1.3.3 Estimation du modèle
L'estimation de ce modèle, par la méthode des
moindres carrées ordinaires (MCO) fournira une explication
limitée de l'impact de la dette publique sur l'investissement
privé au Sénégal pour plusieurs motifs. Les
propriétés structurelles de long terme de la relation entre la
variable dépendante et les variables explicatives ne sont guère
meilleures si les séries qui décrivent les variables ne sont pas
stationnaires dans le temps. C'est ainsi que Granger et Newbol ont
montré que si la spécification du modèle comporte une
variable qui suit une marche au hasard, alors la régression sera
fallacieuse.
Dans cette étude, nous allons adopter l'estimation du
modèle à correction d'erreur (MCE) en deux étapes
c'est-à-dire celui de Granger. Ce modèle permet de
réconcilier, dans un même cadre le comportement de court et de
long terme qui sont calculés sur des horizons considérés
à priori antinomiques. Le coefficient de correction d'erreur doit
être négatif et significatif pour la validation du MCE, il
représente une force de rappel vers l'équilibre de long terme.
Etape1 : Estimation de la relation de long terme par les MCO
Cette équation est représentée par la relation (1)
ci-dessus. Etape 2 : Estimation de la relation de court terme ou le MCE
DIPr = ac, + a1DIPUt + a2DPIBt
+ a3DDETt + a4DDET2t + a5DTINt +
a6DTEt + a7DCEt + a8ERREUR(-1)t
+Et
D= représente la différence
première.
a1 , a2 , a3, a4 , a5 , a6, et a7 ,
représentent respectivement les différents
coefficients de court terme du taux d'investissement privé par rapport
au taux d'investissement public, au taux de croissance du produit
intérieur brut en volume, à l'encours de la dette
extérieure publique sur le PIB, à l'encours de la dette
extérieure au carré sur le PIB traduisant l'effet seuil, au terme
de l'échange, au taux d'intérêt réel, et au ratio du
crédit à l'économie sur le PIB.
a8 , représente le
coefficient de correction d'erreur, il doit être inferieur à
l'unité et négatif. Ce coefficient indique la vitesse
d'ajustement de l'investissement privé pour retourner à
l'équilibre de long terme suite à un choc.
1.3.4 Signification des paramètres
estimés
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Dans l'estimation des paramètres des modèles, le
degré de significativité des variables a été
établi par les critères ci -dessous :
1°) Critères économiques : il s'agit des
tests d'hypothèse de la théorie économique par rapport au
degré de signification des paramètres estimés, et le sens
de leurs effets ;
2°) Critères statistiques : ce sont les
indicateurs et les tests statistiques standards suivants :
-le coefficient de détermination(R2) pour
apprécier la qualité de l'ajustement entre les variables
indépendantes et les variables explicatives ;
-la statistique de student pour le degré de
significativité de chacune des variables explicatives du modèle
;
- la statistique de Fisher (F-statistique) pour
apprécier le degré de significativité globale du
modèle ;
3°) Critères économétriques : ce
sont des tests d'hypothèses dits stochastiques (examen des
résidus) et les tests d'hypothèses structurelles sur les
variables explicatives et leur indépendance, ce sont notamment :
-la statistique de Durbin-Watson (DW) ou le h de Durbin pour
étudier l'autocorrélation des erreurs ;
-le test de Jarque-Bera(JB) pour savoir si le résidu du
modèle suit une loi normale ;
-le test de White pour tester l'existence de
l'hypothèse d'homocedasticité des erreurs ; -le test de Ramsey
pour la spécification du modèle ;
-le test de Cusum et Cusum carré pour apprécier
la stabilité des coefficients du modèle pour des fins de
prévision.
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