Section 3 : Présentation de la BDET, la BNDT et
la STB
3-1-Présentation de la BDET :
Dénomination : LA BANQUE DE DEVELOPPEMENT
ECONOMIQUE DE TUNISIE « BDET »
Forme juridique : Société
Anonyme
Nationalité : Tunisienne
Siège social : 34, Rue Hédi Hrray
1004 El Manzah
Objet : La Banque de développement économique de
Tunis a pour objet de concourir au développement économique et
social de la Tunisie. Elle peut à cet effet étudier et
réaliser tout projet de création, d'extension, de modernisation,
de réorganisation ou de transformation d'entreprises agricoles,
industrielles, commerciales et touristiques, participer au capital de telles
entreprises et leur accorder des prêts et des crédits. Elle peut
également réservoir des dépôts, émettre des
emprunts à court terme, moyen et long terme et entreprendre toute autre
opération commerciale, industrielle financière et
mobilière ou immobilière pouvant se rattacher directement ou
indirectement à l'objet social.
Législation particulière : La
banque est régie par la loi n°67-51 du 7 décembre 1967,
réglementant la profession bancaire telle que modifiée par la loi
n°94-25 du 7 février 1994.
Capital Social : 50.000.000 de dinars
divisé en 10.000.000 d'actions de 5 dinars chacune, intégralement
libérés.
Date de constitution : Le 18 avril 1959.
Durée : 99 ans.
Parmi les banques de développement tunisiennes, la BDET
est celle qui ressemble le plus au modèle classique. Il s'agit de la
plus ancienne et la plus importante et elle a joué un rôle vital
dans l'acheminement des fonds d'investissement aux projets de la Tunisie,
représentant à peu prés le tiers de l'ensemble de toutes
les banques de développement.
Cependant, la BDET était confrontée aux
défis communs à la plus part des banques de développement
des pays où le secteur financier est en train d'r~tre transformé
par la libéralisation et la déréglementation. Pour
maintenir sa croissance future et une rentabilité adéquate ; la
BDET était obligée de diversifier à la fois ses ressources
de financement et ses services financiers et de prêt.
Juste avant la fusion, la BDET était
caractérisée par un levier financier élevé dans son
bilan et opérait avec des marges d'intérr~t très
étroites. Son portefeuille d'investissement a augmenté rapidement
en volume au cours des dernières années, mais au dépend de
la qualité.
Le rapport de la Banque Mondiale portant sur l'avenir des banques
de développement en Tunisie en 1 996,estime que « compte tenu de sa
taille et de sa position sur le marché, la
BDET a de bonnes chances d'évoluer dans le sens d'une
banque d'affaires plus étendue, notamment par le biais de la promotion
de services consultatifs institutionnels rémunérés, pour
investisseurs étrangers et locaux. »
Par ailleurs ses assises limitées en capital, sa structure
serrée de marge et sa culture institutionnelle conservatrice
contraindraient sérieusement le champ d'action pour réaliser cet
objectif stratégique grâce à la croissance interne.
La Société Tunisienne de Banque est née au
lendemain de l'indépendance. Entrée en activité le 26 mars
1958, c'est le premier établissement bancaire spécifiquement
tunisien conçu afin de contribuer efficacement au développement
économique et social du jeune Etat indépendant et ce, dans un
contexte de désinvestissement, de désorganisation du
marché de crédit et d'une véritable hémorragie de
capitaux vers l'étranger.
3-2- Présentation de la BNDT :
Dénomination : Banque nationale de
développement touristique « BNDT » Forme juridique
: Société anonyme.
Nationalité : Tunisienne.
Siège social : Avenue Med V-Zone
Montplaisir-1002 Tunis.
Objet : La banque agissant en tant que banque
d'investissement conformément à la législation bancaire, a
pour objet principal de concourir au développement et au financement du
secteur touristique. Elle pourra concourir également au
développement et au financement du secteur immobilier.
Législation particulaire : La banque est
régie par la loi n°67-51 du 7 décembre 1967,
réglementant la profession bancaire telle que modifiée par la loi
°94-25 du 7 février 1994.
Capital social : 30.000.000 de dinars
divisés en 6.000.000 actions de 5 dinars chacune, intégralement
libérées.
Date de constitution : le 15 avril 1969 sous la
dénomination de compagnie Financière et Touristique «
COFITOUR 18».
Durée : 99 ans.
En tant que banque de développement
spécialisée et concentrée exclusivement au secteur
touristique, la BNDT était confrontée à l'importante
tk~che de redéfinir sa stratégie d'affaires. La viabilité
à moyen terme de la BNDT était vulnérable à toute
fluctuation du marché touristique, ainsi qu'à la pression
croissante sur ses marges de prr~ts de la part des banques concurrentes, ce qui
l'obligeait à trouver de nouveaux marchés et produits pour
augmenter sa croissance et sa rentabilité.
