2.2. Détermination de la Capacité
d'Autofinancement (CAF)
Déterminer la capacité d'autofinancement d'une
entreprise, c'est évaluer son aptitude à sécréter
par ses activités des ressources destinées soit aux
associés (dividendes) soit à l'entreprise elle-même
(autofinancement). La capacité d'autofinancement peut être
calculée à partir de l'excédent brut d'exploitation
(méthode soustractive) ou à partir du résultat net
(méthode additive).
Ainsi pour déterminer la Capacité
d'Autofinancement de Ecobank Bénin, nous avons utilisé dans le
tableau 7 en annexe la méthode additive.
Les fluctuations de la CAF mesurées à -11,53 % en
2005 ; 40,13 % en 2006 ; -19,96 % en 2007 et 71,07 % en 2008 à l'issue
de ces exercices figurent sur le graphique 9.
Source : Tableau 7
4000
2000
8000
6000
0
2004 2005 2006 2007 2008
Exercices Comptables
Graphique 9 : Evolution de la Capacité
d'Autofinancement de EBJ
en millions de francs CFA
Capacité d'Autofinancement de EBJ
Le graphique 9 ci-dessus met en évidence
l'évolution de la capacité d'autofinancement de EBJ sur la
période de 2004 à 2008.
En effet, sur toute la période nous avons
constaté une existence de la capacité d'autofinancement. Cette
évolution constatée revient à dire que EBJ dispose depuis
2004 des moyens propres pour assurer le financement ou le développement
de ses activités. Mais ces CAF ont évolué en dents de scie
avec une croissance moyenne annuelle de 19,93 %.
L'existence de la CAF de 2004 à 2008 trouve son
explication à travers les fortes dotations s'élevant
respectivement à 2 080 millions, à 2 148 millions à 2 296
et à 3 553 ; les meilleurs résultats de la période, contre
une faible reprise des créances douteuses, de provisions
réglementées et de provisions sur les autres actifs.
La nécessité de montrer la façon dont le
bénéfice de Ecobank Bénin prend progressivement naissance,
justifie l'exigence d'une présentation détaillée du compte
de résultat, c'est l'objet du paragraphe suivant.
Paragraphe 2 : Etude du compte de résultat par les
soldes de gestion
L'objectif visé ici est de disséquer l'anatomie du
compte de résultat, d'apprécier les différents soldes de
gestion et de retracer l'évolution effective de la rentabilité de
EBJ.
1. Présentation détaillée du
compte de résultat de Ecobank Bénin
Le tableau 8 en annexe montre un découpage
précis du compte de résultat avec sa présentation en
ligne. Y sont listés les principaux postes comptables, les
catégories de charges et produits et les soldes significatifs
d'exploitation bancaire.
Dans cette articulation du compte de résultat,
l'important serait pour nous de cerner plus clairement la signification et la
portée des soldes intermédiaires de gestion
déterminés à savoir le Produit Net Bancaire, le
Résultat Brut d'Exploitation, le Résultat d'Exploitation, le
Résultat Avant Impôts et le Résultat Net. A cet effet, leur
appréciation graphique nous permettra d'être plus précis
sur la mesure de la performance des activités de EBJ.
2. Appréciation des différents soldes
de gestion de EBJ
® Le PNB est l'expression concentrée de la double
activité des banques à savoir : servir d'intermédiaire
entre offreurs et demandeurs de capitaux (marges d'intermédiation) ou
servir de prestataires de services (commissions). D'un point de vue macro
économique, il est considéré comme le véritable
chiffre d'affaires qui a l'avantage d'évaluer la production des
banques.
Source : Tableau 8
25000
20000
15000
10000
5000
0
2004 2005 2006 2007 2008
Exercices Comptables
Produit Net Bancaire de EBJ
Graphique 10 : Evolution du Produit Net Bancaire de EBJ
en millions de francs CFA
Pour le cas de Ecobank Bénin, le graphique 10 ci-dessous
présente l'évolution du Produit Net Bancaire sur les exercices
2004 à 2008.
L'examen des postes 1 à 6 du tableau 8 et du graphique
10, montre que le PNB de Ecobank Bénin a évolué de
façon croissante sur tous les exercices sauf en 2005. En effet, le PNB
qui s'élevait à 11 660 millions de francs CFA en 2004 a connu une
diminution de 8,81 % en 2005. Cette tendance à la baisse s'explique par
la diminution de : 12,50 % des intérêts reçus et produits
assimilés ; 15,38 % des produits nets de change et 2,18 % des
commissions nettes.
