2.2. Cadre analytique de la politique monétaire
En vue de mieux orienter sa politique monétaire, la
Banque Centrale du Congo recourt à un cadre d'analyse cohérent et
structuré. Les décisions ne sont prises qu'après une
analyse et une compréhension des développements tant
économiques, financiers que socio-politiques observés au niveau
aussi bien intérieur qu'international et qui peuvent influencer les
résultats de la politique monétaire.
Bien que plusieurs de ces éléments soient en
réalité des facteurs autonomes (ceux sur lesquels l'influence de
la politique monétaire est négligeable), les services de la
Banque Centrale les passent en revue pour évaluer dans quelle mesure ils
peuvent influencer même indirectement la portée de la politique
monétaire.
C'est dans ce contexte que, en sus de l'importance de la
stabilité des prix, il est utile de cerner notamment :
- Les interactions entre les différentes variables
macroéconomiques et financières ;
- Le rôle de chacune d'elles dans la chaine de
transmission des impulsions de politique monétaire ;
- Leur influence sur le niveau général des prix
des biens et services et sur le reste de l'économie.
- L'incidence des évolutions non lorsqu' elles
apparaissent sur les processus économique.
Les analyses réalisées par la BCC couvrent ainsi
une large gamme de variables et d'informations susceptibles d'affecter
l'efficacité de la politique monétaire. Les principaux axes
d'analyse considérés portent sur :
- les canaux de transmission de la politique monétaire
;
- les analyses monétaires (agrégats de monnaie,
facteur de liquidité
bancaire, crédit, prévisions monétaires,
taux d'intérêt, etc.) ;
- la nature des chocs sur la liquidité et sur
l'économie ;
- l'analyse de l'économie et des marchés
internationaux,
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- l'analyse de la croissance de l'activité
économique et des opérations du secteur public ;
- les analyses microéconomiques (secteurs
d'activité, marchés spécifique) ;
- l'évaluation des décisions passées de la
politique monétaire.
Sur la base des informations recueillies, les analyses
réalisées par le Comité de Politique Monétaire
ainsi que les services de la Banque comportement, non seulement une dimension
quantitative, mais aussi des qualitatifs afin de déboucher sur des
décisions de meilleure qualité.
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