Risque client : le subir ou le gérer ?

Chapitre Premier :

La gestion du risque et de son cadre légale

I. Notion de risque

1. Présentation des différents risques

Mon mémoire porte sur l'étude des risques clients, mais il me paraît nécessaire de qualifier les nombreux risques qu'il existe afin de bien cerner la gestion du risque dans sa globalité. Il existe autant de définition qu'il y a de risque-manager, les divergences viennent principalement des différentes approches que l'on décide d'adopter pour analyser un risque. Afin qu'il n'y ait pas d'ambigüité j'ai basé mon étude sur les termes suivants :

1.1. Risque de crédit

Le risque de crédit, est le risque qu'un tiers ne paye pas sa dette à temps.

1.2. Risque de solvabilité ou de contrepartie

C'est le risque pour un créancier de perdre définitivement sa créance dans la mesure où le débiteur ne peut pas, même en liquidant l'ensemble de ses avoirs, rembourser la totalité de ses engagements. Les traders parlent de risque de contrepartie. Au vu de l'instabilité de la conjoncture économique et de l'augmentation du nombre de défaillance en France, le crédit management prend tout son sens.

Le niveau de risque de contrepartie dépend de trois paramètres :

- du montant de la créance,

- de la probabilité de défaillance de l'entreprise

- de la proportion de la créance qui sera recouvrée par l'assureur en cas de défaut

1.3. Risque de liquidité

C'est le risque de ne pouvoir vendre à son prix réel un titre financier. Il peut se traduire, soit par une impossibilité effective de le vendre, soit par une décote dite d'insolvabilité.

1.4. Risque de change

Une baisse des cours de change peut entraîner une perte de valeur d'avoirs libellés en devises étrangères. De même, la hausse des taux de change peut entraîner une hausse de valeur en monnaie nationale d'engagements libellés en devises étrangères.

Les taux de change peuvent avoir des conséquences financières importantes lors d'investissement en devise étrangère. Les entreprises travaillant à l'international y sont donc particulièrement soumises.

1.5. Risque de marché

C'est l'ensemble des risques correspondant à l'évolution défavorable des prix, des taux d'intérêt et le cours des matières premières ou des actions. Le risque de marché est de plus en plus courant à cause de la libéralisation des marchés, l'état providence n'est plus là pour ajuster les paramètres du marché, cela entraîne parfois des perturbations.

1.6. Risque politique, réglementaire et légal

Ce sont les risques qui impactent l'environnement immédiat de l'entreprise. Ils modifient substantiellement l'environnement concurrentiel, le cadre légal, les acteurs présents sur le marché. Ce risque dépend de chaque pays car le système politique et la législation dépend de chaque nation.

Le risque pays peut être évalué par des méthodes de rating. Chaque pays a une note basée sur des éléments qualitatifs (interprétation des dires, par les agences de rating) et quantitatifs (données officielles) qui permettent de classer les entreprises d'un risque très élevée à un risque très faible. Les études sont basées sur un risque politique, un risque économique et un risque financier. Les méthodes de notation diffèrent selon les établissements, en revanche la nature et le type de critères utilisés dans le rating sont sensiblement les mêmes. (CF Annexe n°1)

Ces notations peuvent aider les départements « export » et « import » pour s'assurer de la fiabilité des clients.