Tresorerie des banques commerciales et dynamique inflationniste en RDC, de 2005-2010

1.5. Causes de l'inflation

Les causes de la dynamique inflationniste sont variées, mais se focalisent toujours dans le déséquilibre entre l'offre et la demande globale de la monnaie.

Tout processus de développement nécessite des transformations des structures économiques et sociales.

Ces mutations sont difficiles à réaliser et s'accompagnent de tensions et de secousses. Des activités subsistent qui ne sont plus adaptées aux secteurs qui évoluent le plus vite, elles absorbent en conséquence une part du revenu national excessive par rapport à leur produit et créent un danger permanent de déséquilibre entre revenu et produit^16(*).

1.6. Analyse de l'inflation en franc courant et en franc constant

Le sujet de l'inflation dans l'étude et dans le choix des projets d'investissement et désinvestissement donne lieu, depuis longtemps, à de nombreuses controverses divisant en particulier les partisans de l'analyse en Franc constant et ceux de l'analyse en Franc courant.

Lorsqu'on observe les calculs réalisés dans l'entreprise, on trouve autant des sociétés pratiquant la première approche que de sociétés utilisant la seconde et de plus en plus, d'entreprises s'orientent vers l'emploi de deux.

Les principales raisons formulées pour l'analyse en francs courants sont fondées sur l'obligation de tenir compte des différences de rentabilité qui provient d'indices différents d'inflation agissant sur les revenus et les coûts sur la nécessité d'inclure l'inflation dans la détermination des besoins en fonds de roulement. L'exigence d'assurer une rentabilité en francs courants s'ajoute souvent aux arguments précédents.

Les tenants de l'approche en francs constants se fondent sur l'inutilité d'un taux d'inflation constant applicable à la fois aux revenus et aux coûts et sur l'irréalisme introduit dans l'analyse des projets, du fait de l'introduction d'une variable très prévisible.^17(*)

Le taux d'inflation se mesure par la formule suivante :^18(*)

Où P₀ = Niveau général de prix au temps zéro

P₁ = Niveau général de prix au temps donné,

d = Taux d'inflation.

1.7. Tendance du marché

Les tendances du marché sont gravement affectées par la détérioration du pouvoir d'achat en monnaie locale. Dans le cas hyper inflationniste, les symptômes ci-après s'observent en période prolongée de forte inflation :

· Il y a augmentation des dépenses publiques, des déficits fiscaux ainsi qu'une augmentation de la masse monétaire due à l'émission de la monnaie fiduciaire ;

· Les crédits en monnaie locale sont réduits ;

· La monnaie locale souvent remplacée dans sa fonction de dénominateur commun des valeurs par les devises fortes ;

· Il y a tendance à faire supporter aux clients les conséquences des effets de l'inflation par les agents économiques ;

· Il y a de changements continuels et significatifs des prix des biens et services incluent le taux de change, les salaires, les taxes, les taux d'intérêt,...

· Au sein de l'économie, se développent des mécanismes de protection comme l'indexation et toutes les variables sont automatiquement ajustées ;

· Il y a accroissement de l'incertitude et recherche des profits dans la spéculation financière et la réduction d'investissements productifs ;

· L'instabilité économique, sociale, politique lucite le gouvernement à tenter de contrôler la situation à travers différentes pistes offertes par la manipulation des variables macro économiques. C'est à cette situation que les économistes fondent leur argument en disant « Faites-nous de la bonne politique et nous vous ferons de la bonne économie ».

· En fin, les salaires tendent à chuter, l'on assiste à une récession sur le marché et une baisse des stocks de biens et services et une augmentation des coûts unitaires.

* ¹⁶ S.MPERE BOYE Mpere, Economie monétaire générale, cours inédit, L2 ISC/Goma,2011.

* ¹⁷ S. MPEREBOYE Mpere, Gestion financière à court terme, Cours inédit, L₁ ISC/Goma, 2007-2008, p.37.

* ¹⁸ P. BAMBO, Économie financière, Cours inédit, L₂ ISC/Goma, 2010-2011.