2.2 Le développement du marché financier
L'existence d'un marché financier mature et
développé constitue pour les compagnies d'assurances un
impératif essentiel.
Les assureurs ont besoin d'un marché financier
suffisamment important en volumes et avec des possibilités
d'investissement très diversifiées sur des durées
différentes afin de pouvoir honorer leurs engagements auprès des
assurés.
Les produits en unités de compte qui constituent une
formidable opportunité pour booster la branche ne peuvent se
développer dans un marché caractérisé par le
marasme structurel.
A ce niveau il est impératif de moderniser le
marché boursier afin de créer une certaine dynamique à
même de permettre un meilleur taux de rendement pour les assureurs. En
effet, la baisse des principaux indicateurs de la bourse affecte durement les
résultats des compagnies d'assurances et compromet par là la
solidité financière des assureurs vie alors
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qu'elle constitue le critère de référence
de l'investisseur et de l'assuré. Il est à rappeler dans ce sens
que les dépréciations de plus de 25% doivent être
entièrement provisionnées.
Ainsi, en dépit de l'augmentation des primes
d'assurances, les assureurs ne parviennent pas à réaliser des
résultats bénéficiaires et le résultat net est en
baisse dû essentiellement aux provisions que doivent constater les
sociétés d'assurances notamment sur les valeurs
financières. Conséquence, le métier d'assurance-vie est
pénalisant pour le moment, compte tenu des niveaux des taux de rendement
sur le marché pour employer les actifs et compte tenu de toutes les
règles prudentielles existantes.
La Bourse d'Alger, qui a démarré son
activité en 1998, n'a pas réussi à faire ses preuves.
Malgré un certain dynamisme à ses débuts, provoqué
notamment par plusieurs introductions en bourse, la place financière
d'Alger n'a pas réussi à imposer le mode de financement direct
dans la réalité économique. L'économie
algérienne demeure quasi-exclusivement une économie
d'endettement.
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