;

· Emplois en capitaux propres : Remboursement du capital et distribution des réserves

Les ressources de financement comprennent :

· Ressources de gestion : Résultat, les charges et Produits non décaissés et non encaissés ;

· Ressources exceptionnelles de cession d'immobilisations et des subventions

· Ressources des fonds propres ;

· Ressources d'emprunt à L&M/T ;

· Encaissement sur prêt à M/T

b) Tableau de l'évolution du fonds de roulement

Ce tableau calcule, en utilisant les variations des actifs circulants comparés aux variations des dettes à court terme, le même résultat obtenu avec le premier tableau.

4. Etat annexé^16(*)

L'état annexé (Notes annexes en IFRS) complète et précise les informations des autres états financiers : Bilan et Compte de résultat. A cet effet :

Ø Il précise notamment les règles et méthodes comptables ;

Ø Il complète les informations relatives au bilan et compte de résultats sous forme de tableaux suivants :

o Actif immobilisé

o Amortissement

o Plus ou moins value de cession

o Provisions inscrites au bilan

o Biens pris au crédit bail et contrat assimilés

o Echéances des créances à la clôture de l'exercice

o Echéances des dettes à la clôture de l'exercice

o Consommations intermédiaires de l'exercice

o Répartition des résultats et autres éléments caractéristiques de 5 derniers exercices antérieurs

o Projet d'affectation des résultats

o Effectifs masse salariale et personnel extérieur

Ø Enfin, il fournit d'autres informations :

o Sur l'état de cautionnement, avals et garanties donnés

o Sur l'état de sureté réelle consentie par la société.

Section 2. Notions sur l'équilibre Financier minimum

2.1. Définition17(*)

L'équilibre financier peut être défini comme étant l'adéquation entre la structure en termes des emplois : ce principe conduit à énoncer que les emplois du cycle long également dite durable ou stable doivent être financés par les ressources stables et que l'exploitation doit être financée par les dettes à moins d'1 an.

Les emplois cycle long équivalent à l'actif immobilisé qui comprend :

- La phase d'acquisition des actifs (investissement)

- La phase de leur mise en oeuvre ;

- La cession ou leur mise en rebut (désinvestissement). Etant donné que la vitesse du cycle dépend de l'activité et l'entreprise.

En outre, le cycle d'exploitation comprend les phases suivantes :

- Approvisionnement (avec paiement de fournisseurs au comptant ou à crédit) ;

- Stockage (des approvisionnements en matières premières aux produits finis) ;

- Vente (au comptant ou à crédit) ;

- Recouvrement des créances en cas de vente à crédit ;

- Règlement des fournisseurs en cas d'achat à crédit.

Le cycle d'exploitation est la source essentielle des activités courantes de l'entreprise:

- Il entraine des emplois de fonds (stock, créances clients) ;

- Il génère des ressources (crédit fournisseur) ;

L'analyse de l'équilibre financier minimum s'effectue à partir du bilan fonctionnel qu'on dresse à partir du bilan comptable d'une entreprise car c'est l'outil le mieux indiqué pour faire ces analyses fonctionnelles horizontale et verticale.

Il sied de souligner que c'est l'analyse fonctionnelle horizontale du bilan qui fera l'objet ou au centre des analyses dans notre étude.

* ¹³ Michel Salva, Comprendre l'analyse Financière, 4^ème édition, Ed.Vuibert, Paris, 2014, p.29

* ¹⁴ Ilashi Ushengwo, Analyse Fiancière, UPC, Kinshasa, G3 FASE, 2013-2014, p.255, inédit

* ¹⁵ Idem, p.256

* ¹⁶ Ilashi Ushengwo, op.cit, p.257

* ¹⁷ Internet  « Google »Notion de l'équilibre financier, Mars 2011