2. Obligations
Une obligation est un titre de
créance négociable émis par les entreprises privées
ou publiques, les Etats, les collectivités publiques ou les institutions
financières. Elle représente un emprunt contracté pour un
montant et une durée déterminés. L'acquisition d'un tel
titre procure un revenu fixe à son détenteur
indépendamment des résultats de la société. Chaque
obligataire se trouve ainsi dans la situation d'un prêteur, titulaire
d'une créance productive d'un intérêt fixe mais ne lui
donne pas le droit de participer à la gestion de la
société.
a. Effets de l'obligation pour les
sociétés
L'émission d'obligations, pour les
sociétés est moins coûteuse que celle d'actions. La raison
est principalement d'ordre fiscale. En effet, les charges d'emprunt qui sont
constituées par le règlement des intérêts sur les
obligations émises sont soustraites du bénéfice avant le
paiement de l'impôt sur les sociétés tandis que les
dividendes acquis du fait de la possession d'une action sont
prélevés sur les bénéfices de la
société après paiement de l'impôt.
b. Effets de l'obligation pour le
porteur
Le porteur de l'obligation reçoit, pendant toute la
durée de l'emprunt, une rémunération fixe qui ne
dépend pas des résultats de l'entreprise. Il se constitue un
patrimoine pour l'avenir et place ainsi ses économies à long
terme.
CHAPITRE II
ENJEUX ET AMENAGEMENTS LIES À L'INTRODUCTION EN
BOURSE
Une société qui décide de faire
une introduction en bourse s'attend toujours à bénéficier
de nombreuses retombées. En revanche, l'opération ne se
réalise pas sans le respect de certaines règles.
L'intérêt d'une intervention et les avantages à gagner sur
le Marché Financier Camerounais ainsi que et les influences de
l'introduction en Bourse sur l'environnement de l'entreprise cotée font
l'objet de cette partie de notre étude.
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