B. Méthodes dynamiques de calcul de la
rentabilité du projet de Shredder.
Nous utiliserons la méthode fiscale pour ce calcul. Le
taux d'actualisation considéré est de 10% et l'impôt de
25%, pour une durée d'étude du projet de 10ans.
Tableau 5 - 12 : Valeur actuelle nette du projet du Shredder.
|
ELEMENTS
|
MONTANT
|
MONTANT NET
|
VALEUR ACTUELLE
|
|
ENTREES
|
économie de cout
|
349 782 257
|
262 336 692
|
1 611 945 411
|
|
valeur de revente
|
65 400 000
|
65 400 000
|
65 400 000
|
|
EI(A)
|
12 376 800
|
3 094 200
|
19 012 520
|
|
SORTIES
|
investissement
|
|
141 768 000
|
141 768 000 141 768 000
|
|
Van
|
1
|
554 589 931
|
|
|
coût annuel équivalent (économisé)
|
|
97 543 359
|
Le taux de rendement externe se calcule avec le tableau de la
méthode des cash flow et à l'aide de la formule (5.4). Nous
trouvons un TRI de l'ordre de 347,57%. Il s'agit en fait d'un
taux de rendement externe.
5.2.2. Rentabilité du changement de la
commande du 6ème Moulin.
La démarche sera identique à celle suivie pour
les calculs de rentabilité du Shredder
A. Méthodes
traditionnelles de calcul de la rentabilité du projet du moulin.
Tableau 5 - 13 : Calcul des bénéfices nets annuels
et du cash flow annuel pour le moulin.
|
élément
|
Montant année1
|
montant année 2 à 10
|
|
+
+
|
économie de coût
|
157
|
914
|
650
|
157
|
914
|
650
|
|
valeur de revente
|
98
|
100
|
000
|
|
0
|
|
|
-
|
amortissement
|
43
|
324
|
320
|
43
|
324
|
320
|
|
=
|
bénéfice imposable
|
212
|
690
|
330
|
114
|
590
|
330
|
|
-
|
impôt
|
53
|
172
|
582
|
28
|
647
|
582
|
|
=
|
Bénéfice net
|
159
|
517
|
747
|
85
|
942
|
747
|
|
+
|
amortissement
|
43
|
324
|
320
|
43
|
324
|
320
|
Etude technico-économique des systèmes
d'entraînement pour la commande du Shredder et du 6e moulin de la C.S.S.
Chapitre 5 : Etude de rentabilité
Evaluation de la rentabilité
|
=
|
|
Cash flow
|
202 842 067
|
129 267 067
|
|
|
|
|
|
a) Taux de rendement comptable du projet pour le
moulin
Le taux de rendement comptable peut être maintenant
calculé par la formule (5.1). Nous obtenons :
b) Délai de récupération du capital
investi pour le moulin
Avec un investissement de 433 243 200
Nous pouvons résumer dans le tableau suivant le calcul du
DRC
Tableau 5 - 14 : Résumé du cash
flow annuel et des cumuls pour le Moulin.
|
Année
|
cash flow total
|
cash flow cumulé
|
|
I non récupéré
|
|
|
1
|
202 842 067
|
202 842
|
067
|
230 401
|
133
|
|
2
|
129 267 067
|
332 109
|
135
|
101 134
|
065
|
|
3
|
129 267 067
|
|
|
|
|
Le délai de récupération du capital investi
peut être calculé par la formule (5.2). Nous obtenons
:
DRC 2 ANS IO MOIS
B. Méthodes dynamiques de calcul de la
rentabilité du projet de moulin.
Nous utiliserons la méthode fiscale pour ce calcul. Le
taux d'actualisation considéré est de
10% et l'impôt de 25%, pour une durée d'étude
du projet de 10ans.
Tableau 5 - 15 : Valeur actuelle nette du projet du moulin.
|
ELEMENTS
|
MONTANT
|
MONTANT NET
|
VALEUR ACTUELLE
|
|
économie de cout
|
157 914 650
|
118 435 987
|
727 737 873
|
Etude technico-économique des systèmes
d'entraînement pour la commande du Shredder et du 6e moulin de la C.S.S.
Chapitre 5 : Etude de rentabilité
Evaluation de la rentabilité
|
ENTREES
|
valeur de revente
|
98 100 000
|
98 100 000
|
98 100 000
|
|
EI(A)
|
41 644 320
|
10 411 080
|
|
|
SORTIES
|
investissement
|
433
|
243
|
200
|
433 243 200 433 243 200
|
|
Van
|
392
|
594
|
673
|
|
|
coût annuel équivalent (économisé)
|
24
|
633
|
508
|
Le taux de rendement externe se calcule en utilisant le tableau
de la méthode du cash flow et tout en s'appuyant sur la formule 5.2.
Nous trouvons un TRE de l'ordre de 33,352%.
Tableau 5 - 16 : Résumé sur
l'étude financière
|
CRITERE D'EVALUATION
|
PROJET DE REMPLACEMENT DE LA TECHNOLOGIE D'ENTRAÎNEMENT
DU
|
|
méthodes dynamiques
|
SHREDDER
|
MOULIN
|
|
VAN
|
1 554 589 931
|
392 594 673
|
|
coût annuel équivalent (économisé)
|
97 543 359
|
24 633 508
|
5.3. Conclusion
Cette partie nous a permis de calculer les économies de
coût apportées par les solutions de substitution. Ainsi, le projet
pour le remplacement des commandes actuelles du Shredder et du moulin par des
Commandes électriques, permet d'économiser respectivement par an
: 97 543 359 et 24 633 508. Cependant, ils existent d'autres coûts
économisés qu'il est difficile d'évaluer : ils s'agissent
des coûts de rémunération des personnels de conduite, des
gains de temps, et des gains d'espace.
L'utilisation de la méthode traditionnelle de calcul de
rentabilité, bien que donnant ici des résultats très
intéressants n'est pas pertinent dans ce genre de projet de changement
d'immobilisations. Car on n'est pas en mesure de connaitre les recettes
générées par les nouvelles machines.
Nous nous contenterons cependant des résultats des VAN et
des TRE qui sont ici de bonnes valeurs et qui nous permette de conclure que le
projet est rentable.
Etude technico-économique des systèmes
d'entraînement pour la commande du Shredder et du 6e moulin de la C.S.S.
Chapitre 5 : Etude de rentabilité
Evaluation de la rentabilité
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