B- Présentation du modèle à
estimer
Le modèle utilisé dans le cadre de cette
étude est inspiré du modèle de Ho et Saunders (1981)
présenté plus haut dans les équations (9) et (11).
1- Le modèle et les variables
La contrainte de disponibilité des données
prescrit des modifications au modèle emprunté à Ho et
Saunders (1981). En effet, contrairement à ce modèle de
référence où la dimension individuelle est composée
par les banques de l'échantillon, la dimension individuelle de notre
étude est composée des 6 pays de la zone CEMAC (Cameroun,
Centrafrique, Congo, Gabon, Guinée Equatoriale et Tchad). Cela signifie
que c'est le spread ex ante qui sera utilisé dans la suite de
cette étude.
Le modèle qui sera utilisé dans la
première étape de notre méthodologie est donné par
l'équation suivante :
  (12)
Où les án (n = 0, ..., 15) sont des
paramètres à estimer et å est le terme d'erreur
dummy_année est la variable muette de l'année
considérée ; avec année = 2002, ..., 2008
L'indice i représente notre population,
c'est-à-dire les pays de la zone CEMAC à savoir :
Cameroun, Centrafrique, Congo, Gabon, Guinée Equatoriale et Tchad. C'est
un échantillon relativement homogène en ce qui concerne les
caractéristiques de fond tel que le niveau de développement des
pays ou leur situation géographique.
L'indice t représente les années de notre
période d'étude. Par souci d'homogénéité et
pour avoir un panel cylindré (les réserves obligatoires
commencent en 2002), t va de 2002 à 2008.
Les variables utilisées dans ce premier modèle
sont :
spread : C'est la variable
dépendante de l'équation (12). Elle désigne la Marge
d'intérêt bancaire moyenne hors taxe calculée comme la
différence entre le taux effectif moyen des crédits et le
coût moyen des ressources appliqués par les banques d'une
économie donnée, pendant une année donnée.
assets : Désigne le ratio total
actif/PIB. Cette variable permet de capter l'incidence des actifs
détenus par les banques sur la marge d'intérêt
appliquée par celles-ci. Elle permet également mesurer le niveau
de développement du secteur bancaire [folawewo et Tennant (2008)].
capital : Désigne le ratio
capital/total actif. Cette variable permet de capter l'influence du capital sur
le spread. Mc Shane et Sharpe (1985) stipulent que ce rapport peut servir
de proxy pour quantifier l'aversion des banques pour le risque.
costs : Désigne le ratio frais
généraux/total actif et permet de capter l'influence des
coûts sur la marge d'intérêt des banques. Cette variable a
été incluse dans le modèle du courtier par Maudos et
Fernandez de Guevara (2004)
deposits : Désigne le ratio
dépôts/total actif et permet de capter l'incidence du volume de
dépôts sur le spread des taux d'intérêt bancaires.
Cette variable permet également de mesurer le degré de
spécialisation des banques dans les activités de
dépôts [Carbo et Rodriguez (2007)].
loans : Désigne le ratio
crédits/total actif et permet de capter l'impact du volume de
crédits sur la marge d'intérêt des banques. Cette variable
permet également de mesurer le degré de spécialisation des
banques dans les activités de crédits [Carbo et Rodriguez
(2007)].
number_of_branches : Désigne le nombre
de guichets et permet de mesurer la taille des banques. Cette variable peut
également permettre de mesurer le pouvoir de marché des banques
étant entendu qu'une banque de grande taille dispose d'un certain
pouvoir de marché [Afanasieff et al (2002)].
provisions : Désigne le ratio
provisions/crédits. Cette variable permet de quantifier le risque de
contrepartie auquel est exposée la banque qui octroie un crédit
[Angbazo (1997)].
reserves : Désigne le ratio
réserves obligatoires/dépôts et permet de capter
l'incidence de la détention des réserves obligatoires sur le
spread des taux d'intérêt bancaires. En effet, cette variable
permet de mesurer le coût d'opportunité de la détention des
réserves obligatoires peu ou pas rémunérées par la
banque centrale [Chirwa et Mlachila (2004)].
L'utilisation des résultats de la régression de
l'équation (12) dans l'équation (10) permettra de calculer le
spread pur. Ce dernier sera la variable dépendante de la deuxième
étape de notre méthodologie. Le modèle utilisé dans
cette deuxième étape est donné par l'équation
suivante :
  (13)
Où les n (n = 0, 1, 2, 3) sont des
paramètres à estimer et est le terme d'erreur
L'indice i représente les pays de la zone
CEMAC à savoir : Cameroun, Centrafrique, Congo, Gabon,
Guinée Equatoriale et Tchad
L'indice t représente les années ; t =
2002, ..., 2008
Les variables utilisées dans ce deuxième
modèle sont :
pure_spread : C'est la variable
dépendante de cette deuxième régression. Elle
désigne le spread pur c'est-à-dire la fraction du spread non
expliquée par les caractéristiques intrinsèques des
banques.
Gdp_growth : Désigne le taux de
croissance du PIB réel et permet de mettre en exergue le
caractère pro cyclique ou alors contra cyclique de la marge
d'intérêt des banques [Maudos et Solis (2009)].
Inflation_rate : Désigne le taux
d'inflation mesuré par le taux de croissance - en rythme annuel - de
l'indice des prix à la consommation. Cette variable permet de capter
l'impact de l'inflation sur la marge d'intérêt des banques
[Crowley (2007)].
Ir_volatility : Désigne la
volatilité du taux d'intérêt réel et permet de
mesurer l'incidence de l'instabilité des taux d'intérêt sur
la marge d'intérêt des banques.
Le tableau ci-dessous permet de récapituler les
variables utilisées dans le cadre de cette étude, le signe
attendu et la source de chacune d'entre elles.
Tableau 3 : Description des variables,
signes attendus et sources
|
Variables
|
Définitions
|
Signes attendus
|
Sources
|
|
Régression de l'équation
(12)
|
|
Spread
|
Différence entre le taux effectif moyen des crédits
et le coût moyen des ressources
|
COBAC
|
|
Assets
|
Ratio total actif/PIB en %
|
-
|
COBAC
|
|
Capital
|
Ratio capital/total actif en %
|
-
|
COBAC
|
|
Costs
|
Ratio frais généraux/total actif en %
|
+
|
COBAC
|
|
Deposits
|
Ratio dépôts/total actif en %
|
+
|
COBAC
|
|
Loans
|
Ratio crédits/total actif en %
|
-
|
COBAC
|
|
number_of_banches
|
Nombre de guichets
|
-
|
COBAC
|
|
Provisions
|
Ratio provisions/crédits en %
|
+
|
COBAC
|
|
Reserves
|
Ratio réserves/dépôts en %
|
+
|
Zone franc et COBAC
|
|
Régression de l'équation
(13)
|
|
pure_spread
|
Spread pur calculé à partir de l'équation
(10)
|
|
|
gdp_growth
|
Taux de croissance du PIB réel
|
-
|
BEAC
|
|
inflation_rate
|
Taux d'inflation
|
+
|
BEAC
|
|
ir_volatility
|
Ecart-type du taux d'intérêt réel
|
+
|
WDI (2012)
|
Source : Construit par l'auteur
Après avoir présenté les modèles
et les variables qui seront utilisés dans la suite de cette
étude, il convient maintenant de présenter les
caractéristiques statistiques - moyenne, variance, corrélation,
etc. - de nos données.
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