Par contre, le PNB s'est établi à 12 857
millions de francs CFA en 2006 ; 14 025 millions en 2007 et à 20 117
millions en 2008 ; soit des taux de progression respectifs de 20,92 % par
rapport à l'exercice 2005 ; de 9,08 % par rapport à 2006 et de
43,44 % par rapport à 2007. Ces progressions sont dues à
l'augmentation de : 21,91 % ; 13,22 % et 46,81 % des intérêts
reçus et produits assimilés respectivement en 2006, 2007 et 2008
; 39,79 % ; 8,04 % et 27,66 % des commissions nettes respectivement en 2006,
2007 et 2008 ; 126,74 % des autres produits nets d'exploitation bancaire en
2006 ; 68,31 % et 104,80 % des produits nets de change en 2007 et 2008
respectivement.
De cet examen, il ressort que le PNB est par construction un
solde composite, agrégeant les éléments de natures
différentes qui sont :
· La marge d'intermédiation qui est le solde entre
les flux d'intérêts perçus sur les
créances et les flux d'intérêts
payés sur les dettes. Cette marge s'établit respectivement de
2004 à 2008 à 7 306 millions, 6 284 millions, 6 876 millions, 7
665 millions et 10 979 millions de francs CFA. Ceci montre que les
activités d'intermédiation de EBJ ont été en baisse
tendancielle en 2005 et 2006 par rapport à 2004.
· Un ensemble de plus values et de moins values relatives
aux activités de marché,
sur titres et sur les instruments dérivés. Le
calcul de cette marge s'élève respectivement de 2004 à
2008 à : 1 196 millions, 1 012 millions, 991 millions, 1 668 millions et
3 416 millions. Cette évolution montre que les activités sur
titres et sur instruments dérivés de EBJ ont également
été en baisse tendancielle entre 2005 et 2006.
· Les commissions perçues au titre des prestations
de services rendus et les
commissions versées. Le poste 3 du tableau 8 montre que
les activités de prestations de Ecobank Bénin ont connu une
baisse en 2005 et une hausse successive depuis 2006.
Nous notons que le caractère composite du PNB est
encore accru par le fait qu'il comprend les autres produits et les autres
charges résultant d'opérations autres que celles des banques puis
les opérations connexes. Le poste 5 du tableau 8 montre que les marges
dégagées par les opérations en dehors de celles des
banques ne sont pas stables mais évoluent plutôt de façon
positive.
En somme, il ressort de l'analyse des différents
éléments constitutifs du PNB que les activités de
prestations de services et d'intermédiation de Ecobank bénin ont
été porteuses sur la période de notre étude.
Néanmoins, les dirigeants de EBJ doivent les redynamiser afin qu'elles
soient plus performantes.
Source : Tableau 8
21000
18000
15000
12000
Produit Net Bancaire de EBJ Frais de Structure de la
EBJ
Résultat Brut d'Exploitation de EBJ
9000
6000
3000
0
Graphique 11 : Evolution du RBE en millions de francs
CFA et
Comparaison du PNB et des Frais de Structure de
EBJ
2004 2005 2006 2007 2008
Exercice Comptable
0 Pour assurer une meilleure prestation, toute entreprise se
doit d'entretenir son personnel, de renforcer la gamme de ses capacités
technologiques en vue de concilier rapidité et efficacité dans le
traitement des opérations. Comme l'indique le graphique 11, ces
initiatives constituent les plus importants postes de coût justifiant
ainsi le niveau du Résultat Brut d'Exploitation.
Le graphique 11 montre l'évolution comparée du
Produit Net Bancaire et des frais de structure et à cet effet, illustre
le niveau du Résultat Brut d'Exploitation de Ecobank Bénin sur
une période de cinq ans (2004 à 2008).
Entre 2004 et 2008, les charges de structure sont
restées toutes inférieures aux Produits Nets Bancaires ; ce qui a
permis d'avoir des Résultats Bruts d'Exploitation positifs et croissants
en 2006 et 2008. Cette croissance est de 80,12 % en 2008 par rapport à
l'exercice 2007 et de 36,67 % en 2006 par rapport à l'exercice 2005.
i' En 2005, le RBE est passé de 5 395 millions à
3 791 millions, soit une diminution de 42,31 % par rapport à l'exercice
2004. Ce déficit peut s'expliquer par la baisse de 8,81 % du PNB par
rapport à l'exercice 2004 et une augmentation de 15,07 % des dotations
aux amortissements par rapport à 2004 et de 6,47 % des charges
générales d'exploitation.
i' En 2007, le RBE est passé de 5 181 millions à
4 501 millions, soit une diminution de 13,12 % par rapport à l'exercice
2006. Ce déficit peut s'expliquer par l'augmentation de 24,08 % des
charges de structure par rapport à l'exercice 2006.