Le rapport de la banque mondiale portant sur l'avenir des banques
de développement en Tunisie en 1996 estime que « divers facteurs
sont en faveur d'un encouragement pour la BNDT à baser sa
stratégie sur la croissance interne dans le contexte de sa structure
institutionnelle existante : elle jouit d'une position solide sur son propre
marché et sa position financière relativement confortable peut
accommoder un calendrier progressif de diversification. »
Toutefois, la structure de participation complexe de la BNDT,
à laquelle participent cinq autres banques de développement ainsi
que des banques commerciales et des institutions internationales ; rendait
difficile la réalisation d'un consensus stratégique impliquant
une association ou une fusion avec une autre banque. D'autre part; les banques
de développement tunisiennes ont considéré pendant
longtemps que la réorientation stratégique n'est pas hautement
prioritaire, jusqu'à la deuxième moitié des années
90 et le lancement du processus de réévaluation
stratégique qui a révélé la limite des options des
banques de développement, ce qui a poussé les actionnaires de la
BNDT à décider si une association ou une fusion a plus de chance
d'aboutir à une solution adéquate.
3-3- Présentation de la STB :
18 COFITOUR : Cie Financière Du Tourisme Fort De France
La société Tunisienne de Banque (STB) est une
banque de dépôts crée en 1957, son capital actuel est de
124.300 millions de dinars tunisiens, elle est spécialisée dans
l'octroi de crédit à court, moyen et long terme. Par l'exercice
de ses activités bancaires et notamment par la mobilisation de
l'épargne sous toutes ses formes, elle contribue au développement
économique et social du pays et à la promotion des
entreprises.
Etant la deuxième banque de la place après la BNA,
de point de vue taille d'actif ; deux options se présentaient à
la STB pour renforcer sa position et faire face aux nouveaux problèmes
inhérents aux banques commerciales.
La première option consiste à renforcer son
positionnement en tant que banque de détail, et ce, par le biais d'une
fusion/acquisition horizontale.
La deuxième est la diversification de ses
activités, en acquérant une ou plusieurs banques
spécialisées, et donner naissance à la première
banque universelle en Tunisie.
3-4- Les motifs de la fusion
3-4-1 - Renforcement des activités de
détail :
Pour renforcer sa position sur le marché de détail,
la solution qui se présentait pour la STB était l'acquisition
d'une autre banque opérant dans le mr me secteur. Le problème qui
se posait alors était le critère du choix de la cible.
3-4-2- Diversification et élargissement du champ
d'activité :
Cette stratégie, qui est retenue en fin de compte par les
dirigeants de la STB, vise essentiellement l'élargissement de la gamme
de produits offerts, en acquérant des activités et
des compétences complémentaires à celles
déjà existantes, pour répondre à la demande accrue
de la part de sa clientèle de « solutions intégrales
»
Le choix s'est fixé enfin, sur l'absorption de deux
banques d'investissement, qui sont la BDET et la BNDT, et
bénéficier de ce fait de la grande compétence de leurs
cadres dans les métiers de banques de développement, en plus de
l'augmentation et la consolidation de l'assise financière de la STB, qui
deviendrait à la suite de cette opération, la première
banque tunisienne en terme de total bilan et la quatrième à
l'échelle africaine, et en constituant ainsi la première banque
universelle en Tunisie.
3-5- Conséquences boursière sur
l'opération de la fusion
Suite à la fusion par absorption de la BNDT et de la BDET
par la STB, la Bourse a procédé à partir du 02 janvier
2001 à l'admission des 8 860 000 actions nouvelles STB issues des
apports de la BNDT (2 460 000 actions ) et de la BDET (6 400 000 actions ).
Le capital social de la STB est porté, à partir du
02 janvier 2001, de 80 000 000 dinars à 124 300 000 dinars divisé
en 24 860 000 actions de nominal 5 dinars chacune.
A partir du 02 janvier 2001, la BDET et la BNDT ont
été retirées des deux indices de la Bourse: l'indice BVMT
et l'indice TUNINDEX. Au niveau de l'indice TUNINDEX, la capitalisation
boursière de la STB tient compte des 8 860 000 actions nouvelles.
3-5-1 : Comportement boursier de la BDET
Source IISIR`SI-FIA`ID'BAaPI-QtBtIRQIII-IFBSBBlIEI-IIBIti7
(YIFRQ`pFAtivI-Ii Ila fusion par absorption de la BDET et de la BNDT par la
STB
3-5-2 : Comportement boursier de la BNDT
Source : prospectus d'augmentation de capital de la ST B
consécutive à la fusion par absorption de la BDET et de la BNDT
par la STB.
3-5-3 : Comportement boursier de la STB
Source : prospectus d'augmentation de capital de la STB
consécutive à la fusion par absorption de la BDET et de la BNDT
par la STB.
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