BIBLIOGRAPHIE
OUVRAGES
1. COLLOMB Jean-Albert, Finance de marché, Ed. Eska,
Paris, 1998.
2. DE LA BRUSLERIE H., Trésorerie d'entreprise, Gestion
des liquidités et des risques, Ed. Dalloz, Paris, 1997.
3. DEBAUVAIS M. & SINNAH Y., La gestion globale du risque de
change, nouveaux enjeux et nouveaux risques, Ed. Economica, Paris, 1992.
4. DESBRIERES P. & POINCELOT E., Gestion de
trésorerie, Ed Management, Paris, 1999.
5. DOUHANE A. & SIGWALT J., Les clés du cambisme, Ed.
Sefi, Paris, 1998.
6. FONTAINE P., Gestion du risque de change, Ed. Economica,
Paris, 1996.
7. GILLOT P. & PION D., Le nouveau cambisme, Ed. Eska,
Paris, 1998.
8. LOMBARD O. & MARTEAU D., Les options de change, Ed. Eska,
Paris, 1992.
9. MANNAI S. & SIMON Y., Techniques financières
internationales, Ed. Economica, Paris, 1998.
10. PEYRARD J., Les marchés des changes opérations
et couverture, Vuibert, Paris, 1995.
11. PRISSERT P. & GARSUAULT P. & PRIAMI S., Les
opérations bancaires avec l'étranger, La revue banque
éditeur, Paris, 1995.
12. SION M., Gérer la trésorerie et la relation
bancaire, Ed. Dunod, Paris, 1998.
13. SIMON Y., Marché des changes et gestion du risque de
change, Ed. Dalloz, Paris, 1995.
14. SIMON Y., Les marchés dérivés, Ed.
Economica, Paris, 1997.
15. VAN PRAAG N., Gestion pratique du risque de change, Ed.
Economica, Paris, 1997.
REVUES
16. Média bank, Banque d'Algérie, N° 24,
juin/juillet 1996. MEMOIRES
17. MEHDI F., Les opérations de couverture et de
placement sur le marché des changes, Diplôme supérieur des
études bancaires, Ecole Supérieure de Banques d'Alger, 2001.
TEXTES REGLEMENTAIRES BANQUE D'ALGERIE
18. Règlement N° 90-02 du 08 septembre 1990 fixant
les conditions d'ouverture et de fonctionnement des comptes devises des
personnes morales.
19. Règlement N° 9 1-07 du 14 août 1991
portant règles et conditions de change.
20. Règlement N° 94-10 du 12 avril 1994 modifiant
le règlement N° 90-02 fixant les conditions d'ouverture et de
fonctionnement des comptes devises des personnes morales.
21. Règlement N° 95-07 du 23 décembre 1995
modifiant et remplaçant le règlement 92-04 du 22 mars 1992
relatif au contrôle des changes.
22. Règlement N° 95-08 du 23 décembre 1995
relatif au marché des changes.
23. Instruction N° 01 du 20 février 1991 relative
aux conditions de rémunération des comptes devises.
24. Instruction N° 30-9 1 du 27 octobre 1991 fixant les
conditions et modalités pratiques d'achat à terme de devises.
25. Instruction N° 28-93 du 1er avril 1993 fixant les
conditions et modalités pratiques d'achat de devises à terme avec
décaissement immédiat de Dinars.
26. Instruction N° 14-94 du 09 avril 1994 abrogeant les
instructions N° 30-91 du 27 octobre 1991 et 28-93 du 1er avril 1993
relatives aux conditions et modalités d'achat à terme de
devises.
27. Instruction N° 22-94 du 12 avril 1994 fixant le
pourcentage des recettes d'exportation hors hydrocarbures et produits miniers
ouvrant droit à l'inscription aux comptes devises des personnes
morales.
28. Instruction N° 61-94 du 28 septembre 1994 instituant le
fixing pour la détermination de la valeur du Dinar par rapport aux
devises étrangères.
29. Instruction N° 78/95 du 26 décembre 1995 portant
règles relatives aux positions de change.
30. Instruction N° 79/95 du 26 décembre 1995 portant
organisation et fonctionnement du marché des changes.
31. Instruction N° 02-96 du 06 février 1996 relative
à la déclaration à la Banque d'Algérie des
opérations de change.
32. Instruction N° 03-98 du 21 mai 1998complétant
l'instruction N° 22-94 du 12 avril 1994 fixant le pourcentage des recettes
d'exportation hors hydrocarbures et produits miniers ouvrant droit à
l'inscription aux comptes devises des personnes morales.
33. Note N° 14-98 aux banques intermédiaires
agréés.
SITES INTERNET
34. Site de la Banque d'Algérie,
www.bank-of-algeria.dz.
