IV.9. Analyse
financière
Les caractéristiques du projet sont les
suivantes :
- le coût total de l'investissement est de
87035$US ;
- la durée de vie du projet est de 5 ans ;
- le capital investi 60000$US ;
- l'emprunt 27035$US ;
- l'impôt 40%.
IV.9.1. Estimation du coût
total du projet
Le coût de réalisation de notre projet comprend
deux éléments principaux :
· Les investissements fixes : 25000$US ;
· Le besoin en fonds de roulement : 147735$US. Soit
un total de 172735$US.
IV.9.2. Estimation des
dépenses prévisionnelles
Toutes les dépenses d'exploitation pour les 5
années à venir sont condensées dans le tableau n° 27.
Il s'agit de : matériels et fournitures, autres services, charges
et pertes divers, charges du personnel et réserves
mathématiques.
Tableau n°27 : Dépenses d'exploitation pour
les 5 années à venir.
|
Depenses
|
2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
|
Matière et fournitures consommées
|
3575
|
3650
|
4000
|
4200
|
4500
|
|
Autres services consommés
|
11900
|
1300
|
14100
|
14500
|
15000
|
|
Charges et pertes diverses
|
1300
|
500
|
600
|
700
|
750
|
|
Charges du personnel
|
52560
|
52560
|
52560
|
52560
|
52560
|
|
Réserves mathématiques
|
78000
|
88200
|
100440
|
114360
|
131040
|
|
Total
|
147335
|
157910
|
171700
|
186320
|
203850
|
IV.9.3. Flux de
trésoreries générés par le projet
Le tableau n° 28 présente les flux de
trésorerie générés par notre projet pour la
période de 5 ans, soit de 2004 à 2008. Nous y reprenons toutes
les différentes sommes relatives aux rubriques nécessaires pour
terminer avec le cash flow.
Tableau n°28 : Flux de trésorerie
générés par le projet
|
Année
|
2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
|
Recettes totales
|
195000
|
220500
|
251100
|
285900
|
327600
|
|
Dépenses totales
|
147335
|
157910
|
171700
|
186320
|
203850
|
|
Marge brute
|
47665
|
62590
|
79400
|
99580
|
123750
|
|
Frais financiers
|
3244,2
|
2282,9
|
1206,3
|
|
|
|
Amortissements
|
4095
|
4095
|
4095
|
3945
|
2920
|
|
Bénéfices avant impôt
|
40325,8
|
56212,1
|
74098,7
|
95635
|
120830
|
|
Impôt 40%
|
16130,32
|
22484,84
|
29639,48
|
38254
|
48332
|
|
Bénéfice après impôt
|
24195,48
|
33727,26
|
44459,22
|
57381
|
72498
|
|
Amortissements
|
4095
|
4095
|
4095
|
3945
|
2920
|
|
Cash flow
|
28290,48
|
37822,26
|
48554,22
|
61326
|
75418
|
Comme d'aucuns peuvent le remarquer, les flux de
trésorerie générés par notre projet sont positifs
pour les 5 années d'exploitation.
IV.9.4. Estimation des besoins
de financement
Les investissements s'élèvent à 87035$US
qui seront financés comme suit :
- Fonds propre 68,9% : soit 60000$US ;
- Emprunt 31,1% : soit 27035$US.
q Sources de financement
Dans la province du Nord-Kivu, principalement la ville de
Goma, nous avons été en contact avec quelques sources de
financement notamment la banque commerciale et la Banque Internationale de
Crédit (BIC). Après l'analyse des faits, nous avions jugé
utile de nous adresser à la Banque Internationale de Crédit qui
présente un taux d'intérêt inférieur.
q Conditions de crédit
La durée du crédit est de 3 ans et donc c'est un
emprunt à moyen terme, le taux
d'intérêt est de 12%, l'institution de
financement est le BIC.
q Echéance de remboursement
La BIC préconise la méthode dégressive et
l'amortissement de la dette comme résumé dans le tableau n°
29. La formule utilisée à ce sujet pour déterminer les
annuités est la suivante :
Annuité = 
L'application de la formule a permis d'observer le
résultat ci-après :
 =
11255.
Tableau n° 29 : Echéancier de remboursement
de la dette
|
Année
|
Annuité
|
Remboursement
|
Intérêt
|
Solde
|
|
1
2
3
|
11255
11255
11255
|
8010.8
8973,09
10049,6
|
3244,2
2282,9
1206,1
|
27035
19024,2
10051,1
|
Note : l'intérêt est calculé
sur un solde dégressif.
| 
