Le marché financier régional de l'UEMOA et les entreprises Burkinabe: Quel bilan une décennie apres ?

Conclusion générale

Après une décennie d'existence, le MFR surtout à travers la BRVM « a fait la preuve de son utilité en tant qu'instrument de mobilisation de l'épargne et de financement des entreprises »^44(*). Il est complémentaire des moyens classiques de financement proposés par les banques.

Ces structures ont cependant privilégié la protection des investisseurs sans tenir compte de l'environnement économique de la sous région qui se caractérise par une forte présence de PME/PMI. Ainsi les conditions d'accès au MFR, bien que justifiées, sont souvent des obstacles quasiment infranchissables pour les entreprises burkinabé qui sont constituées, pour leur grande majorité de SARL (Société Anonyme à Responsabilité Limitée) et de Société Individuelle.

Néanmoins de nouvelles perspectives sont attendues dans le cadre du PDMFR. En effet le volet ATAI de ce projet prévoit la reforme des garanties, la baisse des coûts financiers et la création d'un nouveau compartiment réservé aux PME/PMI. Ces mesures sont de nature à favoriser l'intégration du MFR dans son environnement.

Ces nombreux efforts entrepris au niveau du marché lui-même, risque de se trouver annihilé au Burkina Faso si on ne s'y prend pas. En effet comme nous l'avons montré au cours de cette étude, beaucoup de problèmes existent au niveau des entreprises nationales et leur résolution nécessite d'importantes mesures internes aussi bien de la part des entreprises que des pouvoirs publics.

Dans la présente étude, après avoir fait une description du MFR nous avons fait des propositions allant dans le sens de l'implication des pouvoirs publics qui ont les moyens de promouvoir efficacement cet outil nouvel.

Ces propositions qui contiennent des actions de sensibilisation et de formation à l'endroit des entreprises et de tous les agents économiques sont de nature à favoriser le développement d'une culture boursière au Burkina Faso.

Bibliographie

Ouvrages généraux :

MOURGUES (Michelle de), La monnaie : système financier et théories monétaire, Paris, Economica, 1988,662p.

MOURGUES (Michelle de), Economie monétaire, I. Institutions et mécanisme, Paris, Memento Dalloz, 4^e Edition, 1984, 127p. C

CHOINEL (Alain) et ROUYER (Gérard), Le marché financier:structures et acteurs, 4^e Edition, Paris, la Revue Banque Editeur, 1993, 448p.

CROZET (Yves), ABDELMALKI (Lahsen), DUFOURT (Daniel), et SANDRETTO (Réné), Les grandes questions de l'économie Internationale, Nathan, 2^e Edition, 2003, 447p.

Mémoires :

DABIRE, Jean-Marie, Vianey, Marché financier régional de l'UEMOA : quelles perspectives pour l'économie du Burkina Faso, Mémoire de fin d'étude, Comptabilité, ENARAF (1998)

DJAHA, Amani Paul, La bourse régionale des valeurs mobilières et le financement des entreprises dans l'espace UEMOA, Mémoire DESS, Ecole supérieure de gestion - Paris ( 2005) ;

KYERE, Bénéwindé, G.G., Le financement de l'économie par le recours au marché financier, cas des emprunts obligataires, Mémoire de fin d'étude, Comptabilité, ENAREF (2004) ;

OUEDRAOGO, Lassané, Le marché financier, une alternative au financement bancaire de l'économie burkinabé, Mémoire de fin d'étude, Finance, ENAREF (2006) ;

NABI, Issif, La privatisation des sociétés à vocation de service public : cas de l'ONEA et de la SONABEL, Mémoire de fin d'étude, Comptabilité, ENAREF (2005) ;

RAMDE, F. Paul, Marché boursier de l'UEMOA : quelles opportunités pour l'économie burkinabé, Mémoire de fin d'étude, Finance, ENAREF (2000) ;

TINAGUAN, Ababéribayoumi, les enjeux du marché financier régional pour les agents économiques du Burkina Faso, Mémoire de fin d'étude, comptabilité, ENAREF ( 2006) ;

ZOUANGA, Boukaré, Problématique de l'introduction des entreprises burkinabé à la cote de la BRVM, Mémoire de fin d'étude, Finance, ENAREF (2001) ;

ZOUNGRANA, Frank, Didier, Le marché financier régional de l'UEMOA face au défit du financement de l'économie burkinabé, Mémoire de fin d'étude, Finance, ENAREF (2005) ;

Autres documents

BRVM, Règlement général de la Bourse Régional ;

DC/BR, Règlement Général du Dépositaire Central/Banque

CREPMF, Rapport annuel 2001 ;

CREPMF, Rapport annuel 2003 ;

CREPMF, Rapport annuel 2004 ;

CREPMF, Rapport annuel 2005 ;

CREPMF, Règlement Général relatif à l'organisation, au fonctionnement et au contrôle du Marché Financier Régional de l'UMOA;

SIRIMA (Bissiri), MONGA (Célestin), BAMBARA (Daniel) et al. Burkina Faso : compétitivité et croissance économique, orientation, stratégie et action, MEF, Banque mondial, 1995,160 p.

* ⁴⁴ Amani Paul DJAHA « La bourse régionale des valeurs mobilières et le financement des entreprises dans l'espace UEMOA », Mémoire DESS, Ecole Supérieure de Gestion - Paris