3.2.5. LE CRITERE DE TAUX
INTERNE DE RENTABILITE (TIR)
Le critère de taux interne de réalisation de
rentabilité le TIR est le taux pour lequel il Ya équivalence
entre le capital investi et le cash-flow générés par ce
projet.
Soit I =  
Or comme VAN = -1+  , le TIR est donc le taux pour lequel la VAN est nulle. Ainsi, tout
projet dont le TIR est inférieur au taux de rétractibilité
minimum exigé par l'entreprise sera rejeté. Ce dernier sera
appelé « taux de rejet ».
Voilà pourquoi VAN = 6500.000=  
A 10% nous avons trouvé une VAN de 2432677,31. Alors
nous allons tâtonner pour trouver notre TRI qui va égaliser la
VAN, cherchons à l'aide de ce tableau ci-dessous :
Tableau n°13 : Le taux de
rentabilité interne (TRI) (1)
TRI à 16%
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ANNEES
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0
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1
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2
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3
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4
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Investissement
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-650000
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|
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cash-flow
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-650000
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197336,5333
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231223,3
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265109,8667
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265109,8667
|
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facteur d'actualisation
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0,862
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0,743
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0,641
|
0,552
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cash-flow actualisé
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-650000
|
170117,7011
|
171836,5785
|
169844,6704
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146417,8193
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? Cash-flow actualisé = 658216,7694
Tableau n°14 : Le taux de
rentabilité interne (TRI ) (2)
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TRI à 17%
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ANNEES
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0
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1
|
2
|
3
|
4
|
|
Investissement
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-650000
|
|
|
|
|
|
cash-flow
|
-650000
|
197336,5333
|
231223,3
|
265109,8667
|
265109,8667
|
|
facteur d'actualisation
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0,855
|
0,731
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0,624
|
0,534
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cash-flow actualisé
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-650000
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168663,7037
|
168911,754
|
165526,795
|
141475,8932
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? Cash-flow actualisé = 644578,1458
TRI = 16 +   x 0,1
TRI = 16,06024632 soit 16%
Le taux de rentabilité (TRI) trouvé étant
de 16% qui est largement supérieur au coût du capital, est un
taux d'acceptabilité pour inciter les investissements dans ce
secteur.
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