Le Résultat Brut d'Exploitation de EBJ est positif sur
toute la période de notre étude. Au-delà de cette simple
constatation, le niveau relativement faible des RBE obtenus
révèle que le niveau de l'ensemble des dépenses
engagées pour mettre en oeuvre les différents métiers de
la banque est élevé. Les dirigeants de EBJ doivent essayer de
maîtriser les charges générales d'exploitation en cherchant
surtout à minimiser les frais administratifs et optimiser les moyens
matériels d'exploitation.
® L'examen des postes 10, 11, 12 et du tableau 8, montre
que le RE de EBJ est bénéficiaire sur tous les exercices de notre
étude. Ces bénéfices s'expliquent par le fait que le RBE a
été successivement supérieur au coût du risque de :
5,23 fois en 2004 ; 3,15 fois en 2005 ; 1,74 fois en 2006 ; 6,25 fois en 2007
et 9,30 fois en 2008.
Le coût du risque désigne l'effort net de
provisionnement au titre des risques de crédit, des risques pays et des
risques divers. De 2004 à 2006, le niveau du coût de risque est
sans cesse croissant. Cette augmentation relative du niveau du coût de
risque montre que les responsables de Ecobank ne ménagent aucun effort
pour alléger l'ensemble de ces risques bancaires depuis 2004. C'est
cette évolution que retrace le graphique 12 ci-dessous.
Source : Tableau 8
10000
4000
8000
6000
2000
0
Graphique 12 : Evolution du RE en millions de francs
CFA et Com paraison du RBE et du Coût de Risque de EBJ
Résultat Brut d'Exploitation de EBJ Coût du
Risque de EBJ
Résultat d'Exploitation de EBJ
2004 2005 2006 2007 2008
Exercices Comptables
0 A l'instar des Résultats d'Exploitation, les
Résultats Avant Impôts ont tous été positifs voire
supérieurs aux RE entre 2005 et 2007. Ceci s'explique par le fait que
les profits nets sur exercices antérieurs ainsi que les résultats
exceptionnels ont tous été positifs à l'exception des
déficits observés sur les activités exceptionnelles de
2004, 2005, 2006 et celui des produits nets sur exercices antérieurs en
2008.
Résultat d'Exploitation de EBJ Gains nets sur
Actifs EBJ Résultat Avant Impôts
Source : Tableau 8
-1000
7000
3000
5000
1000
Graphique 13 : Evolution du Résultat avant
impôts en millions de francs CFA et Com paraison du RE et des Gains
nets de EBJ
2004 2005 2006 2007 2008
Exercice Comptable
Les postes 12, 13 et 14 du tableau 8 nous permettent de bien
retracer à travers le graphique 11 suivant, l'évolution de ces
Résultats Avant Impôts.
0 Le Résultat Net est un solde à
interpréter avec prudence tout en mettant en exergue l'impact des
opérations à caractère exceptionnel. Ainsi le
Résultat Net dégagé par les activités de EBJ est
fortement influencé par les opérations exceptionnelles de la
banque.
ü En 2004, les activités non récurrentes
se sont soldées par une perte de 570 millions de francs CFA ; soit
environ 0,15 % du RAI et 50,76 % des impôts. Ce qui a permis à la
banque de réaliser un bénéfice de 2 710 millions de francs
CFA.
ü Entre 2005 et 2006, les activités
exceptionnelles se sont soldées par des pertes respectives de 137
millions et de 223 millions et les profits nets représentent
respectivement 32,84 % et 186,78 % des impôts. D'où les faibles
résultats de 1 858 et 2 169 millions de francs CFA constatés sur
ces deux exercices.
ü Entre 2007 et 2008, tout comme le RAI, les
résultats exceptionnels et profits nets ont été
bénéficiaires. Ces profits combinés avec la charge des
impôts ont fait passer le bénéfice de 2 169 à 2 510
millions et de 2 510 à 5 135 millions ; soit une augmentation de 15,72 %
et de 104,58 % par rapport aux exercices 2006 et 2007 respectivement.
Source : Tableau 8
4000
8000
3000
2000
7000
6000
5000
1000
Résultat Avant Impôts de EBJ Impôts
sur les bénéfices de EBJ
Résultat Net de EBJ
0
Graphique 14 : Evolution du Résultat Net en
millions de francs CFA et Comparaison du RAI de EBJ
2004 2005 2006 2007 2008
Exercices Comptables
L'examen des postes 15 à 17 du tableau 8, nous permet
d'illustrer graphiquement l'évolution des Résultats Nets de
Ecobank Bénin sur les cinq dernières années.
A la vue de ce graphique il ressort que les résultats
nets réalisés par Ecobank Bénin ont tous été
bénéficiaires sur la période de 2004 à 2008. Par
conséquent, Ecobank Bénin a une bonne structure financière
sur cette période.
La méthode des soldes de gestion nous a permis
d'opérer une lecture synthétique du compte de résultat.
Mais, pour plus affiner notre analyse nous pensons que le calcul de certains
ratios s'avère indispensable.
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