35. Site de la Banque Centrale de Tunisie,
www.bct.gov.tn.
36.
www.salledem.fr.
LISTE DES SCHEMAS
17
22
23
23
32
33 33
4
37 52
3
66
Schéma 1 : Identification du risque de change
Schéma 2 : Position de change fermée
Schéma 3 : Position de change longue
Schéma 4 : Position de change courte
Schéma 5 : Compensation bilatérale
Schéma 6 : Compensation multilatérale
Schéma 7 : Compensation multilatérale
Schéma 8 : Compensation multilatérale ..3
Schéma 9 : La procédure des avances en devises Schéma 10 :
Swap de devises
Schéma 11 : Swap de change .5 Schéma 12 : Achat
d'un call Schéma 13 : Achat d'un put .....
67
Schéma 14 : Achat d'un straddle ......
68
Schéma 15 : Achat d'un strangle 69
Schéma 16 : Collar 69
LISTE DES GRAPHIQUES
Graphique 1 : Evolution du cours de change USD/DZD de 1963
à 2002 77
Graphique 2 : Evolution des taux de change USD/DZD et EUR/DZD en
2003 89
LISTE DES TABLEAUX
Tableau 1 : Calcul de la perte de change par année 88
ECOLE SUPERIEURE DE
BANQUE
QUESTIONNAIRE
Dans le cadre de la préparation de notre mémoire de
fin d'études, nous mettons entre vos mains ce questionnaire auquel nous
vous prions de répondre.
Nous vous remercions d'avance pour votre contribution.
1- Caractéristiques de l'entreprise :
1- Votre entreprise est :
· Publique ~
· Privée ~
2- Votre secteur d'activité :
2- Transactions avec l'étranger
1- Volume moyen annuel des transactions avec l'étranger :
(en contre valeur
dollar)
2- Nature des transactions :
· Importations ~
· Exportations ~
3- Pourcentage des opérations du commerce
extérieur (importations et exportation) par
rapport au total d'activité : ....%
4- Structure des transactions par devise :
|
· Euro ........
|
%
|
· Dollar ........
|
%
|
· Yen ........
|
%
|
· Autres ........
|
%
|
Précisez
|
|
|
3- L'exposition au risque de change
1- L'exposition de votre entreprise au risque de change, dans le
domaine des importations, a son origine dans :
· Importation pour la revente en l'état ~
· Importation de matières premières ~
· Importation de biens d'équipements et de
pièces de rechanges(propre besoin) ~
2- Vos opérations d'importations sont effectuées
en fonctions de :
· Vos besoins ~
· L'évolution des taux de change ~
3- Vos paiements sont effectués :
n En cash
n Par un financement
4- Stratégie :
1- Dans votre politique globale de gestion, prévoyez vous
une stratégie de couverture contre le risque de change ?
n Oui
n Non ..
n Indifférent.....
2- Dans le cadre de vos opérations avec
l'extérieur, prenez vous en considération les prévisions
sur les taux de change ?
n Oui
n Non ..
Si non, Pourquoi ?
3- Vos fournisseurs vous aident-ils en matière de risque
de change ?
n Oui
n Non ..
Si oui, comment ?
n Termaillage (avance ou report des paiements)
n Le choix de la monnaie de facturation .
n Les clauses d'indexation .
n Autres ..
Précisez
5- Conjoncture :
1- Quel est l'impact des évolutions récentes des
cours de change sur vos résultats ?
n Perte de change
n Gain de change
n Néant
2- S'il s'agit d'une perte, comment estimez-vous cette perte
?
n Importante
n Moyenne
n Négligeable
3- Votre banque vous informe-elle de l'existence d'un risque de
change ?
n Oui
n Non ..
4- Avez vous pris des mesures pour faire face au risque de
change ?
n Oui
n Non .
Si oui, précisez
5- Estimez vous que vous avez bien fait ou auriez dû faire
quelque chose en matière de couverture :
· Oui ~
· Non ..~
6- Perspectives :
1- Après la libéralisation du commerce
extérieur, comment estimez-vous la mise en place d'un système de
couverture contre le risque de change ?
· Une nécessité .~
· N'a pas d'importance .~
· Indifférent ~
2- Si votre banque vous propose des opérations de change
à terme de devises, utiliseriez-vous cet instrument ?
· Oui ~
· Non ..~
· Indifférent.....~
TABLE DES MATIERES
01
04
04
04
05
05
05
05
06
06
06
06
06
07
07
07
07
08
08
09
09
10
. 11
11
11
12
12
12
12
13
13
13
13
13
15
15
15
15
16
16
16
16
17
18
18
20
20
21
24
24
...
25
25
| 
